三峡旅游(002627)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
湖北三峡旅游集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为旅游综合服务业务、综合交通服务业务。公司产品和服务员包括旅游交通、观光游轮服务、旅行社、旅游港口服务、旅游景区经营、旅客出行服务、乘用车4S服务、商贸物流服务。
根据三峡旅游2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.31亿元，同比大幅下降72.04%。扣非净利润705.54万元，同比大幅下降59.41%。三峡旅游2024年第一季度净利润989.91万元，业绩同比大幅下降50.49%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为乘用车4S服务、商贸物流、旅行社业务。
2021年-2023年一综合交通服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的18.63亿元，大幅下降到2023年的12.71亿元。2023年一综合交通服务毛利率为7.97%，同比去年的3.71%大幅增长了114.82%。
2021年，该产品名称由“一综合交通服务、三商贸物流服务”，整合为“一综合交通服务”。
2023年二旅游综合服务营收5.08亿元，同比去年的1.30亿元大幅增长了近3倍。同期，2023年二旅游综合服务毛利率为27.29%，同比去年的-13.07%大幅增长了近3倍。
本期净利润为989.91万元，去年同期1,999.39万元，同比大幅下降50.49%。
虽然所得税费用本期支出280.86万元，去年同期支出773.42万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-50.04万元，去年同期为1,613.76万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.31亿元 |
4.67亿元 |
-72.04% |
| 营业成本 |
1.04亿元 |
4.30亿元 |
-75.75% |
| 销售费用 |
118.06万元 |
1,081.63万元 |
-89.09% |
| 管理费用 |
2,542.76万元 |
2,791.69万元 |
-8.92% |
| 财务费用 |
-326.17万元 |
-2,159.86万元 |
84.90% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
280.86万元 |
773.42万元 |
-63.69% |
2024年一季度主营业务利润为-50.04万元，去年同期为1,613.76万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为20.25%，同比大幅增长了12.18%，不过营业总收入本期为1.31亿元，同比大幅下降72.04%，导致主营业务利润由盈转亏。
三峡旅游2024年一季度非主营业务利润为1,320.82万元，去年同期为1,159.04万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-50.04万元 |
-5.06% |
1,613.76万元 |
-103.10% |
| 投资收益 |
186.71万元 |
18.86% |
-31.78万元 |
687.57% |
| 其他收益 |
1,040.75万元 |
105.14% |
1,005.18万元 |
3.54% |
| 其他 |
98.20万元 |
9.92% |
200.57万元 |
-51.04% |
| 净利润 |
989.91万元 |
100.00% |
1,999.39万元 |
-50.49% |
截止到2025年6月20日，三峡旅游近十二个月的滚动营收为7.41亿元，在公路客运行业中，三峡旅游的全国排名为8名，全球排名为12名。
公路客运营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Firstgroup |
491 |
9.47 |
12 |
13.54 |
| Mobico |
331 |
16.28 |
-77.87 |
-- |
| 载通 |
75 |
4.49 |
1.71 |
-8.57 |
| 交运股份 |
44 |
-16.09 |
-3.91 |
-- |
| 龙洲股份 |
30 |
-15.47 |
-3.48 |
-- |
| 大众交通 |
28 |
6.62 |
2.12 |
-13.64 |
| 冠忠巴士集团 |
19 |
24.57 |
0.29 |
-- |
| 锦江在线 |
18 |
-12.35 |
1.97 |
14.65 |
| 江西长运 |
16 |
-4.87 |
0.11 |
-1.31 |
| 富临运业 |
8.56 |
7.10 |
1.22 |
20.90 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 三峡旅游 |
7.41 |
-30.18 |
1.18 |
3.74 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三峡旅游属于旅游综合服务行业，涵盖交通客运、景区运营及文旅融合业务。 近三年，旅游业受疫情冲击后逐步复苏，2023年国内旅游收入恢复至疫情前80%，短途游、生态文旅需求上升。未来行业将加速整合，数字化服务与沉浸式体验成核心增长点，预计2025年市场规模突破7万亿元，年均复合增长率超12%。
三峡旅游在长江流域文旅交通领域占据主导地位，2024年区域客运市场份额约35%，其“两坝一峡”核心产品年接待量超200万人次，区域文旅项目营收贡献率超50%。
