华锦股份(000059)2024年一季报深度解读：主营业务利润亏损增大
北方华锦化学工业股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司的主营业务石油化工及化学肥料生产与销售。公司的主要产品包括柴油成品油、聚丙烯树脂、聚乙烯树脂、ABS树脂、化学肥料、混合芳烃、C9、燃料油、沥青、润滑油等产品。
根据华锦股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收94.49亿元，同比小幅下降5.27%。扣非净利润-5.07亿元，较去年同期亏损增大。
2023年公司的主要业务为石化行业，占比高达86.92%，主要产品包括原油加工及石油制品和聚烯烃类产品两项，其中原油加工及石油制品占比71.64%，聚烯烃类产品占比9.68%。
2023年原油加工及石油制品营收330.55亿元，同比去年的346.60亿元小幅下降了4.63%。同期，2023年原油加工及石油制品毛利率为20.93%，同比去年的22.03%小幅下降了4.99%。
2023年，该产品名称由“原油加工及石油和制品”变更为“原油加工及石油制品”。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
94.49亿元 |
99.75亿元 |
-5.27% |
| 营业成本 |
86.48亿元 |
88.32亿元 |
-2.09% |
| 销售费用 |
7,161.29万元 |
6,631.18万元 |
7.99% |
| 管理费用 |
2.76亿元 |
2.59亿元 |
6.73% |
| 财务费用 |
4,135.04万元 |
4,910.85万元 |
-15.80% |
| 研发费用 |
3,762.56万元 |
3,983.60万元 |
-5.55% |
| 所得税费用 |
-4.39万元 |
6,142.98万元 |
-100.07% |
2024年一季度主营业务利润为-4.84亿元，去年同期为-4.48亿元，较去年同期亏损增大。
虽然营业税金及附加本期为8.58亿元，同比下降26.99%，不过（1）营业总收入本期为94.49亿元，同比小幅下降5.27%；（2）毛利率本期为8.48%，同比下降了2.97%，导致主营业务利润亏损增大。
截止到2025年6月20日，华锦股份近十二个月的滚动营收为346亿元，在石油炼化行业中，华锦股份的全国排名为3名，全球排名为17名。
石油炼化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Phillips 66 |
10460 |
8.20 |
152 |
17.14 |
| Marathon Petroleum 马拉松石油 |
10094 |
5.10 |
248 |
-29.28 |
| Valero Energy 瓦莱罗能源 |
9337 |
4.45 |
199 |
43.88 |
| SK Innovation |
3926 |
16.84 |
-118.75 |
-- |
| Hindustan Petroleum 印度斯坦石油 |
3598 |
4.91 |
56 |
-2.62 |
| PBF Energy |
2381 |
6.71 |
-38.38 |
-- |
| HF Sinclair |
2055 |
15.83 |
13 |
-31.81 |
| S-Oil |
1925 |
10.08 |
-10.14 |
-- |
| 台塑化 Formosa Petrochemical |
1618 |
2.30 |
15 |
-50.56 |
| Turkiye Petrol Rafinerileri |
1475 |
75.09 |
33 |
76.71 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华锦股份 |
346 |
-3.54 |
-27.95 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华锦股份属于石油化工行业，主营炼化一体化及精细化学品业务。 石油化工行业近三年受能源结构调整影响，炼化一体化加速整合，传统炼油产能向化工新材料转型。2024年以来，国内成品油消费增速放缓，但高端聚烯烃、特种树脂等新材料需求上升，带动行业附加值提升。碳中和背景下，石化企业加速布局低碳技术及氢能产业链，预计未来五年化工新材料市场年复合增长率超8%，炼化产能集中度将持续向头部企业倾斜。
华锦股份为国内兵器工业集团旗下核心石化平台，炼油产能达800万吨/年，乙烯产能40万吨/年，其石油焦产品2024年销量占国内市场约6%。公司依托炼化一体化优势，在润滑油基础油、ABS树脂等细分领域具备区域竞争力，但整体规模较行业龙头仍存差距。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 华锦股份（000059） |
炼化一体化企业，产品涵盖成品油、聚烯烃 |
2024年石油焦销量同比增12%，占国内高硫焦市场份额约6% |
| 恒力石化（600346） |
全球最大PTA及聚酯新材料供应商 |
2025年惠州新材料项目投产，聚酯薄膜产能提升至120万吨/年，全球市占率超25% |
| 荣盛石化（002493） |
国内民营炼化龙头，布局烯烃及聚酯 |
2024年舟山基地乙烯产能扩至200万吨/年，EVA光伏胶膜料国内市场占有率突破30% |
| 恒逸石化（000703） |
聚酯及己内酰胺核心生产商 |
文莱二期项目2025年投产后炼油产能达2200万吨/年，PX自给率提升至85%以上 |
| 桐昆股份（601233） |
全球涤纶长丝领军企业 |
2024年涤纶长丝产能超1000万吨，占国内市场份额约22%，越南基地投产拓展东南亚市场 |
近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损5.06亿元。
公司主营利润近4年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损4.84亿元，较去年同期亏损有所加大。
