根据澳弘电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.82亿元，同比小幅下降3.88%。扣非净利润1.14亿元，同比基本持平。

公司的主营业务为印制电路板行业，主要产品包括双面多层板和单面板两项，其中双面多层板占比56.22%，单面板占比37.85%。

2023年公司营收10.82亿元，与去年同期的11.26亿元相比，小幅下降了3.88%，主要是因为单面板本期营收4.10亿元，去年同期为4.71亿元，同比小幅下降了13.04%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.58%，同比小幅增长到了今年的25.04%，主要是因为双面多层板本期毛利率22.28%，去年同期为17.69%，同比增长25.95%。

值得一提的是，单面板在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年单面板毛利率呈下降趋势，从2020年的29.03%，下降到2023年的21.86%，2023年双面多层板毛利率为22.28%，同比增加25.95%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司国内销售呈下降趋势，2021年国内销售7.81亿元，2022年下降1.02%，2023年下降5.99%，同期2021年海外销售2.54亿元，2022年增长21.28%，2023年下降5.59%。2020-2023年，国内营收占比从78.26%下降到71.40%，海外营收占比从21.74%增长到28.60%，国内不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从24.79%下降到18.40%。

2023年年度主营业务利润为1.34亿元，去年同期为1.41亿元，同比小幅下降4.75%。

虽然毛利率本期为25.04%，同比小幅增长了2.46%，不过营业总收入本期为10.82亿元，同比小幅下降3.88%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年公司营收10.82亿元，同比小幅下降3.88%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为-1,811.70万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了40.44%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到13.63%。整体来看：虽然利息收入本期为1,716.78万元，去年同期为1,347.96万元，同比增长了27.36%，但是汇兑收益本期为458.39万元，去年同期为2,330.59万元，同比大幅下降了80.33%。

本期销售费用为2,235.59万元，同比大幅增长31.12%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）售后服务费本期为993.16万元，去年同期为546.06万元，同比大幅增长了81.88%。

（2）差旅费本期为232.95万元，去年同期为155.60万元，同比大幅增长了49.71%。

2023年澳弘电子固定资产合计6.01亿元，占总资产的26.32%，相比期初的5.65亿元小幅增长了6.37%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增9,727.15万元，主要为在建工程转入的9,005.48万元，占比92.58%。

在此之中：年产高精密度多层板、高密度互连积层板120万平方米建设项目转入8,425.81万元，研发中心升级改造项目转入579.68万元。

该项目项目预算为5.06亿元，本期投入2,379.53万元，项目本期转入固定资产8,425.81万元，期末账面余额118.50万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为3,801.88万元，本期投入67.24万元，项目本期转入固定资产579.68万元，期末账面余额54.70万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

在2023年报告期末，澳弘电子用于金融投资的资产为3.07亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,680.1万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年年度，澳弘电子净利润为1.33亿元，去年同期为1.33亿元，同比基本持平。净现金流为-3,356.83万元，去年同期为-4,618.02万元，较去年同期增长27.31%。

净现金流同比增长的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为4.75亿元，同比大幅下降50.26%；

但是（1）投资支付的现金本期为4.42亿元，同比大幅下降48.06%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.55亿元，同比大幅下降51.74%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-3,356.83万元，净现金流为负。而去年同期为-4,618.02万元，较去年同期大幅下降

净现金流本期为负的原因是：

澳弘电子属于电子电路制造行业，专注于印制电路板（PCB）研发、生产和销售。 PCB行业近三年受益于新能源汽车、消费电子及服务器需求增长，全球市场规模稳步提升至900亿美元。高频高速板、高密度互连板（HDI）成为技术升级核心方向，2025年车规级PCB需求预计年增25%，5G基站和AI服务器推动高端PCB渗透率持续提升，行业未来五年复合增长率将超8%

澳弘电子在多层板领域具备技术优势，高频板损耗值达国际领先水平，2025年通过华为等头部客户认证，车用PCB产能利用率提升至85%，但在全球PCB厂商中暂未进入前二十强，细分领域市占率约1.2%-1.5%

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1058人上升至2023年的1313人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员20人，生产人员874人，技术人员252人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.33亿元。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2023年主营利润1.34亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示年产高精密度多层板、高密度互连积层板120万平方米建设项目、研发中心升级改造项目完工投产9,005.48万元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，澳弘电子近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，澳弘电子的PE-TTM是21.01，而印制电路板行业的PE-TTM是31.69，澳弘电子的PE-TTM相比印制电路板行业的PE-TTM较低。