根据龙利得2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.13亿元，同比小幅增长11.20%。扣非净利润-965.00万元，由盈转亏。龙利得2023年年度净利润-740.75万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为包装制造业，其中瓦楞包装为第一大收入来源，占比95.02%。

2023年公司营收7.13亿元，与去年同期的6.41亿元相比，小幅增长了11.2%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）瓦楞包装本期营收6.77亿元，去年同期为6.28亿元，同比小幅增长了7.91%。

（2）工业用纸本期营收1,426.18万元，去年同期为16.98万元，同比大幅增长了近83倍。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.21%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为42.66%、38.71%、38.21%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比15.48%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的86.11%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达26.04%。第二大供应商占比23.46%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的80.22%上升至2023年的86.11%，小幅增加7.34%。

2023年年度，龙利得营业总收入为7.13亿元，去年同期为6.41亿元，同比小幅增长11.20%，净利润为-740.75万元，去年同期为3,129.22万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-391.34万元，去年同期为2,278.83万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失1,119.80万元，去年同期损失0.00元，。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-391.34万元，去年同期为2,278.83万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为7.13亿元，同比小幅增长11.20%，不过毛利率本期为15.06%，同比下降了3.75%，导致主营业务利润由盈转亏。

龙利得2023年年度非主营业务利润为-758.49万元，去年同期为883.02万元，由盈转亏。

本期财务费用为1,805.01万元，同比大幅增长65.2%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息费用本期为1,780.83万元，去年同期为1,258.45万元，同比大幅增长了41.51%。

（2）其他本期为298.56万元，去年同期为104.78万元，同比大幅增长了184.95%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为507.39万元，其中非经常性损益的政府补助金额为279.61万元。

(2)本期共收到政府补助507.39万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,052.30万元，留存计入以后年度利润。

2023年，龙利得资产减值损失1,119.80万元，导致企业净利润从盈利379.04万元下降至亏损740.75万元，其中主要是存货跌价准备减值合计262.92万元。

其中，主要部分为原材料本期计提262.92万元。

目前，原材料的账面价值仍有3.35亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.65，在2022年到2023年龙利得存货周转率从1.45小幅提升到了1.65，存货周转天数从248天减少到了218天。2023年龙利得存货余额合计3.52亿元，占总资产的16.57%，同比去年的3.79亿元小幅下降了7.17%。

从存货分类来看：原材料占的比例最大，达到95.40%，余额同比减少8.07%。

2023年，龙利得在建工程余额合计73.32万元。

该项目于2022年12月21日发布建设公告。

公司本次终止投资建设河南绿色智能文化科创园项目并转让控股子公司股权符合公司整体利益。本次交易完成后，公司将不再持有该控股子公司的股权，合并报表范围将发生变更。目标公司经审计的财务报告数据显示，本次转让控股子公司股权预计将减少公司本年度净利润约39.30万元。转让控股子公司股权所得资金将用于补充公司营运资金，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。

该项目于2022年12月21日发布建设公告。

公司本次终止投资建设河南绿色智能文化科创园项目并转让控股子公司股权符合公司整体利益。本次交易完成后，公司将不再持有该控股子公司的股权，合并报表范围将发生变更。目标公司经审计的财务报告数据显示，本次转让控股子公司股权预计将减少公司本年度净利润约39.30万元。转让控股子公司股权所得资金将用于补充公司营运资金，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。

项目预算为5,000.00万元，本期投入219.13万元，本期转入固定资产5,057.17万元，当前项目完成情况为：已完工。

2023年，龙利得本期在建工程的利息资本化金额达289.49万元，同期净利润亏损-740.75万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

在2023年年报告期末，龙利得形成的商誉为945.48万元，占净资产的0.67%，商誉计提减值为856.88万元，占净利润-740.75万元的115.68%。

商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为龙利得包装科技(上海)有限公司。

2023年，龙利得的无形资产合计1.05亿元，占总资产的4.92%，相较于年初的1.53亿元大幅减少31.21%。

其中，无形资产的减少主要是因为处置子公司减少所导致的，企业无形资产减少4,565.70万元，主要为处置子公司减少的4,565.70万元。在处置子公司减少中，主要是土地使用权，合计4,565.70万元。

2023年龙利得固定资产合计8.62亿元，占总资产的40.30%，较去年的4.91亿元增长了75.58%。

龙利得属于智能包装及纸制品制造行业，专注于数字化技术与传统包装生产的深度融合。 包装印刷行业近三年受环保政策与消费升级驱动，智能化和绿色化转型加速，2024年市场规模预计突破1.5万亿元，未来三年复合增长率约6.5%，定制化、轻量化及可降解材料应用成为核心增长点，智能制造渗透率提升至35%以上。

龙利得在高端智能包装领域具备技术优势，2024年细分领域市占率约3.2%，位居行业前十，其智能工厂产能规模达年均12亿件，客户覆盖食品、家电等头部企业，但整体市场集中度较低。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的516人上升至2023年的633人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员87人，生产人员300人，技术人员122人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从11.33万元下降到了10.15万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，近6年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损391.34万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近5年持续下降，由于毛利率的下降。

2023年扣非净利润亏损998.36万元，由于政府补助贡献了507.39万元，净利润减亏至-740.75万元。

值得一提的是，2023年年报显示龙利得文化科创园二期、龙利得文化科创园一期投产，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期龙利得PE-TTM为负，参考价值不大。