创耀科技(688259)2023年年报解读：通信芯片与解决方案业务收入的大幅下降导致公司营收的下降，资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
创耀(苏州)通信科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YAOLONGTAN”。公司是一家专业的集成电路设计企业，主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务。公司主要产品包括电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片与解决方案业务和芯片版图设计服务及其他技术服务。
根据创耀科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.61亿元，同比下降29.05%。扣非净利润4,319.31万元，同比大幅下降44.93%。创耀科技2023年年度净利润5,843.92万元，业绩同比大幅下降35.80%。本期经营活动产生的现金流净额为1.56亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
通信芯片与解决方案业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件及集成电路，其中通信芯片与解决方案业务为第一大收入来源，占比83.55%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件及集成电路 | 6.61亿元 | 100.0% | 31.77% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 通信芯片与解决方案业务 | 5.52亿元 | 83.55% | 34.00% |
| 芯片版图设计服务及其他技术服务 | 1.09亿元 | 16.45% | 20.44% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 6.59亿元 | 99.62% | 31.88% |
| 境外 | 251.98万元 | 0.38% | 1.07% |
2、通信芯片与解决方案业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年公司营收6.61亿元，与去年同期的9.32亿元相比，下降了29.05%，主要是因为通信芯片与解决方案业务本期营收5.52亿元，去年同期为8.41亿元，同比大幅下降了34.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 通信芯片与解决方案业务 | 5.52亿元 | 8.41亿元 | -34.34% |
| 芯片版图设计服务及其他技术服务 | 1.09亿元 | 9,048.37万元 | 20.18% |
| 合计 | 6.61亿元 | 9.32亿元 | -29.05% |
3、通信芯片与解决方案业务毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年公司毛利率从去年同期的28.53%，同比小幅增长到了今年的31.77%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）通信芯片与解决方案业务本期毛利率34.0%，去年同期为29.65%，同比小幅增长14.67%。
（2）芯片版图设计服务及其他技术服务本期毛利率20.44%，去年同期为18.07%，同比小幅增长13.12%。
4、通信芯片与解决方案业务毛利率小幅提升
产品毛利率方面，2021-2023年芯片版图设计服务及其他技术服务毛利率呈增长趋势，从2021年的17.17%，增长到2023年的20.44%，2023年通信芯片与解决方案业务毛利率为34.00%，同比小幅增加14.67%。
5、海外市场毛利率同步大幅下降
从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售4,422.04万元，2022年下降20.4%，2023年下降92.84%，同期2021年国内销售5.96亿元，2022年增长50.31%，2023年下降26.54%。2021-2023年，国内营收占比从93.10%增长到99.62%，海外营收占比从6.90%下降到0.38%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从17.44%大幅下降到1.07%。
6、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的69.99%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达24.87%，第二大客户占比21.93%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.64亿元 | 24.87% |
| 第二名 | 1.45亿元 | 21.93% |
| 第三名 | 7,884.78万元 | 11.93% |
| 第四名 | 3,756.75万元 | 5.68% |
| 第五名 | 3,686.71万元 | 5.58% |
| 合计 | 4.63亿元 | 69.99% |
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降35.80%
本期净利润为5,843.92万元，去年同期9,102.27万元，同比大幅下降35.80%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为2,135.89万元，去年同期为1,074.62万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失1,738.53万元，去年同期损失8,696.67元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为4,043.53万元，去年同期为5,604.88万元，同比下降；（3）所得税费用本期收益111.72万元，去年同期收益840.99万元，同比大幅下降。
净利润从2017年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-1,099.11万元增长到9,102.27万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,102.27万元下降到5,843.92万元。
2、主营业务利润同比下降27.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.61亿元 | 9.32亿元 | -29.05% |
| 营业成本 | 4.51亿元 | 6.66亿元 | -32.26% |
| 销售费用 | 373.35万元 | 326.40万元 | 14.39% |
| 管理费用 | 1,637.09万元 | 1,451.71万元 | 12.77% |
| 财务费用 | -3,051.93万元 | -1,937.62万元 | -57.51% |
| 研发费用 | 1.78亿元 | 2.10亿元 | -14.93% |
