根据光启技术2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收14.94亿元，同比增长27.98%。扣非净利润5.43亿元，同比大幅增长45.20%。光启技术2023年年度净利润5.83亿元，业绩同比大幅增长54.94%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,588.00万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事超材料行业、汽车零部件行业、其他，其中超材料产品为第一大收入来源，占比83.47%。

2023年公司营收14.94亿元，与去年同期的11.68亿元相比，增长了27.98%，主要是因为超材料产品本期营收12.47亿元，去年同期为8.00亿元，同比大幅增长了55.94%。

产品毛利率方面，2021-2023年超材料产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的59.70%，小幅下降到2023年的52.19%，2021-2023年汽车零部件产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的3.86%，大幅增长到2023年的9.35%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的93.28%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为44.99%、61.45%、73.88%、82.94%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达67.05%，第二大客户占比12.79%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的50.20%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达30.70%。第二大供应商占比6.01%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的56.96%下降至2023年的50.20%。

本期净利润为5.83亿元，去年同期3.76亿元，同比大幅增长54.94%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失3,295.47万元，去年同期损失687.49万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为6.39亿元，去年同期为4.53亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为7,150.20万元，去年同期为4,438.09万元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3,913.76万元增长到5.83亿元。

2023年年度主营业务利润为6.39亿元，去年同期为4.53亿元，同比大幅增长40.90%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.94亿元，同比增长27.98%；（2）毛利率本期为45.90%，同比小幅增长了4.88%。

2023年公司营收14.94亿元，同比增长27.98%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为1,193.95万元，同比大幅下降40.72%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）折旧及摊销本期为6.05万元，去年同期为319.80万元，同比大幅下降了98.11%。

（2）展览宣传费本期为42.77万元，去年同期为330.74万元，同比大幅下降了87.07%。

（3）运输装卸费本期为451.01万元，去年同期为628.83万元，同比下降了28.28%。

2023年，企业应收账款合计14.79亿元，占总资产的15.12%，相较于去年同期的7.46亿元大幅增长了98.35%。

本期，企业应收账款周转率为1.37。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.53小幅下降到了1.37，平均回款时间从235天增加到了262天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为84.68%，11.31%和4.00%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从72.49%上涨到84.68%。

2023年企业存货周转率为2.19，在2022年到2023年光启技术存货周转率从1.61大幅提升到了2.19，存货周转天数从223天减少到了164天。2023年光启技术存货余额合计2.65亿元，占总资产的2.75%，同比去年的4.80亿元大幅下降了44.87%。

从存货分类来看，在研项目占存货的比例最大，达到74.63%，余额同比增长9.34%；其次，原材料占比19.94%，余额同比减少41.03%。

2023年，光启技术在建工程余额合计5.45亿元，较去年的4.58亿元上涨了18.88%。

其中，本期重要在建工程新增投入4.71亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，709基地本期新增投入4.29亿元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为14.40亿元，本期投入4,272.10万元，本期转入固定资产9.68万元，项目工程进度为6.71%。

该项目于2022年7月15日发布建设公告。

2、 拟调整二期的建设内容并增加基建工程费用：公司在吸取一期超材料厂房建设经验的基础上，拟优化二期厂房的布局，增加容积率，并预留部分场地拟用于研发中心项目的建设，因此二期的建筑面积拟增加到173,422平方米（原项目一期及二期合计规划115,500平方米建筑面积），相应增加18,808.33万元的基建工程投入；

光启技术属于超材料研发与应用行业，聚焦国防军工、航空航天等尖端领域的技术创新与产业化 超材料行业近三年处于技术突破期，全球市场规模年复合增长率超15%，应用场景从军工向民用通信、电子等领域延伸，2025年预计国内市场规模突破200亿元，未来将受益于人工智能、低空经济等新质生产力需求驱动，技术迭代与跨领域融合加速产业扩容

光启技术在国内超材料领域占据技术主导地位，其尖端装备产品在部分军用细分市场占有率超60%，依托自主知识产权构建竞争壁垒，被列为行业标准制定参与单位

去年公司员工人数整体大幅下滑，从1954人下降至1289人，人数锐减34%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员人数都有明显减少，分别从34、1282人下降至13、722人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从15.29万元大幅上涨到了23.18万元。

第一大股东西藏映邦实业发展有限公司持有公司股份的36.0%，所持股份处于质押高位状态，质押比例几乎占其持股数量的全部，高达99.99%。

公司从2011年上市以来，累计分红仅6.24亿元，但从市场上融资68.38亿元。

2023年企业高管离职率较高，有5人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有14人离职。财务总监方面，2018年高菁(董事、财务总监)离职。总裁方面，2022年赵治亚(董事、总经理)离职。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润5.83亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润6.39亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入709基地、研发中心项目（含电磁调制测试暗室），预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，光启技术近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，光启技术的PE-TTM是89.95，而航空装备行业的PE-TTM是48.63，光启技术的PE-TTM相比航空装备行业的PE-TTM较高。