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分析报告

廊坊发展(600149)2023年年报解读:工程及设计收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

廊坊发展股份有限公司于1999年上市。公司是一家以供热业务、房产租赁和商业运管咨询服务为主要业务的公司,为城区、园区及小区居民、商业和工业用户提供供暖及蒸汽等服务并开展供热系统的统一规划、设计、建设和运营。其主要服务包含热力产品、供热工程、租赁业务。

根据廊坊发展2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收1.95亿元,同比小幅下降8.66%。扣非净利润-1,590.50万元,较去年同期亏损增大。廊坊发展2023年年度净利润-2,162.53万元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2022年、2023年。

PART 1
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工程及设计收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司主要从事供热业务、租赁业务、咨询服务业务,其中制冷产品为第一大收入来源,占比89.74%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
供热业务 1.89亿元 96.72% 6.51%
租赁业务 313.99万元 1.61% 81.44%
咨询服务业务 297.96万元 1.53% 4.66%
其他业务 27.36万元 0.14% 87.80%
分产品 营业收入 占比 毛利率
制冷产品 1.75亿元 89.74% 2.65%
工程及设计 1,361.87万元 6.98% 56.03%
租赁业务 313.99万元 1.61% 81.44%
咨询服务 297.96万元 1.53% 4.66%
其他业务 27.36万元 0.14% 87.80%

2、工程及设计收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年公司营收1.95亿元,与去年同期的2.13亿元相比,小幅下降了8.66%。

营收小幅下降的主要原因是:

(1)工程及设计本期营收1,361.87万元,去年同期为3,052.08万元,同比大幅下降了55.38%。

(2)供热制冷产品本期营收1.75亿元,去年同期为1.78亿元,同比下降了1.68%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
供热制冷产品 1.75亿元 1.78亿元 -1.68%
工程及设计 1,361.87万元 3,052.08万元 -55.38%
租赁业务 313.99万元 318.28万元 -1.35%
咨询服务 297.96万元 88.06万元 238.36%
其他业务 27.36万元 91.51万元 -
合计 1.95亿元 2.13亿元 -8.66%

3、工程及设计毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年公司毛利率从去年同期的8.73%,同比小幅下降到了今年的7.8%,主要是因为工程及设计本期毛利率56.03%,去年同期为81.75%,同比大幅下降31.46%,归因于施工、材料成本在小幅增长。

4、工程及设计毛利率持续下降

产品毛利率方面,2021-2023年工程及设计毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的84.63%,大幅下降到2023年的56.03%,2023年供热制冷产品毛利率为2.65%,同比大幅增加146.65%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低8.66%,净利润亏损持续增大

2023年年度,廊坊发展营业总收入为1.95亿元,去年同期为2.14亿元,同比小幅下降8.66%,净利润为-2,162.53万元,去年同期为-1,276.20万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-1,911.02万元,去年同期为-1,392.78万元,亏损增大;(2)投资收益本期为-307.38万元,去年同期为127.63万元,由盈转亏;(3)其他收益本期为110.81万元,去年同期为329.06万元,同比大幅下降;(4)信用减值损失本期损失403.30万元,去年同期损失203.27万元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势,从422.63万元增长到3,735.09万元,而2020年年度到2023年年度呈现下降状态,从3,735.09万元下降到-2,162.53万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.95亿元 2.14亿元 -8.66%
营业成本 1.80亿元 1.95亿元 -7.73%
销售费用 117.53万元 126.15万元 -6.83%
管理费用 2,401.28万元 2,288.22万元 4.94%
财务费用 477.10万元 403.39万元 18.27%
研发费用 213.06万元 81.82万元 160.39%
所得税费用 -349.47万元 -203.09万元 -72.08%

2023年年度主营业务利润为-1,911.02万元,去年同期为-1,392.78万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为1.95亿元,同比小幅下降8.66%;(2)毛利率本期为7.80%,同比小幅下降了0.93%。

3、非主营业务利润亏损增大

廊坊发展2023年年度非主营业务利润为-600.98万元,去年同期为-86.51万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,911.02万元 88.37% -1,392.78万元 -37.21%
投资收益 -307.38万元 14.21% 127.63万元 -340.83%
信用减值损失 -403.30万元 18.65% -203.27万元 -98.41%
其他 112.67万元 -5.21% 470.38万元 -76.05%
净利润 -2,162.53万元 100.00% -1,276.20万元 -69.45%

PART 3
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对外股权投资资产同比大幅增加,收益逐年递减

在2023年报告期末,廊坊发展用于对外股权投资的资产为2.57亿元,占总资产的42.95%,对外股权投资所产生的收益为-429.93万元。

对外股权投资构成表


项目 2023年末资产 2023年末收益
铁通华夏电信有限责任公司 2.37亿元 0元
其他 2,016.74万元 -429.93万元
合计 2.57亿元 -429.93万元

1、铁通华夏电信有限责任公司

铁通华夏电信有限责任公司业务性质为网络技术。

历年投资数据


铁通华夏电信有限责任公司 持有股权(%)直接 期末余额
2023年 - 2.37亿元
2022年 - 2.37亿元
2021年 - 2.37亿元
2020年 - 2.37亿元
2019年 - 2.37亿元
2018年 - 2.37亿元
2017年 - 2.37亿元
2016年 - 2.37亿元
2015年 - 0元
2014年 - 0元
2013年 49.00 2.37亿元
2012年 49.00 2.37亿元

2、对外股权投资资产同比去年大幅增加,收益逐年递减

从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2021年的56.92万元大幅下滑至2023年的-429.93万元,增长率为-855.36%。而企业的对外股权投资资产相比去年同期上升了2.57亿元,变化率为9834.98倍。

长期趋势表格


年份 投资收益
2021年 56.92万元
2022年 -17.03万元
2023年 -429.93万元

PART 4
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商誉占有一定比重

在2023年年报告期末,廊坊发展形成的商誉为4,035.93万元,占净资产的18.18%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
廊坊市华逸发展智慧能源有限公司供热业务资产组 4,035.93万元
商誉总额 4,035.93万元

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