宏辉果蔬(603336)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
宏辉果蔬股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“黄俊辉”。公司是一家集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体的专业农产品服务商，主要产品包括约46个品类的水果以及约43个品类的蔬菜，品种涵盖全国南北及进口的各式特色果蔬。
根据宏辉果蔬2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.16亿元，同比小幅下降12.10%。扣非净利润783.65万元，同比下降21.56%。宏辉果蔬2024年第一季度净利润699.96万元，业绩同比下降22.99%。
2023年公司主要从事果蔬服务业、供应链管理服务业、农副食品加工业，其中水果为第一大收入来源，占比83.43%。
2023年水果营收9.06亿元，同比去年的9.67亿元小幅下降了6.29%。同期，2023年水果毛利率为10.43%，同比去年的9.24%小幅增长了12.88%。
2023年肉类贸易营收9,734.42万元，同比去年的1.07亿元小幅下降了8.81%。同期，2023年肉类贸易毛利率为-7.7%，同比去年的4.8%大幅下降了近3倍。
2023年，该产品名称由“冻肉”变更为“肉类贸易”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
2.16亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
699.96万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
2.46亿元 |
2.29亿元 |
2.83亿元 |
3.28亿元 |
| 净利润 |
908.96万元 |
1,270.59万元 |
795.78万元 |
-1,006.77万元 |
| 2022 |
营业收入 |
2.46亿元 |
2.33亿元 |
2.87亿元 |
3.67亿元 |
| 净利润 |
1,392.97万元 |
1,630.24万元 |
2,127.35万元 |
-525.91万元 |
| 2021 |
营业收入 |
1.99亿元 |
2.47亿元 |
2.43亿元 |
2.85亿元 |
| 净利润 |
1,730.12万元 |
764.29万元 |
1,002.84万元 |
1,155.90万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占29%
本期净利润为699.96万元，去年同期908.96万元，同比下降22.99%。
虽然信用减值损失本期收益232.04万元，去年同期收益173.03万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为444.62万元，去年同期为733.40万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.16亿元 |
2.46亿元 |
-12.10% |
| 营业成本 |
1.95亿元 |
2.24亿元 |
-12.96% |
| 销售费用 |
166.17万元 |
139.11万元 |
19.45% |
| 管理费用 |
751.49万元 |
572.79万元 |
31.20% |
| 财务费用 |
642.13万元 |
683.13万元 |
-6.00% |
| 研发费用 |
40.51万元 |
|
- |
| 所得税费用 |
2.99万元 |
2.43万元 |
23.00% |
2024年一季度主营业务利润为444.62万元，去年同期为733.40万元，同比大幅下降39.38%。
虽然毛利率本期为10.02%，同比小幅增长了0.89%，不过营业总收入本期为2.16亿元，同比小幅下降12.10%，导致主营业务利润同比大幅下降。
宏辉果蔬2024年一季度非主营业务利润为258.33万元，去年同期为177.99万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
444.62万元 |
63.52% |
733.40万元 |
-39.38% |
| 信用减值损失 |
232.04万元 |
33.15% |
173.03万元 |
34.11% |
| 其他 |
27.46万元 |
3.92% |
17.98万元 |
52.71% |
| 净利润 |
699.96万元 |
100.00% |
908.96万元 |
-22.99% |
截止到2025年6月20日，宏辉果蔬近十二个月的滚动营收为11亿元，在水果蔬菜行业中，宏辉果蔬的全国排名为1名，全球排名为12名。
水果蔬菜营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Dole 都乐 |
609 |
9.50 |
9.02 |
-- |
| Lamb Weston 蓝威斯顿 |
465 |
20.78 |
52 |
31.67 |
| Fresh Del Monte Produce 戴尔蒙特新鲜制造 |
308 |
0.22 |
10 |
21.14 |
| 洪九果品 |
151 |
93.62 |
15 |
107.25 |
| 百果园集团 |
103 |
-0.05 |
-3.86 |
-- |
| Mission Produce |
89 |
11.46 |
2.64 |
-6.50 |
| Calavo Growers 卡拉沃养殖 |
48 |
-14.43 |
-0.08 |
-- |
| Village Farms 乡村农场 |
24 |
7.85 |
-2.58 |
-- |
| Gan Shmuel Food |
22 |
13.07 |
3.05 |
92.14 |
| Limoneira 利莫内拉 |
14 |
4.87 |
0.55 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 宏辉果蔬 |
11 |
3.50 |
0.18 |
-26.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宏辉果蔬属于农产品加工行业，聚焦果蔬供应链管理及加工服务。 近三年，农产品加工行业受益于消费升级及冷链物流技术提升，市场规模稳步增长，2024年行业规模突破2.5万亿元，年复合增长率约6%。未来趋势向预制菜、健康食品等高附加值领域延伸，预计2027年市场空间超3.3万亿元，智能化生产及绿色供应链将成为核心驱动力。
宏辉果蔬在国内果蔬加工领域属区域性龙头企业，依托覆盖全国的冷链网络和基地直采模式，2024年供应链服务营收占比超65%，但全国性市占率不足2%，行业集中度低，竞争格局分散。
