长城汽车(601633)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
长城汽车股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“魏建军”。公司成立于1998年7月1日，公司是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一。公司主营为整车及主要汽车零部件的研发、生产、销售，公司主营业务归属汽车行业，产品分为整车、零部件、模具、劳务及其他。
根据长城汽车2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收428.60亿元，同比大幅增长47.60%。扣非净利润20.24亿元，扭亏为盈。长城汽车2024年第一季度净利润32.27亿元，业绩同比大幅增长17.37倍。
2023年公司的主营业务为汽车行业，其中销售汽车为第一大收入来源，占比88.49%。
2019年-2023年销售汽车营收呈大幅增长趋势，从2019年的862.51亿元，大幅增长到2023年的1,532.79亿元。2023年销售汽车毛利率为18.38%，同比去年的18.77%基本持平。
2017年-2023年销售零配件营收呈大幅增长趋势，从2017年的31.79亿元，大幅增长到2023年的126.14亿元。2019年-2023年销售零配件毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的41.66%，大幅下降到了2023年的23.46%。
1、营业总收入同比增加47.60%，净利润同比增加17.37倍
2024年一季度，长城汽车营业总收入为428.60亿元，去年同期为290.38亿元，同比大幅增长47.60%，净利润为32.27亿元，去年同期为1.76亿元，同比大幅增长17.37倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为23.32亿元，去年同期为-3.40亿元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为11.14亿元，去年同期为1.54亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
428.60亿元 |
290.38亿元 |
47.60% |
| 营业成本 |
342.72亿元 |
243.72亿元 |
40.62% |
| 销售费用 |
17.06亿元 |
14.54亿元 |
17.32% |
| 管理费用 |
10.02亿元 |
10.61亿元 |
-5.49% |
| 财务费用 |
9,398.41万元 |
1,199.40万元 |
683.59% |
| 研发费用 |
19.60亿元 |
15.34亿元 |
27.73% |
| 所得税费用 |
5.31亿元 |
-1.13亿元 |
567.96% |
2024年一季度主营业务利润为23.32亿元，去年同期为-3.40亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为428.60亿元，同比大幅增长47.60%；（2）毛利率本期为20.04%，同比增长了3.97%。
长城汽车2024年一季度非主营业务利润为14.26亿元，去年同期为4.03亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
23.32亿元 |
72.26% |
-3.40亿元 |
785.20% |
| 其他收益 |
11.14亿元 |
34.51% |
1.54亿元 |
621.30% |
| 其他 |
3.35亿元 |
10.38% |
2.63亿元 |
27.58% |
| 净利润 |
32.27亿元 |
100.00% |
1.76亿元 |
1737.35% |
截止到2025年6月20日，长城汽车近十二个月的滚动营收为2022亿元，在新能源整车行业中，长城汽车的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
新能源整车营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Toyota Motor 丰田汽车 |
23803 |
15.25 |
2361 |
18.69 |
| 比亚迪 |
7771 |
53.20 |
403 |
136.45 |
| 比亚迪股份 |
7771 |
54.36 |
403 |
136.45 |
| Tesla 特斯拉 |
7023 |
21.98 |
510 |
8.71 |
| 上汽集团 |
6276 |
-6.98 |
17 |
-59.20 |
| 小米集团 |
3659 |
3.68 |
237 |
6.95 |
| 吉利汽车 |
2402 |
33.21 |
166 |
50.83 |
| 长城汽车 |
2022 |
14.02 |
127 |
23.57 |
| 长安汽车 |
1597 |
14.96 |
73 |
27.26 |
| 赛力斯 |
1452 |
105.54 |
59 |
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注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
长城汽车属于乘用车及商用车制造行业，专注于SUV、轿车、皮卡等整车研发、生产和销售。 近三年中国汽车行业加速向新能源转型，2024年新能源汽车渗透率突破40%，智能化与全球化成为核心驱动力。预计至2025年，新能源车市场规模将超万亿元，海外出口年均增速保持20%以上，自动驾驶技术渗透率提升至30%。
长城汽车在SUV和皮卡市场保持领先地位，2025年国内SUV市占率约12%，皮卡市占率近50%。新能源领域，其插混技术驱动销量增长，2025年新能源车销量占比超35%，海外市场贡献超40%营收。
