根据华致酒行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收101.21亿元，同比增长16.22%。扣非净利润1.79亿元，同比大幅下降46.86%。华致酒行2023年年度净利润2.42亿元，业绩同比大幅下降35.25%。

公司的主营业务为酒类行业，其中白酒为第一大收入来源，占比92.83%。

2023年公司营收101.21亿元，与去年同期的87.08亿元相比，增长了16.22%，主要是因为白酒本期营收93.95亿元，去年同期为78.28亿元，同比增长了20.02%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.03%，同比下降到了今年的10.75%，主要是因为白酒本期毛利率9.24%，去年同期为12.97%，同比下降28.76%，归因于白酒成本有所增长。

产品毛利率方面，虽然白酒营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年白酒毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的21.48%，大幅下降到2023年的9.24%。

2023年年度，华致酒行营业总收入为101.21亿元，去年同期为87.08亿元，同比增长16.22%，净利润为2.42亿元，去年同期为3.74亿元，同比大幅下降35.25%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为6,197.39万元，去年同期为2,781.48万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2.00亿元，去年同期为4.14亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-1.15亿元增长到6.88亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从6.88亿元下降到2.42亿元。

2023年年度主营业务利润为2.00亿元，去年同期为4.14亿元，同比大幅下降51.76%。

虽然营业总收入本期为101.21亿元，同比增长16.22%，不过毛利率本期为10.75%，同比下降了3.28%，导致主营业务利润同比大幅下降。

华致酒行2023年年度非主营业务利润为6,269.56万元，去年同期为972.89万元，同比大幅增长。

2023年年度，华致酒行净现金流为1.72亿元，去年同期为3,602.30万元，同比大幅增长3.77倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）经营性应付项目的增加本期为-13.58亿元，去年同期为5.35亿元，由正转负；（2）偿还债务支付的现金本期为16.65亿元，同比大幅增长188.08%。

但是经营性应收项目的减少本期为13.02亿元，去年同期为-9.08亿元，由负转正。

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,132.30万元。

(2)本期共收到政府补助6,132.30万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2023年企业存货周转率为2.66，在2022年到2023年华致酒行存货周转率从2.31提升到了2.66，存货周转天数从155天减少到了135天。2023年华致酒行存货余额合计33.55亿元，占总资产的46.66%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到100.00%，余额同比减少2.01%。

华致酒行属于酒类流通行业，专注于高端酒类零售与分销。 近三年酒类流通行业受消费升级及渠道变革驱动，连锁化趋势显著，头部企业加速整合分散市场。2025年行业规模预计突破1.5万亿元，未来五年全国性连锁酒行将主导市场，小型烟酒店逐步被规模化、品牌化企业替代，龙头企业通过供应链优势及数字化服务提升市场份额。

华致酒行是国内酒类流通行业龙头企业，凭借供应链整合能力及高端品牌资源占据领先地位，2024年前三季度营收规模居行业前列，但受行业调整影响，毛利率为10.02%，净利率同比承压，头部集中度提升下其先发优势显著。

去年公司员工人数整体大幅下滑，从2573人下降至1998人，人数锐减22%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为1998人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的67.56%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从17.99万元上涨到了23.16万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润2.42亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润2.00亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华致酒行近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，华致酒行的PE-TTM是29.21，而专业连锁行业的PE-TTM是29.67，华致酒行低于专业连锁行业的PE-TTM。