根据横店东磁2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收197.33亿元，同比基本持平。扣非净利润20.25亿元，同比增长26.58%。横店东磁2023年年度净利润18.28亿元，业绩同比小幅增长9.60%。

公司的主要业务为光伏产品，占比高达64.79%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.48%，同比增长到了今年的20.73%，主要是因为光伏产品本期毛利率21.21%，去年同期为14.86%，同比大幅增长42.73%。

产品毛利率方面，2021-2023年光伏产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的12.32%，大幅增长到2023年的21.21%，2023年磁性材料毛利率为26.49%，同比小幅增加11.77%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售26.61亿元，2023年增长334.48%，同期2019年国内销售38.36亿元，2023年增长112.72%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2023年，国内营收占比从60.71%大幅下降到41.37%，海外营收占比从39.29%大幅增长到58.63%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从25.96%下降到16.33%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的69.39%。2023年直销营收136.84亿元，相较于去年增长5.14%，同期毛利率为19.20%，同比上涨1.31个百分点。

本期净利润为18.26亿元，去年同期16.68亿元，同比小幅增长9.46%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出2.50亿元，去年同期收益873.18万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-2.88亿元，去年同期为-6,502.48万元，亏损增大。

但是主营业务利润本期为25.52亿元，去年同期为18.24亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3.81亿元增长到18.26亿元。

2023年年度主营业务利润为25.52亿元，去年同期为18.24亿元，同比大幅增长39.91%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为197.21亿元，同比有所增长1.39%；（2）财务费用本期为-2.52亿元，同比大幅下降69.01%；（3）毛利率本期为20.73%，同比增长了3.25%。

横店东磁2023年年度非主营业务利润为-4.76亿元，去年同期为-1.65亿元，亏损增大。

本期财务费用为-2.52亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了69.01%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到13.79%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为2.14亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长了50.94%。

（2）汇兑收益本期为1.11亿元，去年同期为7,588.65万元，同比大幅增长了45.81%。

2023年横店东磁固定资产合计54.92亿元，占总资产的25.91%，同比去年的45.88亿元增长了19.68%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增19.28亿元，主要为在建工程转入的15.63亿元，占比81.06%。

在此之中：年产12GW高效太阳能电池项目转入8.80亿元，年产5GW太阳能组件项目转入3.19亿元，年产6GWh高性能锂电池项目转入1.74亿元。

该项目项目预算为30.72亿元，本期投入8.80亿元，项目本期转入固定资产8.80亿元，期末账面余额7.43万元，当前项目完成情况为：在建。

该项目于2023年1月19日发布建设公告。

项目将于建设开工后8个月内建成并逐步投产，具体实施进度以公司有权机构审批的进度为准。

项目建成并全部达产后预计可新增5GW新型高效组件的产能，年新增销售收入约741,255万元，年利润总额约12,184万元。

该项目于2022年1月27日发布建设公告。

项目将于厂房主体建设开工后9个月内建成并逐步投产，具体实施进度以公司有权机构审批的进度为准。

年产6GWh高性能锂电池项目总投资估算183,300万元，其中固定资产投资约143,300万元，流动资金约40,000万元。

项目建成并全部达产后预计可新增6GWh高性能锂电池的产能，年新增销售收入约345,130万元，年利润总额约27,189万元。

在2023年报告期末，横店东磁用于金融投资的资产为1.5亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3.52亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品产生的公允价值变动损失公允价值变动收益和远期结售汇实际发生的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的1.2亿元大幅下滑至2023年的-3.49亿元，变化率为-390.15%。

2023年，企业应收账款合计27.25亿元，占总资产的12.85%，相较于去年同期的22.51亿元增长了21.05%。

本期，企业应收账款周转率为7.92。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从9.24小幅下降到了7.92，平均回款时间从38天增加到了45天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.40%，0.69%和1.91%。

2023年，横店东磁在建工程余额合计4.18亿元，较去年的3.86亿元小幅增长了8.39%。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为6.90亿元，本期投入1.83亿元，当前项目完成情况为：在建。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为30.72亿元，本期投入8.80亿元，本期转入固定资产8.80亿元，当前项目完成情况为：在建。

横店东磁属于磁性材料及新能源产业，核心业务涵盖永磁铁氧体、软磁材料及光伏组件制造。 磁性材料行业近三年经历结构性调整，传统家电、汽车领域需求放缓，但5G通信、新能源汽车、无线充电等新兴领域驱动高端铁氧体需求激增，2024年全球磁性材料市场规模突破450亿美元。未来三年，行业将加速向高性能、微型化、集成化方向升级，新能源领域的光伏及储能系统配套需求预计保持20%以上年复合增长，军用雷达、智能终端等特种应用将贡献增量市场空间。

横店东磁是全球永磁铁氧体龙头企业，永磁产品全球市占率约16%，软磁材料市占率位列全球前三。其“磁材+新能源”双轮驱动模式已形成规模优势，2024年磁性材料业务营收占比达35%，光伏组件出货量跻身全球前十。

公司2006年上市以来，公司坚持15年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红24.06亿元，超过累计募资15.11亿元。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的14468人上升至2023年的18416人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员228人，生产人员13572人，技术人员2923人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从11.66万元下降到了10.21万元。

近9年公司净利润持续增长，2023年净利润18.26亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润25.52亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示年产12GW高效太阳能电池项目、年产5GW太阳能组件项目等阶段性投产15.63亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，横店东磁近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，横店东磁的PE-TTM是17.54，而光伏电池组件行业的PE-TTM是21.74，横店东磁低于光伏电池组件行业的PE-TTM。