根据钱江摩托2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收50.98亿元，同比小幅下降9.75%。扣非净利润3.84亿元，同比小幅下降3.30%。钱江摩托2023年年度净利润4.56亿元，业绩同比增长15.30%。

公司的主要业务为船舶、航空航天和其他运输设备制造业，占比高达98.49%，其中摩托车整车及电动自行车为第一大收入来源，占比92.42%。

2023年公司营收50.98亿元，与去年同期的56.48亿元相比，小幅下降了9.75%，主要是因为摩托车整车及电动自行车本期营收47.11亿元，去年同期为52.82亿元，同比小幅下降了10.8%。

2023年公司毛利率为27.51%，同比去年的27.15%基本持平。值得一提的是，虽然摩托车整车及电动自行车营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年摩托车整车及电动自行车毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的25.62%，小幅增长到2023年的27.30%，2021-2023年摩托车零部件及配件毛利率呈下降趋势，从2021年的38.06%，下降到2023年的30.17%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.23%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为35.70%、32.52%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比11.24%。

本期净利润为4.56亿元，去年同期3.95亿元，同比增长15.30%。

净利润同比增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为4.64亿元，去年同期为5.60亿元，同比下降；

但是（1）投资收益本期为3,469.02万元，去年同期为-1,413.50万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失4,691.69万元，去年同期损失8,775.25万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为4,686.83万元，去年同期为1,689.17万元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2018年年度呈现下降趋势，从3.07亿元下降到3,679.76万元，而2018年年度到2023年年度呈现上升状态，从3,679.76万元增长到4.56亿元。

2023年年度主营业务利润为4.64亿元，去年同期为5.60亿元，同比下降17.20%。

虽然毛利率本期为27.51%，同比有所增长了0.36%，不过营业总收入本期为50.98亿元，同比小幅下降9.75%，导致主营业务利润同比下降。

钱江摩托2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,000.43万元,占归母净利润的17.24%。

本期归母净利润小幅增长了11.67%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，钱江摩托用于金融投资的资产为7,066.45万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-855.21万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2019年的1.85亿元下滑至2023年的7,066.45万元，变化率为-61.87%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,754.16万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,658.24万元。

(2)本期共收到政府补助8,624.54万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.11亿元，留存计入以后年度利润。

钱江摩托属于摩托车制造业，核心聚焦于大排量（250cc及以上）摩托车细分领域。 摩托车行业近三年呈现结构性分化，燃油车向电动化转型加速，大排量玩乐车型成为增长主力。中国大排量摩托车市场2023年销量达53万辆，较2019年增长3倍，2024年出口大排量摩托车同比增长54.9%。未来五年行业规模预计以5%年复合增速扩张，至2029年达288亿美元，技术迭代和消费升级驱动高端化、电动化趋势显著。

钱江摩托在国内大排量摩托车市场连续十二年销量第一，2024年市占率超20%，主力车型闪300、赛600年销超8万辆。依托与哈雷、贝纳利的技术协同，其600cc四缸发动机车型占据细分市场垄断地位，2024年大排量摩托车营收占比突破45%。

公司1999年上市以来，公司累计现金分红8.39亿元，超过累计募资5.50亿元。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润4.56亿元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

由于营收的小幅下降，2023年主营利润4.63亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，钱江摩托近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，钱江摩托的PE-TTM是17.68，而摩托车行业的PE-TTM是27.81，钱江摩托的PE-TTM相比摩托车行业的PE-TTM较低。