| 所得税费用 | -111.72万元 | -840.99万元 | 86.72% |
2023年年度主营业务利润为4,043.53万元，去年同期为5,604.88万元，同比下降27.86%。
虽然毛利率本期为31.77%，同比小幅增长了3.24%，不过营业总收入本期为6.61亿元，同比下降29.05%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
创耀科技2023年年度非主营业务利润为1,688.66万元，去年同期为2,656.40万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,043.53万元 | 69.19% | 5,604.88万元 | -27.86% |
| 投资收益 | 852.08万元 | 14.58% | 1,136.62万元 | -25.03% |
| 资产减值损失 | -1,738.53万元 | -29.75% | -8,696.67元 | -199807.52% |
| 其他收益 | 2,135.89万元 | 36.55% | 1,074.62万元 | 98.76% |
| 其他 | 483.25万元 | 8.27% | 607.05万元 | -20.39% |
| 净利润 | 5,843.92万元 | 100.00% | 9,102.27万元 | -35.80% |
4、财务收益大幅增长
本期财务费用为-3,051.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了57.51%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达52.22%。归因于利息收入本期为3,060.52万元，去年同期为1,875.27万元，同比大幅增长了63.2%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -3,060.52万元 | -1,875.27万元 |
| 其他 | 8.60万元 | -62.35万元 |
| 合计 | -3,051.93万元 | -1,937.62万元 |
政府补助增加了归母净利润的收益
创耀科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,524.60万元,占归母净利润的26.09%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 1,222.96万元 |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | 323.29万元 |
| 其他 | -21.64万元 |
| 合计 | 1,524.60万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,311.34万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,222.96万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 1,311.34万元 |
| 小计 | 1,311.34万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 与资产相关 | 684.09万元 |
| 与收益相关 | 627.25万元 |
(2)本期共收到政府补助5,076.18万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润（注2） | 3,764.84万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,311.34万元 |
| 小计 | 5,076.18万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 递延收益 | 3,764.84万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3,198.91万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 递延收益 | 3,198.91万元 |
扣非净利润趋势
金融投资回报率低
金融投资占总资产18.67%，收益占净利润20.01%，投资主体为理财投资
在2023年报告期末，创耀科技用于金融投资的资产为4.71亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,169.56万元，占净利润5,843.92万元的20.01%。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示：
2023年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 银行理财产品 | 3.39亿元 |
| 股权投资 | 1.14亿元 |
| 其他 | 1,880万元 |
| 合计 | 4.71亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品的投资收益和交易性金融资产。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品的投资收益 | 852.08万元 |
| 投资收益 | 交易性金融资产 | 317.47万元 |
| 合计 | 1,169.56万元 |
存货跌价损失影响利润，存货周转率大幅下降
存货跌价损失1,738.53万元，坏账损失影响利润
2023年，创耀科技资产减值损失1,738.53万元，导致企业净利润从盈利7,582.45万元下降至盈利5,843.92万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,738.53万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 5,843.92万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -1,738.53万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -1,738.53万元 |
其中，库存商品，原材料本期分别计提1,271.35万元，396.05万元。
存货跌价准备计提情况
| 项目名称 | 本期计提 |
|---|---|
| 库存商品 | 1,271.35万元 |
| 原材料 | 396.05万元 |
目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为3,404.03万元，3,721.67万元，应注意后续的减值风险。
2023年企业存货周转率为3.44，在2021年到2023年创耀科技存货周转率从9.53大幅下降到了3.44，存货周转天数从37天增加到了104天。2023年创耀科技存货余额合计1.16亿元，占总资产的5.33%，同比去年的1.30亿元小幅下降了10.55%。
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