根据巴比食品2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收16.30亿元，同比小幅增长6.89%。扣非净利润1.78亿元，同比小幅下降3.80%。

公司主要从事食品类、包装物及辅料、加盟商管理，主要产品包括面米类、馅料类、外购食品类三项，面米类占比40.63%，馅料类占比25.38%，外购食品类占比24.19%。

2023年公司营收16.30亿元，与去年同期的15.25亿元相比，小幅增长了6.89%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）馅料类本期营收4.14亿元，去年同期为3.49亿元，同比增长了18.4%。

（2）外购食品类本期营收3.94亿元，去年同期为3.79亿元，同比小幅增长了4.01%。

（3）加盟商管理本期营收5,572.61万元，去年同期为4,348.97万元，同比增长了28.14%。

2023年公司毛利率从去年同期的27.71%，同比小幅下降到了今年的26.35%，主要是因为面米类本期毛利率22.39%，去年同期为26.76%，同比下降16.33%，主要原因是一方面是小计成本在小幅增长，另一方面制造费用成本也有所增长。

产品毛利率方面，2021-2023年馅料类毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的25.00%，大幅增长到2023年的32.80%，2023年面米类毛利率为22.39%，同比下降16.33%。

在销售模式上，企业主要渠道为特许加盟销售，占主营业务收入的76.85%。2023年特许加盟销售营收12.52亿元，相较于去年增长9.95%，同期毛利率为26.97%，同比减少0.01个百分点。

在2023年报告期末，巴比食品用于金融投资的资产为3.02亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,771.4万元。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1.99亿元下滑至2023年的1,771.4万元，变化率为-91.08%。

2023年，巴比食品在建工程余额合计1.16亿元，较去年的1,001.64万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入1.32亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，中饮武汉厂房本期新增投入8,281.64万元。

该项目项目预算为4.50亿元，本期投入8,281.64万元，项目工程进度为25.00%。

巴比食品属于中式面点速食行业，主营工业化生产的中式面点连锁经营。 中式面点速食行业近三年受刚需支撑保持稳健增长，2022年连锁化率提升至25.43%，团餐及区域扩张成为核心增量。未来行业将加速供应链整合，依托冷链技术拓展全国市场，粉面类、预制类产品创新推动细分赛道扩容，预计2025年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约8%-10%。

巴比食品为华东区域中式面点连锁龙头，全国门店超4000家，2024年团餐渠道营收占比提升至32%，整体市占率约9%-11%，在现制速食细分领域位居前三。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1354人上升至2023年的1977人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为1977人，其中销售人员、生产人员整体占比较高，分别占员工总数的31.96%、49.46%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润2.15亿元，主要是由于投资收益的大幅下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润2.32亿元，归因于毛利率的小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入中饮武汉厂房、广东巴比厂房装修工程，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，巴比食品近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，巴比食品的PE-TTM是15.71，而预加工食品行业的PE-TTM是19.36，巴比食品低于预加工食品行业的PE-TTM。