盐津铺子(002847)2023年年报解读：辣卤零食收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，小计、津匠休闲食品生产基地建设项目投产
盐津铺子食品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张学武”。公司的主营业务是小品类休闲食品的研发、生产和销售。主要产品是休闲烘焙点心类(含薯片)、休闲深海零食(含鱼豆腐等)、休闲肉鱼产品、休闲豆制品-豆干类、果干产品、蜜饯炒货、休闲素食、辣条。
根据盐津铺子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收41.15亿元，同比大幅增长42.22%。扣非净利润4.76亿元，同比大幅增长72.84%。盐津铺子2023年年度净利润5.13亿元，业绩同比大幅增长70.05%。
公司的主营业务为食品制造业，主要产品包括休闲烘焙、深海零食、辣卤零食-休闲魔芋制品、薯类零食四项，休闲烘焙占比15.23%，深海零食占比15.04%，辣卤零食-休闲魔芋制品占比11.57%，薯类零食占比8.75%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 食品制造业 |
41.15亿元 |
100.0% |
33.54% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 休闲烘焙 |
6.27亿元 |
15.23% |
28.92% |
| 深海零食 |
6.19亿元 |
15.04% |
52.01% |
| 辣卤零食-休闲魔芋制品 |
4.76亿元 |
11.57% |
- |
| 薯类零食 |
3.60亿元 |
8.75% |
- |
| 辣卤零食-其他 |
3.43亿元 |
8.33% |
- |
| 其他业务 |
16.90亿元 |
41.08% |
- |
2023年公司营收41.15亿元，与去年同期的28.94亿元相比，大幅增长了42.22%。
（1）辣卤零食本期营收14.82亿元，去年同期为9.92亿元，同比大幅增长了56.71%。
（2）休闲烘焙本期营收6.27亿元，去年同期为5.56亿元，同比小幅增长了12.75%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
| 辣卤零食 |
14.82亿元 |
9.92亿元 |
56.71% |
| 休闲烘焙 |
6.27亿元 |
- |
- |
| 深海零食 |
6.19亿元 |
5.59亿元 |
10.65% |
| 休闲烘焙(含点心) |
- |
6.52亿元 |
-100.0% |
| 其他业务 |
13.87亿元 |
6.90亿元 |
- |
| 合计 |
41.15亿元 |
28.94亿元 |
42.22% |
产品毛利率方面，2020-2023年休闲烘焙毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的44.85%，大幅下降到2023年的28.92%，2023年辣卤零食毛利率为35.66%，同比增加2.38%。
在销售模式上，企业主要渠道为经销和其他渠道，占主营业务收入的71.74%。2023年经销和其他渠道营收29.52亿元，相较于去年增长40.35%，同期毛利率为29.57%，同比下降0.67个百分点。
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.63%，相较于2022年的15.65%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比12.38%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 客户一 |
5.09亿元 |
12.38% |
| 客户二 |
1.00亿元 |
2.43% |
| 客户三 |
9,705.73万元 |
2.36% |
| 客户四 |
7,227.74万元 |
1.76% |
| 客户五 |
7,015.21万元 |
1.70% |
|
8.49亿元 |
20.63% |
本期净利润为5.13亿元，去年同期3.02亿元，同比大幅增长70.05%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5.53亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
41.15亿元 |
28.94亿元 |
42.22% |
| 营业成本 |
27.35亿元 |
18.89亿元 |
44.79% |
| 销售费用 |
5.16亿元 |
4.57亿元 |
12.77% |
| 管理费用 |
1.83亿元 |
1.31亿元 |
39.63% |
| 财务费用 |
1,637.35万元 |
882.17万元 |
85.61% |
| 研发费用 |
7,975.14万元 |
7,427.78万元 |
7.37% |
| 所得税费用 |
6,069.03万元 |
3,099.54万元 |
95.80% |
2023年年度主营业务利润为5.53亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长81.06%。
虽然毛利率本期为33.54%，同比小幅下降了1.18%，不过营业总收入本期为41.15亿元，同比大幅增长42.22%，推动主营业务利润同比大幅增长。
津匠休闲食品生产基地建设项目阶段性投产2.58亿元，固定资产增长
2023年盐津铺子固定资产合计11.35亿元，占总资产的39.54%，同比去年的9.41亿元增长了20.62%。在2019年到2023年盐津铺子固定资产周转率从2.13大幅提高到了3.96，固定资产周转天数从169.10天减少到了90.80天，资产使用效率大幅提升。
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.61亿元，主要为在建工程转入的2.05亿元，占比56.88%。
新增余额情况
| 项目名称 |
金额 |
| 本期增加金额 |
3.61亿元 |
| 在建工程转入 |
2.05亿元 |
在此之中：小计转入2.05亿元，津匠休闲食品生产基地建设项目转入5,288.97万元，待调试设备转入4,602.48万元。
该项目项目预算为6.52亿元，本期投入1.08亿元，项目本期转入固定资产2.05亿元，期末账面余额3,288.24万元。
基本信息
| 项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
| 6.52亿元 |
3,288.24万元 |
1.08亿元 |
|
2.05亿元 |
|
本次变更募集资金投资项目实施方式主要包括以下：1、“休闲食品生产基地建设项目”改为在湖南浏阳和江西修水两地，由公司和全资子公司江西盐津铺子食品有限公司分别实施，同时对产品品项进行优化调整；2、“食品安全研究与检测中心建设项目”变更建设内容（原旧搂改造变更为拆除新建）；3、“电子商务平台建设项目”中调整部分实施内容（原渠道建设调整为品牌建设）；4、“营销网络建设项目”调整部分实施内容（办事处和分仓建设据实更新，原商超直营门店推广费用调整实施方式）。
基本信息
| 项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
| 5,300.00万元 |
|
1,651.71万元 |
5,288.87万元 |
5,288.97万元 |
99.79% |
该项目本期投入1,430.98万元，项目本期转入固定资产4,602.48万元，期末账面余额216.00万元。
基本信息
| 项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
|
216.00万元 |
1,430.98万元 |
|
4,602.48万元 |
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2023年，企业应收账款合计2.11亿元，占总资产的7.34%，相较于去年同期的1.61亿元大幅增长了30.43%。
本期，企业应收账款周转率为22.99。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从12.97大幅增长到了22.99，平均回款时间从27天减少到了15天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.41%，3.56%和0.02%。
2023年，盐津铺子在建工程余额合计3,288.24万元。
其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计2.05亿元。在此之中，小计，本期转入固定资产2.05亿元。
