根据西部矿业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收109.74亿元，同比小幅下降5.18%。扣非净利润7.15亿元，同比小幅增长6.66%。西部矿业2024年第一季度净利润11.88亿元，业绩同比增长16.58%。本期经营活动产生的现金流净额为4.99亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为有色金属采选冶，占比高达68.20%，主要产品包括铜类产品和锌类产品两项，其中铜类产品占比66.59%，锌类产品占比11.62%。

2023年铜类产品营收284.66亿元，同比去年的255.29亿元小幅增长了11.51%。2021年-2023年铜类产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的17.66%，小幅下降到了2023年的15.23%。

2020年-2023年锌类产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的31.07亿元，大幅增长到2023年的49.68亿元。2021年-2023年锌类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的37.05%，大幅下降到了2023年的15.4%。

2023年铅类产品营收18.68亿元，同比去年的12.10亿元大幅增长了54.41%。2020年-2023年铅类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的46.52%，大幅下降到了2023年的28.51%。

2023年铁类产品营收13.72亿元，同比去年的16.38亿元下降了16.25%。同期，2023年铁类产品毛利率为18.1%，同比去年的14.69%增长了23.21%。

2023年钼精矿营收11.60亿元，同比去年的8.01亿元大幅增长了44.85%。同期，2023年钼精矿毛利率为92.29%，同比去年的89.07%小幅增长了3.62%。

2023年银锭营收7.25亿元，同比去年的12.41亿元大幅下降了41.63%。同期，2023年银锭毛利率为5.61%，同比去年的3.34%大幅增长了67.96%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占26%

本期净利润为11.88亿元，去年同期10.19亿元，同比增长16.58%。

净利润同比增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-3,819.56万元，去年同期为-443.44万元，亏损增大；

但是（1）主营业务利润本期为13.27亿元，去年同期为12.14亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为5,773.32万元，去年同期为-4,141.91万元，扭亏为盈。

2024年一季度主营业务利润为13.27亿元，去年同期为12.14亿元，同比小幅增长9.33%。

虽然营业总收入本期为109.74亿元，同比小幅下降5.18%，不过毛利率本期为18.47%，同比增长了2.56%，推动主营业务利润同比小幅增长。

截止到2025年6月20日，西部矿业近十二个月的滚动营收为500亿元，在铜行业中，西部矿业的全国排名为7名，全球排名为12名。

西部矿业属于有色金属行业，核心业务涵盖铜、铅、锌等金属的矿山采选、冶炼加工及贸易。 有色金属行业近三年呈现结构性复苏，2024年全球新能源与基建需求驱动铜、锌等金属价格中枢上移，行业市场空间稳步扩容。国内资源开发加速，龙头企业通过扩产和技术升级提升资源自给率，预计至2025年铜产业链年均复合增长率达5%，绿色冶炼技术及资源综合利用成为主要趋势，行业集中度进一步向头部企业倾斜。

西部矿业是国内铜矿采选领域头部企业，铜资源储量超620万吨，玉龙铜矿产能位居国内单体矿山第二，2024年铜精矿产量占比国内约8%。铅锌业务规模居行业前列，盐湖化工及冶炼协同效应显著，区域资源整合能力突出。

2024年一季度净利润11.88亿元，较上期有所增长。

由于毛利率的增长，2024年一季度主营利润13.27亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，西部矿业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，西部矿业的PE-TTM是12.45，而铜行业的PE-TTM是14.72，西部矿业低于铜行业的PE-TTM。