根据金埔园林2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.99亿元，同比基本持平。扣非净利润2,216.34万元，同比大幅下降70.32%。金埔园林2023年年度净利润2,787.88万元，业绩同比大幅下降64.79%。

2023年年度，金埔园林营业总收入为9.99亿元，去年同期为9.76亿元，同比基本持平，净利润为2,787.88万元，去年同期为7,916.87万元，同比大幅下降64.79%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失6,271.94万元，去年同期损失7,529.57万元，同比增长；

但是（1）所得税费用本期支出4,956.09万元，去年同期支出1,657.64万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.52亿元，去年同期为1.71亿元，同比小幅下降；（3）资产减值损失本期损失849.04万元，去年同期收益151.99万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.52亿元，去年同期为1.71亿元，同比小幅下降10.87%。

虽然营业总收入本期为9.99亿元，同比有所增长2.35%，不过（1）财务费用本期为2,646.74万元，同比大幅增长139.24%；（2）毛利率本期为30.61%，同比小幅下降了1.60%，导致主营业务利润同比小幅下降。

金埔园林2023年年度非主营业务利润为-7,470.87万元，去年同期为-7,496.09万元，亏损有所减小。

本期财务费用为2,646.74万元，同比大幅增长139.24%。归因于利息费用本期为2,798.58万元，去年同期为1,393.55万元，同比大幅增长了100.82%。

2023年年度，金埔园林净现金流为2.76亿元，去年同期为3,486.13万元，同比大幅增长6.92倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）经营性应收项目的减少本期为-4.22亿元，去年同期为-2.17亿元，同比大幅下降94.93%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.35亿元，同比大幅增长3.69倍。

但是取得借款收到的现金本期为9.13亿元，同比大幅增长2.35倍。

2023年，企业应收账款合计11.28亿元，占总资产的33.70%，相较于去年同期的10.76亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失6,271.94万元，导致企业净利润从盈利9,059.82万元下降至盈利2,787.88万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6,570.40万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备，合计5,892.09万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备5,892.09万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了来安鼎兴园区建设发展有限公司已计提的减值准备28.63万元。

本期主要为账龄组合新增坏账准备5,892.09万元。

本期，企业应收账款周转率为0.91。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.01小幅下降到了0.91，平均回款时间从356天增加到了395天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有35.09%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从44.80%下降到35.09%。

2023年，金埔园林的无形资产合计1,774.21万元，占总资产的0.53%，相较于年初的179.78万元大幅增长886.88%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1,635.47万元，主要为购置新增的1,635.47万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1,605.57万元。

2023年，金埔园林的合同资产合计12.57亿元，占总资产的37.58%，相较于年初的10.04亿元增长25.19%。

主要原因是工程建造行程的已完工未结算资产增加2.53亿元。

金埔园林属于园林绿化及生态修复行业，聚焦于城市景观设计、施工及土壤生态治理领域。 园林绿化行业近三年受政策推动持续扩容，2023年市场规模突破6000亿元，年复合增长率约8.5%。未来随“双碳”目标推进，生态修复和智慧园林需求加速释放，预计2025年市场空间超8000亿元，文旅融合与海绵城市项目成为新增长点。

金埔园林在华东区域市政园林领域具有较强竞争力，2024年文旅项目营收占比超40%，生态修复业务增速显著，但全国市占率不足2%，属于细分市场的中型规模企业。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润2,787.88万元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润1.52亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力不佳，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金埔园林近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，金埔园林的PE-TTM是2549.08，而园林工程行业的PE-TTM是79.55，金埔园林的PE-TTM远高于园林工程行业的PE-TTM。