兴业银行：主营业务利润同比小幅下降
兴业银行2024年一季报解读
兴业银行股份有限公司于2007年上市。公司主要从事商业银行业务。主要产品包括企业金融业务、零售银行业务和金融市场业务。
根据兴业银行2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收577.51亿元，同比小幅增长4.23%。扣非净利润241.83亿元，同比小幅下降3.43%。兴业银行2024年第一季度净利润242.89亿元，业绩同比小幅下降4.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-122.52亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 577.51亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 242.89亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 554.10亿元 | 556.37亿元 | 502.49亿元 | 495.35亿元 |
| 净利润 | 253.47亿元 | 177.44亿元 | 221.25亿元 | 124.38亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 594.03亿元 | 564.50亿元 | 550.01亿元 | 515.20亿元 |
| 净利润 | 276.32亿元 | 176.59亿元 | 269.29亿元 | 201.94亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 556.63亿元 | 532.92亿元 | 550.92亿元 | 571.89亿元 |
| 净利润 | 240.77亿元 | 165.61亿元 | 240.31亿元 | 191.47亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占26%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占24%
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 577.51亿元 | 554.10亿元 | 4.23% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 135.81亿元 | 141.07亿元 | -3.73% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 32.42亿元 | 42.95亿元 | -24.52% |
2024年一季度主营业务利润为274.84亿元，去年同期为296.11亿元，同比小幅下降7.18%。
非主营业务中投资收益本期为137.41亿元，占利润总额49.91%，同比大幅增长84.84%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 137.41亿元 | 49.91% | 84.84% |
| 公允价值变动收益 | -1.98亿元 | -0.72% | -104.27% |
| 营业外收入 | 5,200.00万元 | 0.19% | 4.00% |
| 营业外支出 | 500.00万元 | 0.02% | -73.68% |
| 其他收益 | 1.64亿元 | 0.60% | 148.49% |
| 汇兑收益 | 5.18亿元 | 1.88% | 572.73% |
| 资产处置收益 | 500.00万元 | 0.02% | -28.57% |
比率指标及同业比较
本公司属于股份制银行Ⅲ行业
| 盈利能力 | 成长能力 | 运营能力 | 偿债能力 | 现金流 | 总评分 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 去年同期 | 2.8 | 0.6 | 0.0 | 0.0 | 4.4 | 2.6 |
| 今年得分 | 2.8 | 2.8 | 0.0 | 0.0 | 0.6 | 2.1 |
| 科目 | 本期值 | 同业排名 |
|---|---|---|
| 净利润增长率 | -4.17% | 7/9 |
| 加权净资产收益率 | 2.96% | 4/9 |
| 资产负债率 | 91.88% | 3/9 |
股价相关性分析
5年股价相关性排行榜
| 公司名称 | 相关公司 | 相关性系数 | 类型划分 |
|---|---|---|---|
| 兴业银行 | 广厦环能 | -0.87 | 强负相关 |
| 兴业银行 | 德必集团 | 0.86 | 强正相关 |
| 兴业银行 | 三元生物 | 0.85 | 强正相关 |
| 兴业银行 | 安旭生物 | 0.85 | 强正相关 |
| 兴业银行 | 美心翼申 | -0.85 | 强负相关 |
与其高度相关的公司三元生物、德必集团、兴业银行、安旭生物的股价近期较为平稳。
该股票近期股价可能较为平稳。
亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 投资收益近3年呈现上升趋势 | 高亮点 |
| 营业总收入同比小幅增长 | 低亮点 |
2、风险信息表
| 风险信息 | 风险等级 |
|---|---|
| 经营活动现金流净额同比大幅下降 | 高风险 |
| 净现金流同比大幅下降 | 高风险 |
| 主营业务利润近3年呈现下降趋势 | 高风险 |
| 扣非净利润近3年呈现下降趋势 | 高风险 |
| 企业利润有所衰退 | 高风险 |
| 净利润同比小幅下降 | 低风险 |
3、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 49 | 62 | 47 | 58 | 48 |
| 行业中位数 | 49 | 64 | 47 | 60 | 47 |
| 行业排名 | 7 | 9 | 7 | 9 | 3 |
股份制银行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 民生银行 | 50 | 招商银行 | 64 |
| 2 | 平安银行 | 49 | 浙商银行 | 63 |
| 3 | 兴业银行 | 48 | 华夏银行 | 63 |
4、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.14 | 0.13 | 0.14 | 0.14 | 0.15 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润242.89亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降，2024年一季度主营利润274.84亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年09月06日）
可以看到，兴业银行近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2024年09月06日，兴业银行的PE-TTM是4.39，而股份制银行行业的PE-TTM是4.84，兴业银行低于股份制银行行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 兴业银行 | 0.003232 | 4181 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 兴业银行 | 0.098658 | 4129 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
兴业银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0032 | 0.0986 | 5 | 4191 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 光大银行 | 6514 | 3384 |
| 2 | 华夏银行 | 7811 | 3964 |
| 3 | 民生银行 | 8006 | 4056 |
文章来源：碧湾App
杭州碧湾信息技术有限公司是国家高新技术企业、浙江省专精特新企业，专注金融人工智能领域。碧湾上市公司研究院提供上市公司财报分析，上市公司年报解读、半年报解读、季报解读，上市公司风险分析，行业分析等业务。
此文章由碧湾App智能数据生成，且仅供参考，碧湾将竭力确保所提供信息的准确和可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。不构成任何投资建议、暗示或推荐，股市有风险，投资需谨慎。
