根据卓翼科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.48亿元，同比下降19.61%。扣非净利润-4.64亿元，较去年同期亏损增大。卓翼科技2023年年度净利润-4.10亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为通讯及设备制造行业，主要产品包括网络通讯终端类和便携式消费电子类两项，其中网络通讯终端类占比63.90%，便携式消费电子类占比29.60%。

2023年公司营收15.48亿元，与去年同期的19.25亿元相比，下降了19.6%。

营收下降的主要原因是：

（1）便携式消费电子类本期营收4.58亿元，去年同期为6.44亿元，同比下降了28.82%。

（2）网络通讯终端类本期营收9.89亿元，去年同期为11.14亿元，同比小幅下降了11.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的2.06%，同比大幅下降到了今年的-2.5%，主要是因为便携式消费电子类本期毛利率-16.7%，去年同期为-2.99%，同比大幅下降近5倍。

值得一提的是，网络通讯终端类在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2023年网络通讯终端类毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的12.91%，大幅下降到2023年的1.06%，2021-2023年便携式消费电子类毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.76%，大幅下降到2023年的-16.70%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售4,761.71万元，2023年增长164.22%，同期2021年国内销售24.48亿元，2023年下降41.89%。2021-2023年，国内营收占比从98.09%下降到91.87%，海外营收占比从1.91%增长到8.13%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从12.21%下降到-2.78%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的73.38%，相较于2022年的88.87%，已经大幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达48.07%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.54%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达20.52%。第二大供应商占比5.40%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从39.58%下降至37.54%，减少5%。

2023年年度，卓翼科技营业总收入为15.48亿元，去年同期为19.26亿元，同比下降19.61%，净利润为-4.10亿元，去年同期为-1.20亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然营业外利润本期为4,573.05万元，去年同期为-1,174.33万元，扭亏为盈；

但是（1）所得税费用本期支出2,801.85万元，去年同期收益6,036.74万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3.23亿元，去年同期为-2.44亿元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失1.35亿元，去年同期损失5,770.70万元，同比大幅下降；（4）投资收益本期为94.50万元，去年同期为5,562.79万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-6.08亿元增长到-1.20亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从-1.20亿元下降到-4.10亿元。

2023年年度主营业务利润为-3.23亿元，去年同期为-2.44亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为15.48亿元，同比下降19.61%；（2）毛利率本期为-2.50%，同比大幅下降了4.56%。

2023年年度，卓翼科技净现金流为-1.36亿元，去年同期为6,563.31万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2023年企业存货周转率为12.73，在2022年到2023年卓翼科技存货周转率从16.69下降到了12.73，存货周转天数从21天增加到了28天。2023年卓翼科技存货余额合计1.38亿元，占总资产的7.02%，同比去年的9,780.94万元大幅增长了40.94%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到53.54%，余额同比增长34.53%；其次，库存商品占比33.05%，余额同比增长168.16%。

2023年，卓翼科技在建工程余额合计1.26亿元，较去年的6,074.74万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入67.47万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，天津基地项目本期新增投入67.47万元。

该项目于2011年12月23日发布建设公告。

注1：本项目涵盖土建、厂房建设、机器设备购进及安装调试等各环节，由于土建、厂房建设前期准备时间较长，并伴有地冻、建设方案微调、再认证等因素，对项目进展造成一定的影响，投资进度将稍略晚于计划进度，预计于2012年6月30日完成项目；

2023年年度，企业资产负债率为73.27%，去年同期为61.98%，同比增长了11.29%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从49.66%增长至73.27%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为25.59亿元，同比小幅下降11.13%，另外总负债本期为18.75亿元，同比小幅增长5.05%。

卓翼科技负债增加的主要原因是经营活动产生的现金流净额本期经营活动产生的现金流净额流出了4,168.56万元，而投资活动产生的现金流净额本期流出4,494.60万元，现金周转压力较大。

经营现金流净额为负的原因是：净利润本期为-4.10亿元，同比大幅下降，存货同比大幅增加。

投资现金流净额为负主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,816.99万元，同比大幅下降。

流动比率为0.88，去年同期为1.12，同比下降，流动比率降低到了一个较低的水平。

另外经营活动现金流净额/短期债务为-0.16，去年同期为1.44，经营活动现金流净额/短期债务降低到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2023年卓翼科技固定资产合计6.20亿元，占总资产的24.22%，同比去年的8.24亿元下降了24.84%。在2019年到2023年卓翼科技固定资产周转率从2.71下降到了2.14，固定资产周转天数从132.61天增加到了167.92天，资产使用效率有所下降。

其中，固定资产减少主要是因为本期计提减值所导致的，本期企业减少固定资产1.01亿元。

卓翼科技属于消费电子行业，专注于智能设备研发制造及物联网技术应用。 消费电子行业近三年受5G、AI及物联网技术驱动，智能穿戴设备、AR/VR硬件需求增长显著，2024年全球市场规模突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦AI大模型集成、多模态交互及柔性电子技术，预计2025年智能家居和工业物联网细分市场复合增长率超15%，市场空间持续扩容。

卓翼科技在消费电子代工领域处于第二梯队，2024年智能终端设备出货量约1200万台，市场份额不足3%，核心客户包括华为生态链企业，但未进入全球头部品牌主力供应链。

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的15093人下降至2023年的3553人，人数锐减76%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员43人，生产人员2851人，技术人员543人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从9.37万元上涨到了11.13万元。

5年内公司重要高管共计有25人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2020年昌智、2022年陈新民分别离职。总裁方面，2022年萧维周(总经理)离职。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，2020-2022年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损4.11亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续增加，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损3.23亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额猛增，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期卓翼科技PE-TTM为负，参考价值不大。