根据创兴资源2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.30亿元，同比大幅下降50.58%。扣非净利润-2,053.83万元，由盈转亏。创兴资源2023年年度净利润-2,113.52万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,413.90万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为建筑装饰业，占比高达93.46%，其中建筑装饰为第一大收入来源。

2023年公司营收1.30亿元，与去年同期的2.64亿元相比，大幅下降了50.58%，主要是因为建筑装饰本期营收1.22亿元，去年同期为2.35亿元，同比大幅下降了48.27%。

值得一提的是，建筑装饰在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2023年建筑装饰毛利率呈下降趋势，从2019年的14.42%，下降到2023年的10.41%。

在销售模式上，企业主要渠道为建筑装饰业，占主营业务收入的93.46%。2023年建筑装饰业营收1.22亿元，相较于去年下降53.81%，同期毛利率为10.41%，同比减少1.70个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的73.97%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达68.38%。

2023年年度，创兴资源营业总收入为1.30亿元，去年同期为2.64亿元，同比大幅下降50.58%，净利润为-2,113.52万元，去年同期为459.50万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为31.11万元，去年同期为1,227.99万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-309.11万元，去年同期为368.19万元，由盈转亏；（3）信用减值损失本期损失1,334.14万元，去年同期损失834.59万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2018年年度呈现上升趋势，从-1.28亿元增长到2,869.27万元，而2018年年度到2023年年度呈现下降状态，从2,869.27万元下降到-2,113.52万元。

2023年年度主营业务利润为31.11万元，去年同期为1,227.99万元，同比大幅下降97.47%。

虽然毛利率本期为15.87%，同比大幅增长了3.76%，不过营业总收入本期为1.30亿元，同比大幅下降50.58%，导致主营业务利润同比大幅下降。

创兴资源2023年年度非主营业务利润为-1,931.18万元，去年同期为-547.35万元，亏损增大。

2023年公司营收1.30亿元，同比大幅下降50.58%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,529.45万元，同比增长15.55%。

管理费用增长的原因是：

虽然折旧和摊销本期为6.75万元，去年同期为49.02万元，同比大幅下降了86.24%；

但是（1）职工薪酬本期为875.87万元，去年同期为785.16万元，同比小幅增长了11.55%；（2）中介机构费用本期为470.06万元，去年同期为402.43万元，同比增长了16.8%；（3）诉讼代理费本期为66.28万元，去年同期为27.67万元，同比大幅增长了139.5%。

在2023年报告期末，创兴资源用于对外股权投资的资产为1.25亿元，对外股权投资所产生的收益为-309.11万元。

广西国兴稀土矿业有限业务性质为稀土矿业。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了1.14亿元，变化率为10.66倍。而企业的对外股权投资收益为-309.11万元，相比去年同期下滑了677.3万元，变化率为-183.95%。

2023年，企业应收账款合计4.78亿元，占总资产的66.30%，相较于去年同期的2.23亿元大幅增长了114.14%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失1,334.14万元，导致企业净利润从亏损779.38万元下降至亏损2,113.52万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,236.82万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计1,343.99万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备1,343.99万元。

其中，按单项计提主要是企业对1年以内（含1年），1—2年（含2年）等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,862.68万元和952.05万元。

本期，企业应收账款周转率为0.37。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从80天增加到了972天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为81.18%和18.82%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从59.51%大幅上涨到81.18%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显上升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2023年，创兴资源的合同资产合计3,849.53万元，占总资产的5.34%，相较于年初的2.64亿元大幅减少85.43%。

主要原因是工程质保金相关的合同资产增加2,195.98万元。

创兴资源属于有色金属行业，主要从事金属矿产资源的开发、加工及贸易业务。 近三年有色金属行业受新能源及高端制造需求拉动，年均复合增长率达6.2%，2024年市场规模突破7.2万亿元。未来三年，绿色能源转型加速将推动铜、锂等金属需求，预计2025年铜加工领域市场空间超2.8万亿元，锂资源需求年增15%以上。行业集中度持续提升，头部企业通过并购整合扩大产能，环保政策趋严加速中小产能出清。

创兴资源在铜加工细分领域市场占有率约3.5%，位列国内前十，区域性优势显著但全国性布局较弱。其锌冶炼产能规模居华东地区前三，2024年铜箔产品供货量突破3.2万吨，占高端电子铜箔市场份额约2.8%。

2023年公司员工人数为77人，同比2022年58人，增加19人，人数锐增32%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员12人，技术人员20人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从22.41万元下降到了16.88万元。

2023年净利润亏损2,113.52万元，是6年来的首次亏损，近4年净利润持续下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收的大幅下降，2023年主营利润31.11万元，较去年同期大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期创兴资源PE-TTM为负，参考价值不大。