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分析报告

兴业银行(601166)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

兴业银行股份有限公司于2007年上市。公司主要从事商业银行业务。主要产品包括企业金融业务、零售银行业务和金融市场业务。

根据兴业银行2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收577.51亿元,同比小幅增长4.23%。扣非净利润241.83亿元,同比小幅下降3.43%。兴业银行2024年第一季度净利润242.89亿元,业绩同比小幅下降4.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-122.52亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 577.51亿元 - - -
净利润 242.89亿元 - - -
2023 营业收入 554.10亿元 556.37亿元 502.49亿元 495.35亿元
净利润 253.47亿元 177.44亿元 221.25亿元 124.38亿元
2022 营业收入 594.03亿元 564.50亿元 550.01亿元 515.20亿元
净利润 276.32亿元 176.59亿元 269.29亿元 201.94亿元
2021 营业收入 556.63亿元 532.92亿元 550.92亿元 571.89亿元
净利润 240.77亿元 165.61亿元 240.31亿元 191.47亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占26%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占24%

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降4.17%

本期净利润为242.89亿元,去年同期253.47亿元,同比小幅下降4.17%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然投资收益本期为137.41亿元,去年同期为74.34亿元,同比大幅增长;

但是(1)公允价值变动收益本期为-1.98亿元,去年同期为46.42亿元,由盈转亏;(2)主营业务利润本期为274.84亿元,去年同期为296.11亿元,同比小幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降7.18%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 577.51亿元 554.10亿元 4.23%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 135.81亿元 141.07亿元 -3.73%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 32.42亿元 42.95亿元 -24.52%

2024年一季度主营业务利润为274.84亿元,去年同期为296.11亿元,同比小幅下降7.18%。

3、非主营业务利润同比增长

兴业银行2024年一季度非主营业务利润为142.77亿元,去年同期为122.57亿元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 274.84亿元 113.15% 296.11亿元 -7.18%
投资收益 137.41亿元 56.57% 74.34亿元 84.84%
其他 5.46亿元 2.25% 48.61亿元 -88.77%
净利润 242.89亿元 100.00% 253.47亿元 -4.17%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,兴业银行近十二个月的滚动营收为2122亿元,在银行行业中,兴业银行的全国排名为9名,全球排名为31名。

银行营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
JPMorgan Chase 摩根大通 12765 11.76 4204 6.55
工商银行 8218 -4.47 3659 1.65
建设银行 7502 -3.09 3356 3.52
Bank of America 美国银行 7325 4.57 1951 -5.33
建设银行 7286 -1.60 3356 3.52
农业银行 7106 -0.44 2821 5.36
中国银行 6301 1.33 2378 3.17
Wells Fargo 富国银行 5916 -0.04 1418 -2.91
Citigroup 花旗集团 5833 0.53 912 -16.71
Banco Santander 桑坦德银行 5122 10.07 1041 15.67
... ... ... ... ...
兴业银行 2122 -1.38 772 -2.26

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

兴业银行属于中国商业银行行业,具体为股份制商业银行领域的综合性金融服务集团。 近三年中国银行业受利率市场化及宏观经济波动影响,净息差持续收窄,行业营收增速放缓,但资产规模保持扩张,2024年末银行业总资产突破400万亿元。未来行业将加速数字化转型,聚焦绿色金融、普惠金融及财富管理赛道,预计2025年绿色信贷规模占比超15%,金融科技投入年增20%以上,头部银行通过差异化服务巩固优势。

2、市场地位及占有率

兴业银行位列股份制商业银行第二梯队,2024年末总资产10.31万亿元,市场份额约4%。其绿色金融、同业业务领先,2024年绿色融资余额1.6万亿元,同业客户覆盖率超90%,但零售业务市占率不足3%,显著低于头部股份行。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
兴业银行(601166) 全国性股份制银行,绿色金融领先 2024年绿色融资余额1.6万亿元,股份制银行中排名第一
招商银行(600036) 零售银行龙头,财富管理优势显著 2024年零售AUM突破13万亿元,私人银行客户数居股份行首位
平安银行(000001) 科技驱动型综合金融服务商 2024年科技投入超营收4%,AI客服覆盖率95%
浦发银行(600000) 上海国资背景的全国性商业银行 2024年长三角区域贷款占比38%,对公业务市占率居股份制银行前三
中信银行(601998) 综合金融集团核心银行平台 2024年集团协同贡献营收占比21%,投行业务承销规模股份行第二

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润242.89亿元,较上期有所下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降,2024年一季度主营利润274.84亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司虽然盈利能力一般,但在行业中处于较高水平。

2、经营评分及排名

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