根据福日电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收106.41亿元，同比大幅下降35.70%。扣非净利润-3.09亿元，较去年同期亏损有所减小。福日电子2023年年度净利润-2.78亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为5.24亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事智能终端、贸易类、LED光电与绿能环保产业，主要产品包括智慧家电与通讯产品和贸易类两项，其中智慧家电与通讯产品占比71.96%，贸易类占比19.34%。

2023年公司营收106.41亿元，与去年同期的165.50亿元相比，大幅下降了35.7%，主要是因为智能终端本期营收77.67亿元，去年同期为127.23亿元，同比大幅下降了38.95%。

2023年公司毛利率从去年同期的2.95%，同比大幅增长到了今年的6.57%，主要是因为智能终端本期毛利率8.06%，去年同期为2.64%，同比大幅增长近2倍，归因于智能终端成本从上期的123.87亿元大幅下降到本期的71.41亿元。

产品毛利率方面，2021-2023年智能终端毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.98%，大幅增长到2023年的8.06%，2023年贸易类毛利率为2.23%，同比增加24.58%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售75.89亿元，2022年下降7.45%，2023年下降46.53%，同期2021年海外销售52.56亿元，2022年下降6.27%，2023年下降31.76%，国内销售下降率高于海外市场下降率。2020-2023年，国内营收占比从60.37%下降到52.77%，海外营收占比从39.63%增长到47.23%，国内虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从1.94%增长到8.65%。

2023年年度，福日电子营业总收入为106.41亿元，去年同期为165.50亿元，同比大幅下降35.70%，净利润为-2.78亿元，去年同期为-3.20亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然投资收益本期为715.98万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-9,164.73万元，去年同期为-2.37亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失1.53亿元，去年同期损失1.91亿元，同比增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从3,963.26万元下降到-3.10亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3.10亿元增长到-2.78亿元。

2023年年度主营业务利润为-9,164.73万元，去年同期为-2.37亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为106.41亿元，同比大幅下降35.70%，不过毛利率本期为6.57%，同比大幅增长了3.62%，推动主营业务利润亏损有所减小。

福日电子2023年年度非主营业务利润为-1.56亿元，去年同期为-5,833.29万元，亏损增大。

2023年公司营收106.41亿元，同比大幅下降35.7%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1.11亿元，同比大幅增长92.86%。归因于本期汇兑损失为662.56万元，去年同期汇兑收益为5,110.29万元；

在2023年年报告期末，福日电子形成的商誉为4.49亿元，占净资产的21.0%，商誉计提减值为3,559万元，占净利润-2.78亿元的12.81%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备影响利润。其中，商誉的主要构成为深圳市中诺通讯有限公司和深圳市迅锐通信有限公司。

企业2021-2023年期末的净利润增长率为3.72%，但是2023年商誉减值报告预测2024年未来现金流现值为3.35亿元，而2023年末净利润为-1.81亿元，预测数据是否过于乐观？

2014年，企业斥资8亿元的对价收购深圳市中诺通讯有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.55亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达75.86%，形成的商誉高达3.45亿元，占当年净资产的21.44%。

深圳市中诺通讯有限公司承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于8,000万元、1亿元、1.2亿元，累计不低于3亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为N/A、1.04亿元、1.26亿元。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

深圳市中诺通讯有限公司的历史业绩数据如下表所示：

深圳市中诺通讯有限公司由于业绩没达到预期，分别在2017年减值4,471万元、2022年减值4,026万元、2023年减值2,183万元，具体情况如下所示：

企业2021-2023年期末的净利润增长率为2.17%，但是2023年商誉减值报告预测2024年未来现金流现值为6.33亿元，而2023年末净利润为3,613.83万元，预测数据是否过于乐观？

2016年，企业斥资1.53亿元的对价收购深圳市迅锐通信有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,707.08万元，也就是说这笔收购的溢价率高达225.04%，形成的商誉高达1.06亿元，占当年净资产的4.52%。

深圳市迅锐通信有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业应收账款合计19.82亿元，占总资产的25.43%，相较于去年同期的22.68亿元小幅减少了12.62%。

2023年，企业信用减值损失4,368.11万元，导致企业净利润从亏损2.34亿元下降至亏损2.78亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,350.23万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备，合计4,159.94万元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备4,468.52万元。

本期，企业应收账款周转率为5.01。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.30下降到了5.01，平均回款时间从57天增加到了71天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为75.30%，8.78%和5.12%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从93.12%持续下降到75.30%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，福日电子资产减值损失1.53亿元，导致企业净利润从亏损1.25亿元下降至亏损2.78亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.17亿元。