中广核技(000881)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
中广核核技术发展股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国广核集团有限公司”。公司主营业务包括远洋运输、工程承包、房地产、国际劳务合作、进出口贸易和远洋渔业等业务。主要产品是加速器、改性高分子材料、辐照加工服务。
根据中广核技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.10亿元，同比小幅增长6.81%。扣非净利润-7,505.57万元，较去年同期亏损增大。中广核技2024年第一季度净利润-6,259.77万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3,804.21万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为新材料，占比高达77.13%。
2021年-2023年新材料营收呈小幅下降趋势，从2021年的52.05亿元，小幅下降到2023年的48.99亿元。2023年新材料毛利率为10.64%，同比去年的10.45%基本持平。
2020年，该产品名称由“改性高分子材料”变更为“新材料”。
2023年电子加速器及辐照加工营收4.21亿元，同比去年的5.44亿元下降了22.58%。同期，2023年电子加速器及辐照加工毛利率为34.5%，同比去年的33.36%小幅增长了3.42%。
2017年，该产品名称由“电子加速器、辐照加工”，整合为“电子加速器及辐照加工”。
2023年进出口贸易营收3.06亿元，同比去年的2.35亿元大幅增长了30.33%。同期，2023年进出口贸易毛利率为13.03%，同比去年的27.79%大幅下降了53.11%。
2017年，该产品名称由“其他”变更为“进出口贸易”。
2017年-2023年远洋运输营收呈大幅下降趋势，从2017年的14.77亿元，大幅下降到2023年的2.09亿元。2021年-2023年远洋运输毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的67.58%，大幅下降到了2023年的10.05%。
2021年，该产品名称由“其他”变更为“远洋运输”。
1、营业总收入同比小幅增加6.81%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，中广核技营业总收入为13.10亿元，去年同期为12.26亿元，同比小幅增长6.81%，净利润为-6,259.77万元，去年同期为-2,207.26万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-8,776.62万元，去年同期为-6,285.41万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出415.76万元，去年同期收益30.06万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失30.16万元，去年同期收益349.10万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.10亿元 |
12.26亿元 |
6.81% |
| 营业成本 |
11.63亿元 |
10.44亿元 |
11.37% |
| 销售费用 |
2,612.76万元 |
2,901.25万元 |
-9.94% |
| 管理费用 |
1.37亿元 |
1.37亿元 |
-0.06% |
| 财务费用 |
2,329.30万元 |
3,501.90万元 |
-33.49% |
| 研发费用 |
4,242.53万元 |
3,797.58万元 |
11.72% |
| 所得税费用 |
415.76万元 |
-30.06万元 |
1483.27% |
2024年一季度主营业务利润为-8,776.62万元，去年同期为-6,285.41万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为13.10亿元，同比小幅增长6.81%，不过毛利率本期为11.20%，同比下降了3.64%，导致主营业务利润亏损增大。
中广核技2024年一季度非主营业务利润为2,932.61万元，去年同期为4,048.10万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-8,776.62万元 |
140.21% |
-6,285.41万元 |
-39.64% |
| 其他收益 |
2,736.25万元 |
-43.71% |
3,051.74万元 |
-10.34% |
| 其他 |
348.70万元 |
-5.57% |
1,009.47万元 |
-65.46% |
| 净利润 |
-6,259.77万元 |
100.00% |
-2,207.26万元 |
-183.60% |
截止到2025年6月20日，中广核技近十二个月的滚动营收为62亿元，在改性塑料行业中，中广核技的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
改性塑料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 金发科技 |
605 |
14.61 |
8.25 |
-20.83 |
| Avient 埃万特 |
233 |
-12.39 |
12 |
-9.78 |
| 时代新材 |
201 |
12.59 |
4.45 |
34.84 |
| 国恩股份 |
192 |
25.32 |
6.76 |
1.70 |
| 普利特 |
83 |
19.51 |
1.41 |
81.14 |
| 中广核技 |
62 |
-8.30 |
-3.62 |
-- |
| 会通股份 |
61 |
7.50 |
1.94 |
53.12 |
| 道恩股份 |
53 |
7.55 |
1.41 |
-14.58 |
| 聚石化学 |
41 |
17.09 |
-2.36 |
-- |
| 长鸿高科 |
36 |
27.98 |
0.94 |
-20.14 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中广核技属于核电行业，核心业务涵盖核电运营、电力销售及核能技术开发。 核电行业近三年保持稳健发展，政策驱动下清洁能源占比持续提升，2024年国内核电发电量同比增长约3%，装机容量突破6,500万千瓦。未来五年，双碳目标推动核电项目加速审批，预计2030年市场空间超2.5万亿元，小型模块化反应堆（SMR）及核能综合利用技术将成为增长新引擎。
中广核技在国内核电行业位列前三，2024年控股在运核电机组28台，占全国核电总装机容量的31%，上半年实现营收393.77亿元，净利润71.09亿元，核心业务市占率稳居第一梯队。
