根据国泰君安2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收361.41亿元，同比基本持平。扣非净利润87.18亿元，同比小幅下降8.31%。国泰君安2023年年度净利润98.85亿元，业绩同比小幅下降14.95%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为机构及交易、财富管理、投资管理。主要产品包括机构与交易、财富管理、投资管理三项，机构与交易占比41.31%，财富管理占比26.99%，投资管理占比13.14%。

本期净利润为98.85亿元，去年同期116.23亿元，同比小幅下降14.95%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为108.55亿元，去年同期为72.66亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为121.78亿元，去年同期为142.83亿元，同比小幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-13.50亿元，去年同期为5.13亿元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从70.70亿元增长到153.02亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从153.02亿元下降到98.85亿元。

2023年年度主营业务利润为121.78亿元，去年同期为142.83亿元，同比小幅下降14.74%。

虽然营业总收入本期为361.41亿元，同比有所增长1.89%，不过管理费用本期为157.23亿元，同比增长15.28%，导致主营业务利润同比小幅下降。

国泰君安2023年年度非主营业务利润为104.38亿元，去年同期为84.98亿元，同比增长。

2023年年度，国泰君安净现金流为-131.14亿元，去年同期为45.82亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

国泰君安属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理及自营投资等综合性金融服务。 近三年中国证券行业呈现结构性分化，股权融资规模因监管趋严显著收缩，2023年证券公司股权承销总额同比下降34.1%，而债券发行保持稳定增长。经纪业务受益于市场活跃度提升，2024年前四个月沪市成交量同比增长21.6%，推动手续费收入回升。未来行业将加速数字化转型，量化交易技术迭代（如低延时交易系统）和财富管理转型成为竞争焦点，投行业务预计稳中趋降，头部机构通过技术赋能巩固优势。

国泰君安位列证券行业第一梯队，2011-2018年营收连续八年居行业前三，近五年累计分红率18.4%居行业首位。2023年投行业务手续费净收入同比下滑14.46%，但经纪业务受益于市场回暖，投资收益贡献超五成利润，量化资管产品表现突出，管理规模持续扩张。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润98.85亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润121.78亿元，较去年同期有所下降，主要是因为管理费用的增长。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，国泰君安近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，国泰君安的PE-TTM是18.31，而证券行业的PE-TTM是28.20，国泰君安的PE-TTM相比证券行业的PE-TTM较低。