根据中原证券2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收19.68亿元，同比小幅增长4.62%。扣非净利润1.96亿元，同比大幅增长117.07%。中原证券2023年年度净利润2.02亿元，业绩同比大幅增长87.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.67亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为证券经纪业务、自营业务、期货业务。

2023年公司营收19.68亿元，与去年同期的18.81亿元相比，小幅增长了4.62%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）自营业务本期营收5.52万元，去年同期为3.08万元，同比大幅增长了79.22%。

（2）期货业务本期营收4.09万元，去年同期为2.12万元，同比大幅增长了93.09%。

2023年年度，中原证券营业总收入为19.68亿元，去年同期为18.81亿元，同比小幅增长4.62%，净利润为2.02亿元，去年同期为1.08亿元，同比大幅增长87.86%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为8.73亿元，去年同期为10.34亿元，同比下降；

但是公允价值变动收益本期为-9,665.65万元，去年同期为-4.41亿元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为2.09亿元，去年同期为1.16亿元，同比大幅增长81.11%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）管理费用本期为13.82亿元，同比小幅下降8.36%；（2）营业总收入本期为19.68亿元，同比小幅增长4.62%。

中原证券2023年年度非主营业务利润为7.98亿元，去年同期为6.18亿元，同比增长。

在2023年报告期末，中原证券用于金融投资的资产为140万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为18.55亿元，是净利润2.02亿元的9.17倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于金融工具投资收益和其中：交易性金融资产。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了2.83亿元，变化率为53.59%。

在2023年末x2，中原证券用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为-3,659.5万元。

对外股权投资资产大幅减少的主要原因是按权益法核算的长期股权投资减少16.13亿元和长期股权投资净值减少15.78亿元。

处置对外股权投资产生的收益为-1,342.11万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2020年的1.89亿元下滑至2023年的-3,659.5万元，增长率为-119.34%。

中原证券属于证券行业，具体业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理及自营交易等。 证券行业近三年加速数字化转型，监管趋严推动业务合规化，行业集中度持续提升。2024年全面注册制落地后，投行业务分化加剧，头部机构主导IPO承销市场，金融科技投入占比年均增长超15%。未来三年，财富管理转型和跨境业务将成为核心增长点，预计行业整体营收年复合增长率达8%-10%。

中原证券在证券行业中处于区域型券商梯队，2024年经纪业务市场份额约0.6%，投行IPO承销规模排名行业第25位，区域优势集中于河南省内，省内股基交易份额占比超35%，但全国性业务拓展能力较头部机构存在差距。

2023年企业高管离职率略高，有5人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

2023年董事长菅明军离职。

2023年净利润2.02亿元，较上期大幅增长，净利润多年依赖于投资收益。

2023年主营利润2.09亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司管理费用在小幅下降，另一方面则是营收在小幅增长。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的46.92%，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为3.98%，收益平均占净利润的737.39%。2023年金融投资248.32亿元，占总资产175.48%，主要是投资期货会员资格。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中原证券近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，中原证券的PE-TTM是83.37，而证券行业的PE-TTM是28.20，中原证券的PE-TTM远高于证券行业的PE-TTM。