根据有友食品2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.66亿元，同比小幅下降5.68%。扣非净利润8,933.95万元，同比大幅下降36.84%。有友食品2023年年度净利润1.16亿元，业绩同比下降24.38%。

公司的主营业务为食品加工制造业，主要产品包括泡椒凤爪和猪皮晶两项，其中泡椒凤爪占比74.75%，猪皮晶占比8.11%。

2023年公司营收9.66亿元，与去年同期的10.24亿元相比，小幅下降了5.68%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）泡椒凤爪本期营收7.22亿元，去年同期为7.82亿元，同比小幅下降了7.67%。

（2）其他本期营收2,610.82万元，去年同期为6,827.63万元，同比大幅下降了61.76%。

2023年公司毛利率从去年同期的31.24%，同比小幅下降到了今年的29.37%，主要是因为泡椒凤爪本期毛利率28.84%，去年同期为30.04%，同比小幅下降3.99%。

产品毛利率方面，2020-2023年泡椒凤爪毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的33.60%，小幅下降到2023年的28.84%，2020-2023年猪皮晶毛利率呈下降趋势，从2020年的45.58%，下降到2023年的37.31%。

本期净利润为1.16亿元，去年同期1.54亿元，同比下降24.38%。

净利润同比下降的原因是：

虽然投资收益本期为2,337.51万元，去年同期为702.30万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1.79亿元增长到2.26亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.26亿元下降到1.16亿元。

2023年年度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降37.47%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.66亿元，同比小幅下降5.68%；（2）销售费用本期为1.18亿元，同比增长24.27%；（3）毛利率本期为29.37%，同比小幅下降了1.87%。

有友食品2023年年度非主营业务利润为3,630.26万元，去年同期为1,597.25万元，同比大幅增长。

2023年公司营收9.66亿元，同比小幅下降5.68%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1.18亿元，同比增长24.27%。销售费用增长的原因是：

（1）广告及宣传费本期为1,506.58万元，去年同期为232.73万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）促销活动费本期为2,374.30万元，去年同期为1,523.60万元，同比大幅增长了55.84%。

有友食品2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,681.71万元,占归母净利润的23.09%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，有友食品用于金融投资的资产为7.33亿元，占总资产的37.0%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,435.64万元，占净利润1.16亿元的20.97%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的11.02亿元下滑至2023年的7.33亿元，变化率为-33.45%。

2023年企业存货周转率为2.31，在2022年到2023年有友食品存货周转率从2.68小幅下降到了2.31，存货周转天数从134天增加到了155天。2023年有友食品存货余额合计3.41亿元，占总资产的17.19%，同比去年的2.49亿元大幅增长了36.63%。

从存货分类来看：原材料占的比例最大，达到94.66%，余额同比增长34.86%。

2023年，有友食品的其他流动资产合计2.40亿元，占总资产的12.10%，相较于年初的721.82万元大幅增长3222.63%。

主要原因是短期债权投资（保本固定收益理财投资）增加2.35亿元。

有友食品属于休闲食品行业，专注于禽类休闲食品的研发、生产和销售。 休闲食品行业近三年受消费升级和渠道多元化推动，市场规模稳步增长，2024年市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦健康化、高端化及细分品类创新，低脂、低盐产品需求上升，线上渗透率持续提高，行业集中度逐步提升，头部企业通过供应链优化和品牌年轻化抢占市场份额。

有友食品为禽类休闲食品细分领域龙头，主导产品泡椒凤爪市占率超30%，2024年营收11.82亿元，同比增长22.37%，稳居细分市场第一，渠道覆盖全国但区域集中度较高，西南地区贡献超60%营收。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润1.16亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年持续下降，2023年主营利润1.04亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在增长。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的42.24%，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2.93%，收益平均占净利润的13.5%。2023年金融投资7.33亿元，占总资产39.97%，主要是投资净值型产品投资。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，有友食品近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，有友食品的PE-TTM是24.45，而零食行业的PE-TTM是24.58，有友食品低于零食行业的PE-TTM。