根据德才股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.54亿元，同比下降26.64%。扣非净利润3,580.68万元，同比下降23.32%。德才股份2024年第一季度净利润3,837.98万元，业绩同比下降21.71%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,287.56万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

2023年公司的主营业务为建筑装饰行业，主要产品包括装饰装修业务和内装装饰业务两项，其中装饰装修业务占比50.35%，内装装饰业务占比36.14%。

2023年装饰装修业务营收30.73亿元，同比去年的32.33亿元小幅下降了4.95%。同期，2023年装饰装修业务毛利率为17.56%，同比去年的18.67%小幅下降了5.95%。

2021年-2023年建筑工程业务营收呈大幅增长趋势，从2021年的13.43亿元，大幅增长到2023年的18.56亿元。2021年-2023年建筑工程业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的3.4%，大幅增长到了2023年的8.73%。

2021年-2023年市政工程业务营收呈大幅增长趋势，从2021年的5.20亿元，大幅增长到2023年的9.64亿元。2023年市政工程业务毛利率为13.81%，同比去年的12.09%小幅增长了14.23%。

2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占13%、二季度占29%、三季度占20%、四季度占38%

本期净利润为3,837.98万元，去年同期4,902.39万元，同比下降21.71%。

净利润同比下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益7,064.16万元，去年同期收益4,356.85万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-2,633.73万元，去年同期为-349.00万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期收益402.89万元，去年同期收益1,978.82万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为-2,633.73万元，去年同期为-349.00万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为10.60%，同比小幅增长了0.53%，不过营业总收入本期为6.54亿元，同比下降26.64%，导致主营业务利润亏损增大。

德才股份2024年一季度非主营业务利润为7,677.75万元，去年同期为6,402.21万元，同比增长。

2024年一季度，德才股份净现金流为-5.16亿元，去年同期为1,513.07万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为11.63亿元，同比下降20.15%；

但是（1）偿还债务支付的现金本期为8.83亿元，同比大幅增长2.71倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.58亿元，同比下降18.76%。

德才股份属于建筑装饰行业，聚焦于公共建筑、住宅及市政工程领域的装饰设计与施工。 近三年建筑装饰行业受房地产调控政策及疫情影响增速放缓，但绿色建筑、智能装修细分领域年均复合增长率超15%，市场空间逐步向存量改造和城市更新转移。政策推动下，预计2025年行业规模将突破5.5万亿元，装配式装修渗透率提升至30%以上，BIPV（光伏建筑一体化）技术成为新增长极。

德才股份在公共建筑装饰领域处于区域龙头地位，2024年文旅类项目市占率约8.2%，位列行业前五，其EPC总承包模式在市政工程领域形成差异化竞争力，但住宅精装修市场份额不足3%，低于头部企业。

2024年一季度净利润3,837.98万元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年一季度持续下降，由于营收的下降，2024年一季度主营利润亏损2,633.73万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，德才股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月24日，德才股份的PE-TTM是18.61，而装修装饰行业的PE-TTM是8.50，德才股份的PE-TTM远高于装修装饰行业的PE-TTM。