根据文科股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.25亿元，同比小幅增长11.73%。扣非净利润-1.84亿元，较去年同期亏损有所减小。文科股份2023年年度净利润-1.65亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为生态环境，占比高达94.50%，其中生态工程为第一大收入来源，占比89.34%。

2023年公司营收10.25亿元，与去年同期的9.18亿元相比，小幅增长了11.73%，主要是因为生态工程本期营收9.16亿元，去年同期为8.41亿元，同比小幅增长了8.92%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.29%，同比下降到了今年的18.04%，主要是因为生态工程本期毛利率20.45%，去年同期为24.45%，同比下降16.36%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.52%，相较于2022年的32.60%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比12.87%，第二大客户占比11.79%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从28.46%下降至4.09%，锐减85%。

2023年年度，文科股份营业总收入为10.25亿元，去年同期为9.18亿元，同比小幅增长11.73%，净利润为-1.65亿元，去年同期为-3.72亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1.33亿元，去年同期收益1,972.34万元，同比大幅下降；

但是资产减值损失本期收益4,387.14万元，去年同期损失4.31亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.55亿元下降到-16.70亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-16.70亿元增长到-1.65亿元。

2023年年度主营业务利润为-1.08亿元，去年同期为-2,676.22万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为10.25亿元，同比小幅增长11.73%，不过（1）财务费用本期为1.27亿元，同比大幅增长55.04%；（2）毛利率本期为18.04%，同比下降了4.25%，导致主营业务利润亏损增大。

文科股份2023年年度非主营业务利润为-6,774.40万元，去年同期为-4.04亿元，亏损有所减小。

本期财务费用为1.27亿元，同比大幅增长55.04%。归因于利息支出本期为1.24亿元，去年同期为8,611.12万元，同比大幅增长了44.46%。

文科股份2023年的归母净利润亏损了1.49亿元，而非经常性损益盈利了3,472.29万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

2023年，企业信用减值损失1.33亿元，导致企业净利润从亏损3,155.32万元下降至亏损1.65亿元，其中主要是应收账款坏账损失1.28亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为单项计提坏账准备，合计1.01亿元，占79.00%。在单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1.14亿元。

本期主要为2-3年新增坏账准备2,805.12万元。

本期，企业应收账款周转率为0.92。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从116天增加到了391天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有18.44%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从13.73%大幅上涨到42.50%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年，文科股份在建工程余额合计5.17亿元。

该项目项目预算为3.80亿元，本期投入0.12万元，项目工程进度为79.51%。

该项目项目预算为3.48亿元，本期投入1,975.25万元，项目工程进度为88.17%。

在2023年年报告期末，文科股份形成的商誉为4,860.39万元，占净资产的13.56%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为武汉学知悟达国际旅行社有限公司和佛山市晟世晖能光伏发电科技有限公司。

2019年，企业斥资6,550万元的对价收购武汉学知悟达国际旅行社有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,117.49万元，也就是说这笔收购的溢价率高达486.13%，形成的商誉高达5,432.51万元，占当年净资产的2.08%。

武汉学知悟达国际旅行社有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年减值278.51万元、2021年减值1,980.2万元、2022年减值184.26万元，具体情况如下所示：

2023年，企业斥资1,116.09万元的对价收购佛山市晟世晖能光伏发电科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅469.25万元，也就是说这笔收购的溢价率高达137.85%，形成的商誉高达646.84万元，占当年净资产的1.8%。

2023年，文科股份的合同资产合计11.53亿元，占总资产的19.55%，相较于年初的7.66亿元大幅增长50.39%。

主要原因是建造合同形成的已完工未结算资产增加3.86亿元。

2023年，文科股份的其他非流动资产合计5.26亿元，占总资产的8.92%，相较于年初的6.72亿元减少21.70%。

主要原因是合同资产减少1.90亿元。

2023年，文科股份的长期应收款合计10.87亿元，占总资产的18.43%，相较于年初的7.72亿元大幅增长40.69%。

主要原因是公共市政融资建设工程增加3.14亿元。

文科股份属于园林工程行业，聚焦生态工程施工、绿色能源及科教文旅等业务。 园林工程行业近三年受新型城镇化及生态环保政策驱动，市场规模稳步扩容，2023年行业规模约5000亿元，年复合增长率约8%。市场竞争加剧，行业集中度低，头部企业市占率不足5%。未来趋势向绿色低碳、文旅融合及智慧园林转型，预计2025年市场空间突破6000亿元，生态修复与绿色能源领域增速显著。

文科股份为区域性龙头企业，广东省园林绿化行业AAAAA级企业，2024年前三季度营收5.02亿元，同比下降37.85%，市场占有率不足1%，行业排名中游，竞争优势集中于华南地区市政及文旅项目。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的1424人下降至2023年的1032人。

其中，公司的技术人员人数上升了30.92%，从2022年的194人增加到2023年的254人。

目前有2位股东均处于质押高位。第二大股东李从文股权质押7,377.79万股，质押股份占比很高，高达87.47%。此外，第三大股东深圳市文科控股有限公司股权质押1,000.03万股，质押股份占比较高，达到51.25%。共累计质押8,377.82万股，占总股本比例的13.66%。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，近3年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损1.65亿元，亏损较上期有大幅好转，主要是由于计提减值损失8,912.86万元，其中包括应收账款减值、合同资产减值等。

公司主营利润近5年持续下降，2023年主营利润亏损1.09亿元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力堪忧，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期文科股份PE-TTM为负，参考价值不大。