中金公司(601995)2023年年报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
中国国际金融股份有限公司于2020年上市。公司是中国第一家中外合资投资银行，为境内外企业、机构及个人客户提供综合化、一站式的全方位投资银行服务。公司拥有包括投资银行业务、股票业务、固定收益业务、投资管理业务、财富管理业务和研究业务在内的全面均衡发展的业务结构。
根据中金公司2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收229.90亿元，同比小幅下降11.87%。扣非净利润61.80亿元，同比下降17.64%。中金公司2023年年度净利润61.64亿元，业绩同比下降18.85%。
公司的营收主要由以下三块构成，分别为财富管理、股票业务、投资银行。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 财富管理 |
68.75亿元 |
29.91% |
30.32% |
| 股票业务 |
52.52亿元 |
22.84% |
73.03% |
| 投资银行 |
32.42亿元 |
14.1% |
10.81% |
| 固定收益 |
25.19亿元 |
10.96% |
60.76% |
| 其他 |
24.04亿元 |
10.46% |
-76.43% |
| 其他业务 |
26.98亿元 |
11.73% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 财富管理 |
68.75亿元 |
29.91% |
30.32% |
| 股票业务 |
52.52亿元 |
22.84% |
73.03% |
| 投资银行 |
32.42亿元 |
14.1% |
10.81% |
| 固定收益 |
25.19亿元 |
10.96% |
60.76% |
| 其他 |
24.04亿元 |
10.46% |
-76.43% |
| 其他业务 |
26.98亿元 |
11.73% |
- |
本期净利润为61.64亿元，去年同期75.95亿元，同比下降18.85%。
虽然投资收益本期为150.84亿元，去年同期为108.58亿元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为-44.93亿元，去年同期为-2.53亿元，亏损增大；（2）主营业务利润本期为70.74亿元，去年同期为91.28亿元，同比下降。
净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从11.18亿元增长到108.10亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从108.10亿元下降到61.64亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
229.90亿元 |
260.87亿元 |
-11.87% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
158.23亿元 |
168.57亿元 |
-6.14% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
6.59亿元 |
14.61亿元 |
-54.87% |
2023年年度主营业务利润为70.74亿元，去年同期为91.28亿元，同比下降22.50%。
虽然管理费用本期为158.23亿元，同比小幅下降6.14%，不过营业总收入本期为229.90亿元，同比小幅下降11.87%，导致主营业务利润同比下降。
中金公司2023年年度非主营业务利润为119.13亿元，去年同期为110.67亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
70.74亿元 |
114.77% |
91.28亿元 |
-22.50% |
| 投资收益 |
150.84亿元 |
244.72% |
108.58亿元 |
38.92% |
| 公允价值变动收益 |
-44.93亿元 |
-72.90% |
-2.53亿元 |
-1674.76% |
| 汇兑收益 |
13.61亿元 |
22.08% |
3.40亿元 |
300.01% |
| 其他 |
4.80亿元 |
7.79% |
2.86亿元 |
68.16% |
| 净利润 |
61.64亿元 |
100.00% |
75.95亿元 |
-18.85% |
中金公司属于中国证券与资本市场服务行业，核心业务涵盖投资银行、财富管理及机构证券服务。 证券行业近三年受资本市场深化改革推动，总资产规模年均增速超8%，2024年行业营收突破5,800亿元。被动投资加速扩张，ETF规模三年复合增长率达35%，推动市场流动性向头部指数集中，质量因子策略收益稳定性提升。未来行业将聚焦科技赋能投顾服务、跨境业务扩容及衍生品创新，预计2025年资管规模有望突破70万亿元，头部机构在量化策略和跨境服务领域的市场份额将进一步集中。
中金公司稳居行业第一梯队，2024年投行业务市占率14.3%位列榜首，股权承销规模超3,200亿元；财富管理业务AUM达1.8万亿元，高端客户市占率19%。在跨境并购和QFII托管领域保持超30%的绝对优势，机构业务收入贡献占比达58%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中金公司（601995） |
综合性投行龙头，跨境业务优势显著 |
2025年Q1跨境并购交易额市占率32% |
| 中信证券（600030） |
全牌照券商，机构业务领跑者 |
2024年IPO承销规模市占率12.7% |
| 华泰证券（601688） |
科技驱动型券商，量化交易领先 |
2024年量化策略规模突破900亿元 |
| 国泰君安（601211） |
财富管理与衍生品双核心 |
2025年场外衍生品名义本金超1.2万亿元 |
| 海通证券（600837） |
国际化布局深入的头部机构 |
2024年QFII托管规模市占率18.6% |
近3年公司净利润持续下降，2023年净利润61.64亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年持续下降，由于营收的小幅下降，2023年主营利润70.74亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
