根据美思德2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.47亿元，同比增长22.27%。扣非净利润2,906.44万元，同比增长26.01%。美思德2024年第一季度净利润3,082.93万元，业绩同比增长25.65%。本期经营活动产生的现金流净额为675.45万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为精细化工，主要产品包括硬泡匀泡剂和软泡匀泡剂两项，其中硬泡匀泡剂占比73.33%，软泡匀泡剂占比22.56%。

2021年-2023年硬泡匀泡剂营收呈下降趋势，从2021年的3.74亿元，下降到2023年的3.67亿元。2021年-2023年硬泡匀泡剂毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的25.69%，大幅增长到了2023年的37.71%。

2018年-2023年软泡匀泡剂营收呈大幅增长趋势，从2018年的5,388.21万元，大幅增长到2023年的1.13亿元。2021年-2023年软泡匀泡剂毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.48%，大幅增长到了2023年的44.2%。

本期净利润为3,082.93万元，去年同期2,453.61万元，同比增长25.65%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出476.81万元，去年同期支出355.26万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3,294.11万元，去年同期为2,566.64万元，同比增长。

2024年一季度主营业务利润为3,294.11万元，去年同期为2,566.64万元，同比增长28.34%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.47亿元，同比增长22.27%；（2）毛利率本期为38.81%，同比小幅增长了3.56%。

美思德属于聚氨酯关键助剂制造行业，专注于有机硅表面活性剂（匀泡剂）及聚氨酯催化剂的研发与生产。 聚氨酯助剂行业近三年受下游建筑保温、汽车轻量化及环保材料需求驱动，市场规模年均增速约8%。2024年全球市场空间预计超50亿美元，未来趋势聚焦高性能、低VOC产品，绿色化与定制化技术将主导竞争，2025年行业集中度有望提升至60%以上。

美思德为国内聚氨酯匀泡剂龙头企业，2024年国内市占率约18%，全球排名前五。其催化剂业务2025年上半年营收同比增长23%，在汽车座椅海绵领域供货占比超30%，技术壁垒巩固行业领先地位。

近4年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润3,082.93万元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年一季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润3,294.11万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，美思德近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，美思德的PE-TTM是19.06，而聚氨酯行业的PE-TTM是15.17，美思德高于聚氨酯行业的PE-TTM。