根据南华期货2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收62.46亿元，同比小幅下降8.45%。扣非净利润4.21亿元，同比大幅增长75.46%。南华期货2023年年度净利润4.03亿元，业绩同比大幅增长63.81%。本期经营活动产生的现金流净额为37.78亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为风险管理业务(总额法)，占比高达80.03%。

2023年公司营收62.47亿元，与去年同期的68.23亿元相比，小幅下降了8.45%，主要是因为风险管理业务(总额法)本期营收49.99亿元，去年同期为59.91亿元，同比下降了16.55%。

产品毛利率方面，虽然期货经纪业务营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年期货经纪业务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的38.44%，大幅下降到2023年的18.51%。2021-2023年风险管理业务(总额法)毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的1.01%，大幅下降到2023年的-0.52%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售8,242.17万元，2023年增长588.3%，同期2019年国内销售94.55亿元，2023年下降33.09%。2019-2023年，国内营收占比从99.14%下降到91.77%，海外营收占比从0.86%增长到8.23%。

2023年年度，南华期货营业总收入为62.46亿元，去年同期为68.23亿元，同比小幅下降8.45%，净利润为4.03亿元，去年同期为2.46亿元，同比大幅增长63.81%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-7,351.76万元，去年同期为1.32亿元，由盈转亏；

但是（1）投资收益本期为1.75亿元，去年同期为-4,935.73万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为4.86亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅增长。

净利润从2017年年度到2019年年度呈现下降趋势，从1.78亿元下降到7,957.01万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从7,957.01万元增长到4.03亿元。

2023年年度主营业务利润为4.86亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅增长64.63%。

2023年年度，南华期货净现金流为43.79亿元，去年同期为8.67亿元，同比大幅增长4.05倍。

净现金流同比大幅增长的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为340.86亿元，同比大幅下降45.33%。

在2023年报告期末，南华期货用于金融投资的资产为38.6亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,310.23万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置金融工具取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的5.56亿元大幅上升至2023年的38.6亿元，变化率为594.72%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的2,859.96万元大幅上升至2023年的2.72亿元，变化率为850.2%。

南华期货属于金融服务业中的期货行业。 近三年期货行业呈现结构性调整态势，2024年全国期货市场累计成交额同比增加8.93%，但手续费竞争加剧导致收入承压。行业加速向风险管理、财富管理等多元化业务转型，头部机构通过科技赋能提升量化投研能力。未来市场空间将向衍生品创新、跨境服务及AI驱动的高效交易模式延伸，预计头部企业集中度进一步提升。

南华期货位列国内期货行业第一梯队，2024年归母净利润4.58亿元，同比增长13.96%，净资产收益率达11.71%。其风险管理业务收入44.85亿元，占营收78.5%，场外衍生品名义本金规模超700亿元，在商品衍生品做市领域稳居行业前十。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润4.03亿元，较上期大幅增长。

2023年主营利润4.87亿元，较去年同期大幅增长。

南华期货金融投资最近5年，收益平均占净利润105.85%，金融投资平均占总资产的7.15%，平均投资收益率为10.65%。金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于处置金融工具取得的投资收益、金融工具持有期间的投资收益等。2023年金融投资38.6亿元，占总资产10.63%，收益2.72亿元，占净利润67.46%。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，南华期货近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，南华期货的PE-TTM是16.12，而期货行业的PE-TTM是33.50，南华期货的PE-TTM远低于期货行业的PE-TTM。