爱施德(002416)2023年年报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降，存货周转率提升
深圳市爱施德股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“黄绍武”。公司的主营业务为数字化分销业务、数字化零售业务和其他数字化创新业务。公司的主要产品为通信产品、非通信产品。
根据爱施德2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收921.60亿元，同比基本持平。扣非净利润5.72亿元，同比下降18.65%。爱施德2023年年度净利润7.56亿元，业绩同比小幅下降6.13%。
公司的主要业务为数字化智慧分销业务，占比高达63.93%，其中通信产品为第一大收入来源，占比89.25%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 数字化智慧分销业务 |
589.22亿元 |
63.93% |
2.90% |
| 数字化智慧零售业务 |
329.51亿元 |
35.75% |
3.03% |
| 其他业务 |
2.86亿元 |
0.31% |
98.10% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 通信产品 |
822.57亿元 |
89.25% |
2.28% |
| 非通信产品 |
96.17亿元 |
10.43% |
8.73% |
| 其他业务 |
2.86亿元 |
0.31% |
98.10% |
2、通信产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的3.37%，同比小幅下降到了今年的3.25%，主要是因为通信产品本期毛利率2.28%，去年同期为2.47%，同比小幅下降7.69%。
本期净利润为7.56亿元，去年同期8.05亿元，同比小幅下降6.13%。
虽然信用减值损失本期损失57.97万元，去年同期损失1.08亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为9.56亿元，去年同期为11.03亿元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
921.60亿元 |
914.29亿元 |
0.80% |
| 营业成本 |
891.68亿元 |
883.52亿元 |
0.92% |
| 销售费用 |
14.60亿元 |
14.45亿元 |
1.04% |
| 管理费用 |
2.80亿元 |
2.70亿元 |
3.70% |
| 财务费用 |
1.55亿元 |
1.62亿元 |
-4.02% |
| 研发费用 |
3,477.18万元 |
1,999.72万元 |
73.88% |
| 所得税费用 |
1.75亿元 |
1.70亿元 |
2.89% |
2023年年度主营业务利润为9.56亿元，去年同期为11.03亿元，同比小幅下降13.33%。
虽然营业总收入本期为921.60亿元，同比有所增长0.80%，不过毛利率本期为3.25%，同比小幅下降了0.12%，导致主营业务利润同比小幅下降。
在2023年报告期末，爱施德用于金融投资的资产为7.81亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,929.56万元。
2023年度金融投资资产表
| 项目 |
投资金额 |
| 深圳市星盟信息技术合伙企业(有限合伙) |
6.6亿元 |
| 其他 |
1.21亿元 |
| 合计 |
7.81亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 |
类别 |
收益金额 |
| 投资收益 |
银行理财产品 |
1,641.61万元 |
| 其他 |
|
287.96万元 |
| 合计 |
|
1,929.56万元 |
企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的8.12亿元下滑至2023年的7.81亿元，变化率为-3.81%。
长期趋势表格
| 年份 |
金融资产 |
| 2021年 |
8.12亿元 |
| 2022年 |
7.93亿元 |
| 2023年 |
7.81亿元 |
2023年，爱施德资产减值损失1.07亿元，导致企业净利润从盈利8.62亿元下降至盈利7.56亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.07亿元。
资产减值损失
| 项目 |
合计 |
| 净利润 |
7.56亿元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） |
-1.07亿元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） |
-1.07亿元 |
目前，库存商品的账面价值仍有34.55亿元，应注意后续的减值风险。
2023年企业存货周转率为21.91，在2022年到2023年爱施德存货周转率从18.49提升到了21.91，存货周转天数从19天减少到了16天。2023年爱施德存货余额合计34.66亿元，占总资产的28.98%，同比去年的45.29亿元大幅下降了23.46%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到99.23%，余额同比减少20.98%。
存货分类
| 项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
| 库存商品 |
35.82亿元 |
1.27亿元 |
34.55亿元 |
爱施德属于批发业中的专业连锁领域，聚焦通信产品及3C数码产品的数字化分销与零售。 近三年，消费电子行业在智能终端迭代、全渠道融合及海外市场扩张驱动下保持韧性增长。2023年全球智能手机出货量同比微增2.8%，国内渠道加速向数字化、服务化转型，头部企业通过整合供应链及拓展东南亚等新兴市场实现增量。预计至2026年，专业连锁领域市场空间将突破1.2万亿元，智能化分销、自有品牌孵化及新能源汽车零售成为核心增长点。
爱施德是国内头部3C数码分销商，作为苹果、荣耀、三星等品牌全国一级经销商，覆盖超10万家终端门店，2024年前三季度通信产品分销营收占比89.5%，在专业连锁细分领域市占率稳居前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 爱施德（002416） |
国内领先的3C数码分销及零售服务商，合作苹果、荣耀等头部品牌 |
2024年前三季度通信产品营收574.58亿元，分销网络覆盖超10万门店 |
| 天音控股（000829） |
智能手机分销龙头企业，代理三星、华为等品牌 |
2024年手机分销业务营收规模超千亿元，市占率约15% |
| 神州数码（000034） |
IT分销及云计算服务商，布局消费电子全渠道 |
2024年消费电子分销业务营收占比32%，同比提升4个百分点 |
| 苏宁易购（002024） |
综合零售平台，线下门店与线上电商协同运营 |
2024年3C数码类目营收占比41%，位列线上平台前三 |
| 传音控股（688036） |
非洲手机市场龙头，拓展东南亚及南美新兴市场 |
2024年新兴市场出货量同比增长22%，全球市占率提升至12% |
