根据科伦药业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收214.54亿元，同比小幅增长12.69%。扣非净利润23.66亿元，同比大幅增长43.77%。科伦药业2023年年度净利润26.47亿元，业绩同比大幅增长55.30%。

公司的主要业务为医药制造行业，占比高达89.34%，主要产品包括输液和非输液两项，其中输液占比47.12%，非输液占比42.22%。

2023年公司营收214.54亿元，与去年同期的190.38亿元相比，小幅增长了12.69%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）研发项目本期营收15.48亿元，去年同期为7.52亿元，同比大幅增长了105.95%。

（2）非输液本期营收90.57亿元，去年同期为83.98亿元，同比小幅增长了7.85%。

（3）输液本期营收101.09亿元，去年同期为94.51亿元，同比小幅增长了6.96%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的47.75%。2023年直销营收98.90亿元，相较于去年增长9.45%，同期毛利率为50.04%，同比下降1.82个百分点。

从2021年至今，年度采购金额占比整体持续下滑，从2021年的21.91%下降至2023年的21.16%，小幅减少3.42%。

2023年年度，科伦药业营业总收入为214.54亿元，去年同期为190.38亿元，同比小幅增长12.69%，净利润为26.47亿元，去年同期为17.04亿元，同比大幅增长55.30%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出9.34亿元，去年同期支出3.64亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为31.77亿元，去年同期为18.15亿元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现下降趋势，从12.68亿元下降到7.92亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从7.92亿元增长到26.47亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为31.77亿元，去年同期为18.15亿元，同比大幅增长75.04%。

虽然毛利率本期为52.43%，同比有所下降了0.09%，不过营业总收入本期为214.54亿元，同比小幅增长12.69%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收214.54亿元，同比小幅增长12.69%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2.34亿元，同比大幅下降51.28%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为3.62亿元，去年同期为4.75亿元，同比下降了23.92%。

（2）本期汇兑收益为3,335.58万元，去年同期汇兑损失为4,186.16万元；

（3）利息收入本期为1.04亿元，去年同期为4,423.38万元，同比大幅增长了134.19%。

在2023年报告期末，科伦药业用于对外股权投资的资产为39.76亿元，对外股权投资所产生的收益为3.53亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3.52亿元和处置外股权投资的收益91.16万元。

石四药集团业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，石四药集团带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2017年的0.51%增长至8.19%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从下表可以明显的看出，辰欣药业带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年的0.95%增长至6.83%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年的27.51亿元小幅上升至2023年的39.76亿元，增长率为44.53%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2020年的8,683.18万元大幅上升至2023年的3.53亿元，增长率为306.55%。

2023年，企业应收账款合计46.83亿元，占总资产的12.85%，相较于去年同期的56.82亿元减少了17.59%。

本期，企业应收账款周转率为4.17。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从132天减少到了86天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为86.80%，7.28%和5.92%。

2023年企业存货周转率为2.88，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从163天减少到了125天，企业存货周转能力提升，2023年科伦药业存货余额合计38.40亿元，占总资产的10.67%，同比去年的32.14亿元大幅增长了19.47%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到47.69%，余额同比增长13.04%；其次，库存商品占比45.78%，余额同比增长31.17%。

2023年，科伦药业在建工程余额合计20.52亿元，较去年的11.26亿元大幅增长了82.29%。主要在建的重要工程是疆宁绿色循环经济产业园项目、新都基地创新制剂生产大楼等。

在建工程本期转入固定资产的金额为3.15亿元，主要是博泰免疫治疗工程大楼和博泰抗体偶联药物。

在建工程本期新增投入金额为9.34亿元，其中追加投入疆宁绿色循环经济产业园项目4.47亿元，新项目投入青山血液净化制品智慧工厂（眉山）项目和湖南粉液双室袋生产线（AC线）建设项目3.74亿元。

该项目于2014年4月26日发布建设公告。

额25,302万元，项目总投资利润率31.19%，财务内部收益率24.97%。

2023年，科伦药业的其他流动资产合计14.15亿元，占总资产的3.88%，相较于年初的3.73亿元大幅增长279.59%。

主要原因是大额定期存单增加5.79亿元。

科伦药业属于化学制药行业（大输液领域）。 近三年，国内大输液行业经历深度整合，2022年产量约105亿瓶/袋，头部企业通过产能扩张和剂型升级持续提升集中度。未来行业将聚焦高端输液和创新药物研发，如抗体偶联药物（ADC）全球市场规模预计2030年达647亿美元，年复合增长率28.8%，推动行业向高附加值领域延伸。

科伦药业在大输液领域市场占有率超40%，稳居行业首位，同时抗生素中间体原料药产能规模位居全球前列，并依托创新药管线SKB-264等拓展肿瘤治疗领域，形成“三发驱动+创新增长”的多元竞争力。

2023年公司员工人数为19798人，同比2022年18422人，增加1376人，人数增7%。

其中，公司的技术人员人数上升了167.48%，从2022年的1876人增加到2023年的5018人。但是，公司的销售人员人数下降了52.9%，从2022年的4497人减少至2023年的2118人，当前人数占员工总数的10.69%。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润26.47亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润31.77亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，科伦药业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，科伦药业的PE-TTM是18.13，而化学制剂行业的PE-TTM是29.00，科伦药业的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较低。