根据亿晶光电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收81.02亿元，同比下降17.96%。扣非净利润9,148.53万元，同比大幅下降30.00%。亿晶光电2023年年度净利润8,085.20万元，业绩同比大幅下降45.77%。

公司的主要业务为制造业，占比高达97.30%，其中光伏电池组件为第一大收入来源，占比93.72%。

2023年公司营收81.02亿元，与去年同期的98.76亿元相比，下降了17.96%，主要是因为光伏电池组件本期营收75.94亿元，去年同期为94.84亿元，同比下降了19.93%。

2023年公司毛利率从去年同期的5.17%，同比大幅增长到了今年的9.12%，主要是因为光伏电池组件本期毛利率7.36%，去年同期为3.82%，同比大幅增长92.67%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售54.77亿元，同比下降12.35%，同期海外销售25.91亿元，同比大幅下降30.55%。2022-2023年，国内营收占比从62.61%增长到67.89%，海外营收占比从37.39%下降到32.11%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从4.18%增长到11.50%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的55.20%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达24.01%，第二大客户占比11.63%。

本期净利润为8,085.20万元，去年同期1.49亿元，同比大幅下降45.77%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为3.44亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失2.25亿元，去年同期损失1,733.22万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-4,362.14万元，去年同期为2,728.38万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为3.44亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅增长110.99%。

虽然营业总收入本期为81.02亿元，同比下降17.96%，不过毛利率本期为9.12%，同比大幅增长了3.95%，推动主营业务利润同比大幅增长。

亿晶光电2023年年度非主营业务利润为-2.24亿元，去年同期为-3,798.25万元，亏损增大。

2023年亿晶光电固定资产合计47.18亿元，占总资产的40.99%，同比去年的29.12亿元大幅增长了62.04%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增21.70亿元，主要为在建工程转入的11.09亿元，占比51.09%。

在此之中：10GW电池项目生产设备转入8.72亿元，东厂区5GW高效太阳能组件建设项目转入8,964.25万元，东厂区13.6MW光伏电站转入6,045.38万元。

该项目于2022年9月22日发布建设公告。

4、投资进度：在政府代建厂房和配套设施具备生产使用条件的前提下，一期10GW高效N型TOPCon光伏电池项目预计2023年6月开始投产。二期、三期项目启动时间根据后续推进情况，双方协商确定。

3、项目内容：公司拟在全椒县经开区投资建设年产10GW光伏电池、10GW光伏切片、10GW光伏组件项目，其中一期10GW高效N型TOPCon光伏电池项目计划于2022年10月动工，投资金额约50亿元。项目厂房、仓库及附属设施由政府代建，公司负责本项目生产和工艺设备购置、流动资金投资和项目运营管理，最终形成10GW光伏切片、10GW光伏电池、10GW光伏组件产能。

（2）在项目实施期内，未经甲方书面同意，乙方不得将项目公司注册地址变更至甲方以外区域，不得将项目公司的产值、税收调剂至甲方以外区域。

该项目项目预算为8,964.25万元，本期投入1,808.64万元，项目本期转入固定资产8,964.25万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为6,204.25万元，本期投入394.33万元，项目本期转入固定资产6,045.38万元，期末账面余额158.87万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年年度，公司的其他收益为4,206.87万元，占净利润比重为52.03%，较去年同期增加289.07%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,438.56万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,585.25万元。

(2)本期共收到政府补助3,008.56万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,153.79万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计11.71亿元，占总资产的10.18%，相较于去年同期的16.16亿元减少了27.49%。

2023年，企业信用减值冲回利润1,230.78万元，导致企业净利润从盈利6,854.42万元上升至盈利8,085.20万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,381.12万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计2,470.79万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,470.79万元。

其中，按单项计提主要是企业对账龄组合计提了6,577.45万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为5.81。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从8.54大幅下降到了5.81，平均回款时间从42天增加到了61天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为85.81%，8.73%和5.46%。

2023年，亿晶光电资产减值损失2.25亿元，导致企业净利润从盈利3.06亿元下降至盈利8,085.20万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.67亿元。

其中，库存商品，半成品本期分别计提1.08亿元，4,328.12万元。

目前，库存商品，半成品的账面价值仍分别为5.66亿元，1.84亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.07，在2022年到2023年亿晶光电存货周转率从9.57大幅下降到了6.07，存货周转天数从37天增加到了59天。2023年亿晶光电存货余额合计9.22亿元，占总资产的9.47%，同比去年的13.80亿元大幅下降了33.16%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到61.91%，余额同比减少24.20%；其次，半成品占比20.83%，余额同比增长104.23%。

2023年，亿晶光电在建工程余额合计2.61亿元，较去年的1.43亿元大幅增长了82.32%。

其中，本期重要在建工程新增投入11.16亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，10GW电池项目生产设备本期新增投入10.52亿元。

该项目于2022年9月22日发布建设公告。

4、投资进度：在政府代建厂房和配套设施具备生产使用条件的前提下，一期10GW高效N型TOPCon光伏电池项目预计2023年6月开始投产。二期、三期项目启动时间根据后续推进情况，双方协商确定。

3、项目内容：公司拟在全椒县经开区投资建设年产10GW光伏电池、10GW光伏切片、10GW光伏组件项目，其中一期10GW高效N型TOPCon光伏电池项目计划于2022年10月动工，投资金额约50亿元。项目厂房、仓库及附属设施由政府代建，公司负责本项目生产和工艺设备购置、流动资金投资和项目运营管理，最终形成10GW光伏切片、10GW光伏电池、10GW光伏组件产能。

（2）在项目实施期内，未经甲方书面同意，乙方不得将项目公司注册地址变更至甲方以外区域，不得将项目公司的产值、税收调剂至甲方以外区域。

亿晶光电属于光伏组件制造行业，主营晶体硅太阳能电池及组件的研发、生产和销售。 光伏行业近三年受全球碳中和政策驱动持续增长，2023年全球新增装机容量超400GW，中国占比超50%。行业短期面临产能过剩压力，但技术迭代加速，TOPCon、HJT电池量产效率突破25%，推动成本下降。未来趋势聚焦N型电池技术、储能协同及海外市场拓展，预计2030年全球光伏市场规模将突破1.2万亿美元。

亿晶光电在国内光伏组件企业中处于第二梯队，2024年组件出货量约8GW，全球市占率约2%-3%，位列国内前十。其竞争优势集中于差异化分布式市场及成本管控，但头部企业集中度提升对其构成挤压。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1643人上升至2023年的2643人。

其中，公司的生产人员人数上升了51.96%，从2022年的1220人增加到2023年的1854人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的70.14%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从18.61万元下降到了13.87万元。

公司从2002年上市以来，累计分红仅5.80亿元，但从市场上融资33.27亿元，且在2019年以后再也不分红。

2023年净利润8,085.20万元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润3.44亿元，较去年同期大幅增长。

亿晶光电金融投资最近3年，收益平均占净利润17.7%，金融投资平均占总资产的2.16%，平均投资收益率为-19.65%。2023年金融投资1.16亿元，占总资产1.0%，收益-2,969.96万元，占净利润36.73%。投资收益主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

值得一提的是，2023年年报显示10GW电池项目生产设备、东厂区5GW高效太阳能组件建设项目阶段性投产9.62亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期亿晶光电PE-TTM为负，参考价值不大。