南京银行(601009)2023年年报解读：非主营业务利润同比大幅增长
南京银行股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务为商业银行业务，为企业、机构和个人提供存款、贷款及中间业务等服务。英国《银行家》杂志公布2023年全球银行1000强最新榜单，公司排名第91位。
根据南京银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收451.60亿元，同比基本持平。扣非净利润179.25亿元，同比基本持平。
主营业务构成
产品方面，资金业务为第一大收入来源，占比22.77%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 资金业务 | 102.82亿元 | 22.77% | 69.78% |
| 其他业务 | 348.78亿元 | 77.23% | - |
非主营业务利润同比大幅增长
南京银行2023年年度非主营业务利润为157.96亿元，去年同期为120.17亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 218.50亿元 | 117.28% | 217.91亿元 | 0.27% |
| 投资收益 | 148.14亿元 | 79.52% | 109.68亿元 | 35.07% |
| 其他 | 11.22亿元 | 6.03% | 11.96亿元 | -6.12% |
| 净利润 | 186.30亿元 | 100.00% | 185.44亿元 | 0.47% |
行业分析
1、行业发展趋势
南京银行属于中国商业银行行业，具体为城市商业银行细分领域。 近三年商业银行行业面临息差收窄、非利息收入占比提升的结构性调整，市场空间受区域经济分化和数字化转型驱动。2024年行业资产规模增速预期趋缓，但头部城商行通过差异化经营维持增长，未来聚焦普惠金融、财富管理和绿色信贷，区域深耕与科技赋能将成为竞争核心，优质城商行在长三角等经济活跃地区的市场渗透率有望持续提升。
2、市场地位及占有率
南京银行位列城商行第一梯队，总资产规模突破2.1万亿元（2024年数据），在长三角区域存贷款市场份额居前。其不良贷款率0.83%（2024年中报），拨备覆盖率345%，资产质量优于行业均值，但全国性市场占有率低于国有大行，在城商行中综合竞争力排名前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 南京银行（601009） | 总部位于南京，深耕长三角的区域性商业银行 | 2024年非利息净收入占比51.13%，不良率0.83%（2024年中报） |
| 北京银行（601169） | 国内资产规模最大的城商行，业务辐射京津冀 | 2024年普惠小微贷款余额突破6500亿元 |
| 上海银行（601229） | 聚焦上海国际金融中心建设的综合金融服务商 | 2024年科技金融贷款余额同比增长18% |
| 江苏银行（600919） | 江苏省内主要法人银行，侧重制造业信贷 | 2024年绿色信贷余额超2400亿元 |
| 宁波银行（002142） | 以中小企业金融服务和财富管理为特色 | 2024年零售客户AUM突破1.2万亿元 |
1、经营分析总结
近10年公司净利润持续增长，2023年净利润186.30亿元。
公司主营利润近5年持续增长，2023年主营利润218.50亿元，归因于营收的增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 64 | 53 | 66 | 48 | 64 |
| 行业中位数 | 61 | 50 | 65 | 48 | 62 |
| 行业排名 | 3 | 3 | 7 | 5 | 3 |
城商行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 西安银行 | 69 | 西安银行 | 65 |
| 2 | 齐鲁银行 | 66 | 齐鲁银行 | 64 |
| 3 | 南京银行 | 64 | 南京银行 | 64 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.12 | 0.13 | 0.12 | 0.13 | 0.14 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，南京银行近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2024年10月11日，南京银行的PE-TTM是5.69，而城商行行业的PE-TTM是5.26，南京银行高于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 南京银行 | 0.004658 | 4173 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 南京银行 | 0.107014 | 4120 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
南京银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0046 | 0.1070 | 12 | 4183 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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