根据台华新材2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收50.94亿元，同比增长27.07%。扣非净利润3.64亿元，同比大幅增长88.93%。台华新材2023年年度净利润4.49亿元，业绩同比大幅增长67.45%。本期经营活动产生的现金流净额为3.03亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年年度，台华新材营业总收入为50.94亿元，去年同期为40.09亿元，同比增长27.07%，净利润为4.49亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长67.45%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-3,572.22万元，去年同期为322.34万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为4.30亿元，去年同期为2.74亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1.66亿元，去年同期为9,775.91万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4.30亿元，去年同期为2.74亿元，同比大幅增长56.98%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为50.94亿元，同比增长27.07%；（2）毛利率本期为21.79%，同比有所增长了0.10%。

2023年年度，台华新材净现金流为1.52亿元，去年同期为1,006.72万元，同比大幅增长14.15倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2023年台华新材固定资产合计38.36亿元，占总资产的36.32%，同比去年的27.82亿元大幅增长了37.89%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增13.99亿元，主要为在建工程转入的13.79亿元，占比98.59%。

在此之中：年产10万吨PA6再生差别化纤维项目转入6.60亿元，年产6万吨PA66差别化纤维项目转入6.23亿元。

该项目项目预算为25.10亿元，本期投入10.38亿元，项目本期转入固定资产6.60亿元，期末账面余额8.09亿元，项目工程进度为68.00%。

该项目项目预算为15.00亿元，本期投入7.30亿元，项目本期转入固定资产6.23亿元，期末账面余额4.99亿元，项目工程进度为90.00%。

台华新材2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,538.48万元,占归母净利润的19.01%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.45亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.44亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.98亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.05亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，台华新材用于金融投资的资产为677.25万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,572.22万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计9.87亿元，占总资产的9.35%，相较于去年同期的5.48亿元大幅增长了80.25%。

本期，企业应收账款周转率为6.64。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.87%，1.15%和0.98%。

2023年，台华新材资产减值损失7,273.35万元，导致企业净利润从盈利5.22亿元下降至盈利4.49亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,203.07万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提7,110.75万元。

目前，库存商品的账面价值仍有9.83亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.21，在2022年到2023年台华新材存货周转率从2.08小幅提升到了2.21，存货周转天数从173天减少到了162天。2023年台华新材存货余额合计19.78亿元，占总资产的19.90%，同比去年的15.85亿元大幅增长了24.79%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到52.17%；其次，原材料占比39.25%，余额同比增长91.60%。

2023年，台华新材在建工程余额合计15.80亿元，较去年的10.02亿元大幅增长了57.80%。主要在建的重要工程是年产10万吨PA6再生差别化纤维项目和年产6万吨PA66差别化纤维项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为12.82亿元，主要是年产10万吨PA6再生差别化纤维项目和年产6万吨PA66差别化纤维项目。

在建工程本期新增投入金额为18.57亿元，其中追加投入年产10万吨PA6再生差别化纤维项目和年产6万吨PA66差别化纤维项目17.69亿元。

台华新材属于锦纶（尼龙）化学纤维制造行业，涵盖纤维研发、生产及染整一体化产业链。 近三年中国锦纶行业产量年均增速超5%，2023年市场规模达634.4亿元，受益于纺织、汽车等领域需求增长及再生尼龙技术突破，行业向绿色低碳转型。未来市场空间预计进一步扩大，环保政策驱动下，再生尼龙产能和高端差异化产品占比将显著提升。

台华新材是国内锦纶全产业链龙头企业，再生尼龙技术处于行业领先地位，其差异化产品占据高端运动服饰供应链核心，客户包括优衣库、迪卡侬等国际品牌，细分领域市占率居行业前列。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的4421人上升至2023年的5758人。

其中，公司的技术人员人数上升了181.69%，从2022年的295人增加到2023年的831人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从12.75万元下降到了10.76万元。

2023年净利润4.49亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润4.29亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示年产10万吨PA6再生差别化纤维项目、年产6万吨PA66差别化纤维项目阶段性投产12.82亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，台华新材近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，台华新材的PE-TTM是14.90，而其他纺织行业的PE-TTM是20.23，台华新材低于其他纺织行业的PE-TTM。