广汇汽车(600297)2024年一季报解读：主营业务利润同比大幅下降
广汇汽车服务集团股份公司于2000年上市，实际控制人为“孙广信”。公司主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。
根据广汇汽车2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收277.90亿元，同比小幅下降11.49%。扣非净利润95.07万元，同比大幅下降99.80%。广汇汽车2024年第一季度净利润8,604.30万元，业绩同比大幅下降85.78%。本期经营活动产生的现金流净额为-12.02亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为整车销售，占比高达85.1%。
2023年整车销售营收1,174.30亿元，同比去年的1,152.11亿元基本持平。同期，2023年整车销售毛利率为1.65%，同比去年的0.44%大幅增长了近3倍。
2023年维修服务营收138.29亿元，同比去年的121.71亿元小幅增长了13.63%。2021年-2023年维修服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的35.89%，小幅下降到了2023年的31.34%。
1、营业总收入同比小幅降低11.49%，净利润同比大幅降低85.78%
2024年一季度，广汇汽车营业总收入为277.90亿元，去年同期为313.99亿元，同比小幅下降11.49%，净利润为8,604.30万元，去年同期为6.05亿元，同比大幅下降85.78%。
虽然所得税费用本期支出8,464.55万元，去年同期支出1.68亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.22亿元，去年同期为7.61亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.11亿元，去年同期损失697.22万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
277.90亿元 |
313.99亿元 |
-11.49% |
| 营业成本 |
252.92亿元 |
281.19亿元 |
-10.05% |
| 销售费用 |
9.94亿元 |
11.11亿元 |
-10.55% |
| 管理费用 |
5.00亿元 |
5.84亿元 |
-14.37% |
| 财务费用 |
6.29亿元 |
6.61亿元 |
-4.80% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
8,464.55万元 |
1.68亿元 |
-49.64% |
2024年一季度主营业务利润为2.22亿元，去年同期为7.61亿元，同比大幅下降70.75%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为277.90亿元，同比小幅下降11.49%；（2）毛利率本期为8.99%，同比小幅下降了1.46%。
广汇汽车2024年一季度非主营业务利润为-5,184.70万元，去年同期为1,208.37万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.22亿元 |
258.63% |
7.61亿元 |
-70.75% |
| 公允价值变动收益 |
4,369.69万元 |
50.79% |
-397.51万元 |
1199.27% |
| 资产减值损失 |
-1.11亿元 |
-129.22% |
-697.22万元 |
-1494.70% |
| 其他收益 |
3,566.83万元 |
41.45% |
4,445.38万元 |
-19.76% |
| 信用减值损失 |
-5,759.93万元 |
-66.94% |
-6,199.36万元 |
7.09% |
| 其他 |
4,852.01万元 |
56.39% |
5,299.01万元 |
-8.44% |
| 净利润 |
8,604.30万元 |
100.00% |
6.05亿元 |
-85.78% |
截止到2025年3月7日，广汇汽车近十二个月的滚动营收为1380.0亿元，在汽车经销商行业中，广汇汽车的全球营收规模排名为7名，全国排名为1名。
汽车经销商营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Lithia Motors 利西亚车行 |
2628.0 |
16.65 |
58 |
-8.88 |
| Penske Automotive 潘世奇汽车 |
2208.0 |
6.02 |
67 |
-8.20 |
| AutoNation全美汽车租赁 |
1941.0 |
1.17 |
50 |
-20.41 |
| CarMax车美仕 |
1924.0 |
11.88 |
35 |
-13.75 |
| 中升控股 |
1793.0 |
6.52 |
50 |
-3.24 |
| Group 1 Automotive 汽车一组 |
1446.0 |
13.92 |
36 |
-3.37 |
| 广汇汽车 |
1380.0 |
-4.50 |
3.92 |
-36.26 |
| Asbury Automotive阿斯伯里汽车 |
1246.0 |
20.44 |
31 |
-6.85 |
| Inchcape英之杰 |
1067.0 |
18.74 |
25 |
-- |
| SonicAutomotive索尼克汽车 |
1031.0 |
4.69 |
16 |
-14.77 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
广汇汽车属于乘用车经销与综合服务行业，主营汽车销售、维修及相关衍生业务。 近三年乘用车经销行业受宏观经济波动及新能源转型冲击显著，2023年经销商亏损比例升至43.5%，市场集中度加速提升。未来行业将向新能源化、服务集成化及数字化营销转型，二手车交易、充电服务等衍生市场空间扩容，预计2025年新能源车销售占比突破40%，头部企业通过品牌优化与资产整合强化竞争力。
