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分析报告

亚盛集团(600108)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降

甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是集农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农资服务、商贸流通。主要产品包括啤酒花、优质牧草、马铃薯、制种玉米、果品、食葵、辣椒、香辛料、农业滴灌设备。

根据亚盛集团2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.90亿元,同比小幅下降5.06%。扣非净利润1,765.97万元,同比小幅增长7.51%。亚盛集团2024年第一季度净利润2,420.76万元,业绩同比小幅下降7.06%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为农业,占比高达73.07%,主要产品包括牧草、辣椒产品、制种玉米、食葵四项,牧草占比14.00%,辣椒产品占比12.14%,制种玉米占比6.96%,食葵占比6.94%。

1、牧草

2020年-2023年牧草营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.98亿元,大幅增长到2023年的5.61亿元。2023年牧草毛利率为15.91%,同比去年的18.79%下降了15.33%。

2022年,该产品名称由“苜蓿草”变更为“牧草”。

2、辣椒产品

2021年-2023年辣椒产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.11亿元,大幅增长到2023年的4.86亿元。2023年辣椒产品毛利率为14.81%,同比去年的16.15%小幅下降了8.3%。

3、制种玉米

2021年-2023年制种玉米营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.32亿元,大幅增长到2023年的2.79亿元。2021年-2023年制种玉米毛利率呈下降趋势,从2021年的17.98%,下降到了2023年的14.91%。

4、食葵

2023年食葵营收2.78亿元,同比去年的2.28亿元增长了21.96%。同期,2023年食葵毛利率为11.06%,同比去年的12.13%小幅下降了8.82%。

5、商品玉米

2023年商品玉米营收2.14亿元,同比去年的3.25亿元大幅下降了34.08%。同期,2023年商品玉米毛利率为8.12%,同比去年的8.68%小幅下降了6.45%。

6、马铃薯

2023年马铃薯营收1.74亿元,同比去年的2.32亿元下降了24.98%。同期,2023年马铃薯毛利率为25.66%,同比去年的3.42%大幅增长了近7倍。

7、果品

2023年果品营收1.59亿元,同比去年的1.11亿元大幅增长了42.63%。2021年-2023年果品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的1.69%,大幅增长到了2023年的25.34%。

8、啤酒花

2023年啤酒花营收7,892.95万元,同比去年的6,838.14万元增长了15.43%。2021年-2023年啤酒花毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的25.3%,大幅下降到了2023年的7.73%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 5.90亿元 - - -
净利润 2,420.76万元 - - -
2023 营业收入 6.21亿元 8.19亿元 7.81亿元 17.83亿元
净利润 2,604.62万元 972.66万元 996.66万元 5,500.35万元
2022 营业收入 5.91亿元 8.09亿元 7.64亿元 14.75亿元
净利润 2,490.96万元 920.58万元 826.03万元 2,738.51万元
2021 营业收入 5.62亿元 6.29亿元 7.24亿元 14.17亿元
净利润 3,051.01万元 914.88万元 876.60万元 1,603.88万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占16%、二季度占21%、三季度占20%、四季度占43%

PART 3
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主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降7.06%

本期净利润为2,420.76万元,去年同期2,604.62万元,同比小幅下降7.06%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然信用减值损失本期收益610.60万元,去年同期收益267.99万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为1,283.12万元,去年同期为1,566.58万元,同比下降;(2)其他收益本期为530.19万元,去年同期为723.98万元,同比下降;(3)营业外利润本期为94.61万元,去年同期为267.88万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比下降18.10%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.90亿元 6.21亿元 -5.06%
营业成本 4.62亿元 4.85亿元 -4.70%
销售费用 1,392.07万元 1,756.08万元 -20.73%
管理费用 6,608.21万元 6,419.79万元 2.94%
财务费用 2,585.05万元 3,175.33万元 -18.59%
研发费用 800.76万元 649.83万元 23.23%
所得税费用 97.75万元 225.62万元 -56.67%

2024年一季度主营业务利润为1,283.12万元,去年同期为1,566.58万元,同比下降18.10%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为5.90亿元,同比小幅下降5.06%;(2)毛利率本期为21.70%,同比有所下降了0.30%。

3、非主营业务利润同比基本持平

亚盛集团2024年一季度非主营业务利润为1,235.39万元,去年同期为1,263.65万元,同比基本持平。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,283.12万元 53.01% 1,566.58万元 -18.10%
其他收益 530.19万元 21.90% 723.98万元 -26.77%
信用减值损失 610.60万元 25.22% 267.99万元 127.85%
其他 228.32万元 9.43% 308.67万元 -26.03%
净利润 2,420.76万元 100.00% 2,604.62万元 -7.06%

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,亚盛集团近十二个月的滚动营收为42亿元,在粮食作物行业中,亚盛集团的全国排名为7名,全球排名为14名。

粮食作物营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Cargill 嘉吉 8239 1.47 -- --
Archer-Daniels Midland 阿彻丹尼尔斯米德兰 6149 0.11 129 -12.74
Bunge 邦吉 3818 -3.53 82 -18.21
金龙鱼 2389 1.83 25 -15.40
GrainCorp 305 5.82 2.90 -23.73
Ebro Foods 埃布罗食品 260 8.95 17 -4.50
苏垦农发 109 0.86 7.30 -0.32
Adecoagro 109 10.55 6.64 -10.93
十月稻田 57 16.88 2.04 --
深粮控股 54 -19.07 3.25 -8.79
... ... ... ... ...
亚盛集团 42 7.94 0.96 10.19

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

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