根据东方财富2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收110.81亿元，同比小幅下降11.25%。扣非净利润78.62亿元，同比小幅下降4.18%。东方财富2023年年度净利润81.94亿元，业绩同比小幅下降3.71%。

公司主要从事证券业、信息技术服务业、其他，主要产品包括证券服务和金融电子商务服务两项，其中证券服务占比64.92%，金融电子商务服务占比32.71%。

2023年公司营收110.81亿元，与去年同期的124.86亿元相比，小幅下降了11.25%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）金融电子商务服务本期营收36.25亿元，去年同期为43.26亿元，同比下降了16.19%。

（2）证券服务本期营收71.94亿元，去年同期为78.57亿元，同比小幅下降了8.44%。

2023年公司毛利率为95.15%，同比去年的95.72%基本持平。值得一提的是，虽然金融电子商务服务营收额在下降，但是毛利率却在提升。2023年金融电子商务服务毛利率为93.91%，同比增长1.08%。

本期净利润为81.94亿元，去年同期85.10亿元，同比小幅下降3.71%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为1.52亿元，去年同期为-5.20亿元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为20.84亿元，去年同期为16.36亿元，同比增长。

但是主营业务利润本期为67.52亿元，去年同期为83.02亿元，同比下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从18.31亿元增长到85.53亿元，而2021年年度到2023年年度呈现持平状态，从85.53亿元下降到81.94亿元。

2023年年度主营业务利润为67.52亿元，去年同期为83.02亿元，同比下降18.67%。

主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为110.81亿元，同比小幅下降11.25%。

东方财富2023年年度非主营业务利润为25.75亿元，去年同期为14.80亿元，同比大幅增长。

2023年公司营收38.88亿元，同比下降16.01%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。

本期财务费用为-1.68亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了49.68%。归因于利息支出本期为9,229.56万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降了34.3%。

本期研发费用为10.81亿元，同比增长15.49%。归因于职工薪酬本期为10.31亿元，去年同期为8.96亿元，同比增长了15.08%。

2023年年度，东方财富净利润为81.94亿元，去年同期为85.10亿元，同比小幅下降3.71%。净现金流为-30.98亿元，去年同期为38.51亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）经营性应收项目的减少本期为-198.23亿元，去年同期为-276.37亿元，同比增长28.28%；（2）偿还债务支付的现金本期为330.19亿元，同比小幅下降13.30%。

但是（1）投资支付的现金本期为267.76亿元，同比大幅增长149.71%；（2）经营性应付项目的增加本期为77.79亿元，同比大幅下降59.09%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-30.98亿元，净现金流为负。而去年同期为38.51亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2023年报告期末，东方财富用于金融投资的资产为827.43亿元，占总资产的34.54%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为23.81亿元，占净利润81.93亿元的29.05%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的51.25亿元大幅上升至2023年的821.35亿元，变化率为15.03倍。

东方财富属于证券行业，是一家以互联网金融服务为核心的综合性金融平台运营商。 证券行业近三年加速数字化转型，传统券商与互联网平台深度融合，佣金费率持续下行倒逼行业向财富管理转型。随着投资者基数扩大及资本市场深化改革，行业市场空间稳步提升，2024年证券业总资产规模突破12万亿元。未来趋势将聚焦金融科技赋能、服务多元化及跨境业务拓展，预计2025年财富管理市场规模达160万亿元，头部机构凭借流量与科技优势进一步扩大市场份额。

东方财富作为互联网证券龙头，依托“东方财富网”“天天基金网”等平台形成高用户黏性，证券经纪业务市占率超4%，稳居行业前十；基金代销业务保有规模长期位列第三方机构前三，2024年末非货基保有量占比约7.3%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润81.93亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的小幅下降，2023年主营利润67.52亿元，较去年同期有所下降。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的23.17%，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2.63%。金融投资收益连续5年上升。2023年金融投资848.9亿元，占总资产117.96%，主要是投资债券、股票及新三板等。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东方财富近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，东方财富的PE-TTM是41.01，而证券行业的PE-TTM是28.20，东方财富高于证券行业的PE-TTM。