根据金字火腿2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.14亿元，同比下降29.44%。扣非净利润3,256.73万元，同比小幅下降7.75%。金字火腿2023年年度净利润3,987.03万元，业绩同比下降20.88%。

公司的主要业务为火腿行业，占比高达87.73%，主要产品包括火腿和特色肉制品两项，其中火腿占比52.36%，特色肉制品占比23.86%。

2023年公司营收3.14亿元，与去年同期的4.45亿元相比，下降了29.43%。

营收下降的主要原因是：

（1）特色肉制品本期营收7,485.35万元，去年同期为1.76亿元，同比大幅下降了57.51%。

（2）品牌肉本期营收2,874.07万元，去年同期为5,404.42万元，同比大幅下降了46.82%。

2023年公司毛利率为25.02%，同比去年的25.03%基本持平。值得一提的是，火腿在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年火腿毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的41.09%，大幅下降到2023年的27.65%，2019-2023年特色肉制品毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的56.50%，大幅下降到2023年的23.16%。

在销售模式上，企业主要渠道为线下销售，占主营业务收入的59.26%。2023年线下销售营收1.63亿元，相较于去年下降40.86%，同期毛利率为21.33%，同比下降0.09个百分点。

本期净利润为3,987.03万元，去年同期5,039.03万元，同比下降20.88%。

净利润同比下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失91.16万元，去年同期损失802.07万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3,761.75万元，去年同期为5,320.86万元，同比下降。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-9,676.23万元增长到5,906.54万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从5,906.54万元下降到3,987.03万元。

2023年年度主营业务利润为3,761.75万元，去年同期为5,320.86万元，同比下降29.30%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.14亿元，同比下降29.44%；（2）毛利率本期为25.02%，同比有所下降了0.01%。

本期财务费用为-2,656.49万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了49.69%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达66.63%。归因于利息收入本期为2,667.08万元，去年同期为1,309.93万元，同比大幅增长了103.61%。

金字火腿2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益749.57万元,占归母净利润的18.71%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为509.67万元，其中非经常性损益的政府补助金额为220.38万元。

(2)本期共收到政府补助532.31万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下666.50万元，留存计入以后年度利润。

金字火腿2023年初用于对外股权投资的资产为0元，2023年末为4.02亿元，对外股权投资所产生的收益为0元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是浙江银盾云科技有限公司(以下简称银盾云公司)增加4.02亿元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了4.02亿元。

2023年企业存货周转率为0.70，2023年金字火腿存货周转率为0.70，同比去年无明显变化。2023年金字火腿存货余额合计3.26亿元，占总资产的12.79%，同比去年的3.55亿元小幅下降了8.35%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到53.62%，余额同比减少24.43%；其次，原材料占比37.26%，余额同比增长43.84%。

2023年，金字火腿在建工程余额合计2.23亿元，较去年的8,353.66万元大幅增长。主要在建的重要工程是年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设。

在建工程本期新增投入金额为1.42亿元，其中追加投入年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设1.42亿元。

该项目于2022年3月31日发布建设公告。

本项目总投资额为9,150万元，拟投入募集资金9,150万元，项目建设期预计15个月，实施主体为金字火腿股份有限公司，项目的建设地点位于浙江省金华市金星南街36号。本项目是金字冷冻食品城有限公司在原有冷库基础上的拓展新建工程，服务于金字火腿股份有限公司火腿及肉制品加工所需冻猪肉原料的储存及国内外冻猪肉贸易的储备，同时服务周边地区冷冻肉类、水产品需求。

金字火腿属于肉制品加工行业，专注于火腿及特色肉制品的研发、生产与销售。 肉制品加工行业近三年受消费升级推动，市场规模稳步增长，2023年国内火腿行业生产总值约25亿元。未来趋势聚焦产品高端化、预制化及线上渠道拓展，植物肉等创新品类加速渗透，预计2025年行业规模有望突破30亿元，年均复合增长率约6%。

金字火腿为国内火腿行业龙头企业，市场占有率连续多年居首，2024年线上销售额占比超40%，线下覆盖超万家商超及餐饮渠道，并主导《地理标志产品-金华火腿》等国家标准制定。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的491人下降至2023年的408人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员81人，生产人员163人，技术人员118人。

2023年净利润3,987.03万元，较上期有所下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润3,761.75万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金字火腿近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，金字火腿的PE-TTM是120.31，而肉制品行业的PE-TTM是20.71，金字火腿的PE-TTM远高于肉制品行业的PE-TTM。