根据物产金轮2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收27.89亿元，同比基本持平。扣非净利润1.17亿元，同比大幅增长31.68%。物产金轮2023年年度净利润1.25亿元，业绩同比增长20.04%。

公司的主营业务为工业，主要产品包括不锈钢装饰板和纺织梳理器材两项，其中不锈钢装饰板占比70.03%，纺织梳理器材占比18.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.13%，同比小幅增长到了今年的15.44%，主要是因为不锈钢装饰板本期毛利率8.31%，去年同期为7.73%，同比小幅增长7.5%，归因于主营业务成本在小幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年不锈钢装饰板毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的7.50%，小幅增长到2023年的8.31%，2023年纺织梳理器材毛利率为44.45%，同比小幅增加9.92%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的59.61%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达37.78%。第二大供应商占比7.41%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的49.06%上升至2023年的59.61%。

本期净利润为1.25亿元，去年同期1.04亿元，同比增长20.04%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,497.61万元，去年同期支出2,696.32万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.70亿元，去年同期为1.52亿元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期损失1,699.28万元，去年同期损失2,735.35万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1.70亿元，去年同期为1.52亿元，同比小幅增长12.11%。

虽然营业总收入本期为27.89亿元，同比有所下降1.64%，不过（1）财务费用本期为889.10万元，同比大幅下降68.78%；（2）毛利率本期为15.44%，同比小幅增长了1.31%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2023年公司营收27.89亿元，同比基本持平。

本期财务费用为889.10万元，同比大幅下降68.77%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为2,073.83万元，去年同期为3,588.97万元，同比大幅下降了42.22%。

（2）利息收入本期为1,121.42万元，去年同期为328.12万元，同比大幅增长了近2倍。

本期研发费用为4,102.07万元，同比大幅增长57.87%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,574.50万元，去年同期为1,907.09万元，同比大幅增长了35.0%。

（2）投入材料、动力、燃料费用本期为1,170.44万元，去年同期为506.07万元，同比大幅增长了131.28%。

2023年年度，物产金轮净现金流为5.60亿元，去年同期为-3,192.17万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为1.91亿元，同比大幅下降79.30%；

但是（1）投资支付的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降83.80%；（2）偿还债务支付的现金本期为3.05亿元，同比大幅下降51.87%；（3）吸收投资所收到的现金本期为3.18亿元，同比增长3.18亿元。

在2023年年报告期末，物产金轮形成的商誉为5.3亿元，占净资产的21.1%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为南通海门森达装饰材料有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-9.96%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为0.16%，预测数据是否太过乐观？？

2023年的实际增长率为-8.15%，而2022年减值商誉预测报告预测2023年的增长率为6.7%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2015年，企业斥资9.43亿元的对价收购南通海门森达装饰材料有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.02亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达134.58%，形成的商誉高达5.41亿元，占当年净资产的46.02%。

南通海门森达装饰材料有限公司收购前业绩展示如下表所示：

南通海门森达装饰材料有限公司承诺在2015年至2017年实现业绩分别不低于7,750万元、8,053万元、8,335万元，累计不低于2.41亿元。实际2015-2017年末产生的业绩为529.01万元、8,572.33万元、7,709.06万元，累计1.68亿元，未完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

南通海门森达装饰材料有限公司的历史业绩数据如下表所示：

南通海门森达装饰材料有限公司由于业绩没达到预期，在2019年减值1,087.81万元，具体情况如下所示：

2023年，物产金轮资产减值损失1,699.28万元，导致企业净利润从盈利1.42亿元下降至盈利1.25亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,699.28万元。

其中，原材料，产成品本期分别计提1,130.07万元，431.76万元。

目前，原材料，产成品的账面价值仍分别为2.49亿元，8,392.95万元，应注意后续的减值风险。