根据海南海药2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收14.79亿元，同比下降16.89%。扣非净利润-4.10亿元，较去年同期亏损增大。海南海药2023年年度净利润-1.35亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2019年、2020年、2021年、2023年。

公司主要从事医药、医疗服务、医疗器械，主要产品包括其他品种、头孢制剂系列、原料药及中间体、肠胃康四项，其他品种占比30.89%，头孢制剂系列占比26.04%，原料药及中间体占比16.90%，肠胃康占比12.90%。

2023年公司营收14.79亿元，与去年同期的17.79亿元相比，下降了16.89%。

营收下降的主要原因是：

（1）原料药及中间体本期营收2.50亿元，去年同期为3.90亿元，同比大幅下降了35.87%。

（2）其他品种本期营收4.57亿元，去年同期为5.01亿元，同比小幅下降了8.76%。

2023年公司毛利率从去年同期的43.18%，同比小幅下降到了今年的38.56%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）原料药及中间体本期毛利率1.92%，去年同期为13.54%，同比大幅下降85.82%。

（2）其他品种本期毛利率26.76%，去年同期为35.89%，同比下降25.44%。

产品毛利率方面，2019-2023年其他品种毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的62.62%，大幅下降到2023年的26.76%，2023年头孢制剂系列毛利率为64.84%，同比小幅下降5.34%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销业务，占主营业务收入的58.28%。2023年经销业务营收8.49亿元，相较于去年下降7.78%，同期毛利率为59.59%，同比下降7.31个百分点。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从26.53%上升至29.82%，增加12%。

2023年年度，海南海药营业总收入为14.79亿元，去年同期为17.79亿元，同比下降16.89%，净利润为-1.35亿元，去年同期为236.81万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期收益3,686.92万元，去年同期损失1.08亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为3,038.39万元，去年同期为-5,776.05万元，扭亏为盈。

但是投资收益本期为-1,262.90万元，去年同期为2.55亿元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为-1.97亿元，去年同期为-1.91亿元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为3.69亿元，同比下降29.44%，不过（1）营业总收入本期为14.79亿元，同比下降16.89%；（2）毛利率本期为38.56%，同比小幅下降了4.62%，导致主营业务利润亏损增大。

海南海药2023年年度非主营业务利润为7,887.28万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降。

海南海药2023年的非经常性损益为3.04亿元，归母净利润亏损了1.06亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年，企业信用减值冲回利润3,686.92万元，其中主要是坏账损失4,165.74万元。

在2023年报告期末，海南海药用于金融投资的资产为8.97亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,453.06万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的-1.71亿元大幅上升至2023年的6,453.06万元，变化率为137.78%。

在2023年报告期末，海南海药用于对外股权投资的资产为6.27亿元，对外股权投资所产生的收益为-4,680.17万元，占净利润-1.35亿元的34.58%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-4,888.39万元和处置外股权投资的收益208.22万元。

处置对外股权投资产生的收益为208.22万元，主要是湖南海药鸿星堂医药有限公司208.22万元。

中国抗体制药有限公司业务性质为商用物理及生物学研究。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

上海力声特医学科技有限公司业务性质为医疗器械生产销售。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为-4,680.17万元，相比去年同期大幅下滑了2.91亿元，变化率为-119.18%。

在2023年年报告期末，海南海药形成的商誉为2.18亿元，占净资产的9.92%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为鄂州鄂钢医院有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为1.78%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为10.15%，预测数据是否过于乐观？

，企业先以0元的对价收购鄂州鄂钢医院有限公司0%的股份，后在，企业再斥资0元收购了鄂州鄂钢医院有限公司0%的股份，共计收购0%，但其0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,982.76万元，也就是说这笔收购的溢价率高达100.0%，形成的商誉高达2.4亿元，占当年净资产的4.27%。

鄂州鄂钢医院有限公司的历史业绩数据如下表所示：

鄂州鄂钢医院有限公司由于业绩没达到预期，在2021年减值5,262.87万元，具体情况如下所示：

2023年，海南海药在建工程余额合计10.62亿元。主要在建的重要工程是重庆天地医药产业园项目第一期。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.02亿元，主要是海南海药生物医药产业园FDA认证建设项目。

在建工程本期新增投入金额为5,355.47万元，其中追加投入重庆天地医药产业园项目第一期5,036.19万元。