根据盐津铺子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收41.15亿元，同比大幅增长42.22%。扣非净利润4.76亿元，同比大幅增长72.84%。盐津铺子2023年年度净利润5.13亿元，业绩同比大幅增长70.05%。

公司的主营业务为食品制造业，主要产品包括休闲烘焙、深海零食、辣卤零食-休闲魔芋制品、薯类零食四项，休闲烘焙占比15.23%，深海零食占比15.04%，辣卤零食-休闲魔芋制品占比11.57%，薯类零食占比8.75%。

2023年公司营收41.15亿元，与去年同期的28.94亿元相比，大幅增长了42.22%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）辣卤零食本期营收14.82亿元，去年同期为9.92亿元，同比大幅增长了56.71%。

（2）休闲烘焙本期营收6.27亿元，去年同期为5.56亿元，同比小幅增长了12.75%。

产品毛利率方面，2020-2023年休闲烘焙毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的44.85%，大幅下降到2023年的28.92%，2023年辣卤零食毛利率为35.66%，同比增加2.38%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销和其他渠道，占主营业务收入的71.74%。2023年经销和其他渠道营收29.52亿元，相较于去年增长40.35%，同期毛利率为29.57%，同比下降0.67个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.63%，相较于2022年的15.65%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比12.38%。

本期净利润为5.13亿元，去年同期3.02亿元，同比大幅增长70.05%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5.53亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为5.53亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长81.06%。

虽然毛利率本期为33.54%，同比小幅下降了1.18%，不过营业总收入本期为41.15亿元，同比大幅增长42.22%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年盐津铺子固定资产合计11.35亿元，占总资产的39.54%，同比去年的9.41亿元增长了20.62%。在2019年到2023年盐津铺子固定资产周转率从2.13大幅提高到了3.96，固定资产周转天数从169.10天减少到了90.80天，资产使用效率大幅提升。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.61亿元，主要为在建工程转入的2.05亿元，占比56.88%。

在此之中：小计转入2.05亿元，津匠休闲食品生产基地建设项目转入5,288.97万元，待调试设备转入4,602.48万元。

该项目项目预算为6.52亿元，本期投入1.08亿元，项目本期转入固定资产2.05亿元，期末账面余额3,288.24万元。

该项目于2017年7月28日发布建设公告。

本次变更募集资金投资项目实施方式主要包括以下：1、“休闲食品生产基地建设项目”改为在湖南浏阳和江西修水两地，由公司和全资子公司江西盐津铺子食品有限公司分别实施，同时对产品品项进行优化调整；2、“食品安全研究与检测中心建设项目”变更建设内容（原旧搂改造变更为拆除新建）；3、“电子商务平台建设项目”中调整部分实施内容（原渠道建设调整为品牌建设）；4、“营销网络建设项目”调整部分实施内容（办事处和分仓建设据实更新，原商超直营门店推广费用调整实施方式）。

该项目本期投入1,430.98万元，项目本期转入固定资产4,602.48万元，期末账面余额216.00万元。

2023年，企业应收账款合计2.11亿元，占总资产的7.34%，相较于去年同期的1.61亿元大幅增长了30.43%。

本期，企业应收账款周转率为22.99。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从12.97大幅增长到了22.99，平均回款时间从27天减少到了15天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.41%，3.56%和0.02%。

2023年，盐津铺子在建工程余额合计3,288.24万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计2.05亿元。在此之中，小计，本期转入固定资产2.05亿元。

该项目项目预算为6.52亿元，本期投入1.08亿元，本期转入固定资产2.05亿元。

盐津铺子属于休闲食品行业，主营休闲零食的研发、生产与销售。 中国休闲食品行业近三年市场集中度持续偏低，2023年前15名企业份额不足22%，竞争格局分散。伴随消费升级和健康化趋势，行业向高品质、多元化方向转型，健康零食占比逐步提升，坚果、烘焙等细分品类增长显著。未来市场空间预计保持5%-8%年增速，2025年规模或突破1.5万亿元，渠道下沉与供应链优化成为竞争关键。

盐津铺子位列休闲食品行业第二梯队，2024年净利润3.19亿元，供应链提效推动市占率稳步提升，核心品类散装烘焙和深海零食在华中、华南区域渠道覆盖率超60%，全国综合市占率约1.5%-2%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的2471人上升至2023年的4227人。

其中，公司的生产人员人数上升了30.64%，从2022年的1834人增加到2023年的2396人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的56.68%。但是，公司的技术人员人数下降了32.08%，从2022年的240人减少至2023年的163人，当前人数占员工总数的3.85%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从17.87万元下降到了14.91万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润5.13亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润5.53亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示小计、津匠休闲食品生产基地建设项目阶段性投产2.58亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，盐津铺子近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，盐津铺子的PE-TTM是24.61，而零食行业的PE-TTM是24.58，盐津铺子高于零食行业的PE-TTM。