根据新光光电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.62亿元，同比小幅增长8.25%。扣非净利润-6,328.07万元，较去年同期亏损增大。新光光电2023年年度净利润-4,069.10万元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为68.47万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为其他电子设备制造，占比高达96.24%，主要产品包括光学目标与场景仿真系统和民用产品两项，其中光学目标与场景仿真系统占比53.46%，民用产品占比27.29%。

2023年公司营收1.62亿元，与去年同期的1.50亿元相比，小幅增长了8.25%，主要是因为民用产品本期营收4,427.93万元，去年同期为2,311.14万元，同比大幅增长了91.59%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.13%，同比大幅增长到了今年的35.17%，主要是因为光学目标与场景仿真系统本期毛利率42.89%，去年同期为14.82%，同比大幅增长189.41%，主要原因是小计成本和外协加工成本均在大幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年民用产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的39.51%，大幅下降到2023年的22.82%，2023年光学目标与场景仿真系统毛利率为42.89%，同比大幅增加189.41%。

国内地区方面，华中地区的销售额同比大幅下降82.76%，比重从上期的41.49%大幅下降到了本期的6.61%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.65%，相较于2022年的67.85%，已经大幅下降，其中第一大客户占比11.93%。

2023年年度，新光光电营业总收入为1.62亿元，去年同期为1.50亿元，同比小幅增长8.25%，净利润为-4,069.10万元，去年同期为-2,650.06万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-5,265.29万元，去年同期为-5,571.91万元，亏损有所减小；

但是（1）资产减值损失本期损失824.39万元，去年同期损失268.38万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益475.60万元，去年同期收益930.48万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失975.22万元，去年同期损失544.10万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-5,265.29万元，去年同期为-5,571.91万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是：

2023年年度，新光光电净现金流为1.07亿元，去年同期为-3,455.37万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2023年新光光电固定资产合计2.10亿元，占总资产的16.09%，较去年的9,988.85万元大幅增长了110.59%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.30亿元，主要为在建工程转入的1.12亿元，占比86.14%。

在此之中：睿光航天光电设备产业项目转入1.06亿元。

该项目项目预算为2.30亿元，本期投入-283.57万元，项目本期转入固定资产1.06亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为50.24%。

新光光电2023年的归母净利润亏损了3,916.79万元，而非经常性损益盈利了2,411.27万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,550.42万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,497.26万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,707.64万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,741.35万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，新光光电用于金融投资的资产为2.63亿元，占总资产的20.09%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为968.03万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2019年的7.32亿元下滑至2023年的2.63亿元，变化率为-64.14%。

2023年，企业应收账款合计1.50亿元，占总资产的11.49%，相较于去年同期的1.58亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失975.22万元，导致企业净利润从亏损3,093.88万元下降至亏损4,069.10万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,136.40万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计1,136.40万元，占整个坏账准备的100.00%。

其中，按组合计提坏账准备本期计提1,134.78万元。

其中，按单项计提主要是企业对5年以上，3-4年等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,146.59万元和790.57万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备1,146.59万元。

本期，企业应收账款周转率为1.05。在2020年到2023年，企业应收账款周转率从0.76大幅增长到了1.05，平均回款时间从473天减少到了342天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有38.70%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从44.70%小幅下降到38.70%。

2023年，新光光电在建工程余额合计724.42万元。

该项目项目预算为2.30亿元，本期投入-283.57万元，项目本期转入固定资产1.06亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为50.24%。

新光光电属于军工电子行业，专注于光学制导、光电测试及激光对抗等国防科技领域。军工电子行业近三年受益于国防信息化建设加速，年均复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破2000亿元。未来将向智能化、多光谱融合及高精度探测方向升级，军用光电系统在精确制导武器中的渗透率持续提升，同时民用领域如航空航天、安防监控的拓展进一步打开市场空间。

新光光电在光学制导细分领域具备技术优势，但整体市场占有率约1%，属于细分赛道技术领先但规模较小的企业，其研发产品收入占比近90%，批产能力尚未形成规模化优势。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的364人上升至2023年的474人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员49人，生产人员38人，技术人员275人。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，近6年扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大，主要是由于减值损失的大幅增长，净利润多年依赖于政府补助。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润亏损5,265.29万元，较去年同期的亏损有所好转。

2023年扣非净利润亏损6,480.37万元，由于政府补助贡献了1,555.21万元，净利润减亏至-4,069.10万元。

值得一提的是，2023年年报显示睿光航天光电设备产业项目阶段性投产1.06亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期新光光电PE-TTM为负，参考价值不大。