迪安诊断(300244)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
迪安诊断技术集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“陈海斌”。公司的主营业务是医学诊断服务及体外诊断产品销售。公司的主要产品及服务是诊断服务、诊断产品、冷链物流、健康体检、融资租赁。
根据迪安诊断2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收29.73亿元，同比小幅下降8.01%。扣非净利润2,353.63万元，同比大幅下降83.01%。迪安诊断2024年第一季度净利润7,639.31万元，业绩同比大幅下降70.02%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为商业，其中渠道产品为第一大收入来源，占比61.78%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 渠道产品 | 82.83亿元 | 61.78% | 23.28% |
| 其他业务 | 51.25亿元 | 38.22% | - |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低8.01%，净利润同比大幅降低70.02%
2024年一季度，迪安诊断营业总收入为29.73亿元，去年同期为32.32亿元，同比小幅下降8.01%，净利润为7,639.31万元，去年同期为2.55亿元，同比大幅下降70.02%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,497.25万元，去年同期支出1.00亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.96亿元，去年同期为4.53亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降56.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.73亿元 | 32.32亿元 | -8.01% |
| 营业成本 | 22.14亿元 | 21.48亿元 | 3.07% |
| 销售费用 | 2.61亿元 | 2.62亿元 | -0.58% |
| 管理费用 | 1.69亿元 | 1.96亿元 | -13.82% |
| 财务费用 | 5,088.81万元 | 6,095.90万元 | -16.52% |
| 研发费用 | 7,233.06万元 | 9,992.47万元 | -27.62% |
| 所得税费用 | 2,497.25万元 | 1.00亿元 | -75.13% |
2024年一季度主营业务利润为1.96亿元，去年同期为4.53亿元，同比大幅下降56.77%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为29.73亿元，同比小幅下降8.01%；（2）毛利率本期为25.53%，同比下降了8.00%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
迪安诊断2024年一季度非主营业务利润为-9,466.10万元，去年同期为-9,816.14万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.96亿元 | 256.60% | 4.53亿元 | -56.77% |
| 其他收益 | 1,030.44万元 | 13.49% | 2,132.47万元 | -51.68% |
| 信用减值损失 | -9,278.33万元 | -121.46% | -1.17亿元 | 20.67% |
| 其他 | -514.82万元 | -6.74% | 919.84万元 | -155.97% |
| 净利润 | 7,639.31万元 | 100.00% | 2.55亿元 | -70.02% |
全球排名
截止到2025年6月20日，迪安诊断近十二个月的滚动营收为122亿元，在第三方医学检验行业中，迪安诊断的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
第三方医学检验营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Laboratory Corp 美国控股实验室 | 935 | -6.90 | 54 | -32.05 |
| Quest Diagnostics 奎斯特诊疗 | 710 | -2.91 | 63 | -24.14 |
| 迪安诊断 | 122 | -2.31 | -3.57 | -- |
| 金域医学 | 72 | -15.56 | -3.81 | -- |
| 艾迪康控股 | 29 | -4.82 | 0.47 | -46.99 |
| 美康生物 | 17 | -8.19 | 2.58 | 12.86 |
| 兰卫医学 | 17 | -0.68 | -1.09 | -- |
| 康圣环球 | 9.28 | -0.11 | -0.55 | -- |
| 一脉阳光 | 7.61 | 8.71 | -0.46 | -- |
| 云康集团 | 7.12 | -25.14 | -7.92 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
迪安诊断属于医学检验与诊断服务行业，核心业务涵盖第三方医学检验、体外诊断产品研发及精准医疗技术服务。 近三年，医学检验与诊断服务行业受益于医疗需求升级和精准医疗技术突破，市场规模年复合增长率超12%，2025年预计突破1500亿元。AI与大数据的深度融合推动检测效率提升，个性化诊疗和早筛需求驱动行业向智能化、专科化发展，未来五年市场空间有望保持20%以上的增速。
2、市场地位及占有率
迪安诊断是国内第三方医学检验（ICL）领域龙头企业，2025年市场占有率约15%，位居行业前三，其分子诊断和病理诊断技术处于领先地位，服务网络覆盖全国超40个实验室。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 迪安诊断（300244） | 第三方医学检验服务与体外诊断产品提供商，覆盖分子诊断、病理诊断及AI医疗 | 2025年第三方医学检验市占率约15%，AI辅助诊断系统覆盖超200家医疗机构 |
| 金域医学（603882） | 国内规模最大的第三方医学检验机构，专注医学检验与病理诊断 | 2025年医学检验市占率约20%，特检业务收入占比提升至45% |
| 艾德生物（300685） | 肿瘤精准诊断领域领先企业，聚焦伴随诊断试剂与检测服务 | 2025年肿瘤伴随诊断市占率超30%，海外营收占比突破25% |
| 达安基因（002030） | 分子诊断技术研发与产品生产商，覆盖传染病、遗传病检测 | 2025年分子诊断领域市占率约25%，呼吸道病原体检测试剂出货量居首 |
| 华大基因（300676） | 基因测序与精准医学服务提供商，布局生育健康、肿瘤检测 | 2025年基因测序服务市占率35%，无创产前检测业务覆盖超500家医院 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润7,639.31万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润1.96亿元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 57 | 38 |
| 行业中位数 | 57 | 28 |
| 行业排名 | 3 | 1 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期迪安诊断PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 迪安诊断 | 1.933653 | 2466 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 迪安诊断 | 3.917855 | 954 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
迪安诊断神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1.9336 | 3.9178 | 1 | 1728 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 迪安诊断 | 3420 | 1728 |
| 2 | 贝瑞基因 | 6671 | 3456 |
| 3 | 金域医学 | 6947 | 3601 |
文章来源：碧湾App
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