青岛银行(002948)2023年年报解读：净利润近7年整体呈现上升趋势
青岛银行股份有限公司于2019年上市。公司主要向客户提供公司及个人存款、贷款、支付结算等服务和产品，通过零售银行、公司银行、金融市场三大业务板块驱动发展，形成坚实的客户基础，塑造特色鲜明、高质量发展的新金融业务模式。2021年6月，2021年度“中国500最具价值品牌”榜单揭晓。
根据青岛银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收124.72亿元，同比小幅增长7.11%。扣非净利润34.36亿元，同比小幅增长14.45%。青岛银行2023年年度净利润36.71亿元，业绩同比增长15.91%。
主营业务构成
产品方面，金融市场业务为第一大收入来源，占比23.15%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 金融市场业务 | 28.88亿元 | 23.15% | 30.60% |
| 未分配项目及其他 | 6.55亿元 | 5.25% | 51.53% |
| 其他业务 | 89.30亿元 | 71.6% | - |
净利润近7年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长15.91%
本期净利润为36.71亿元，去年同期31.68亿元，同比增长15.91%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为12.86亿元，去年同期为23.87亿元，同比大幅下降；（2）汇兑收益本期为-1.56亿元，去年同期为7.38亿元，由盈转亏。
但是（1）公允价值变动收益本期为3.23亿元，去年同期为-13.27亿元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为39.24亿元，去年同期为31.28亿元，同比增长。
净利润从2016年年度到2017年年度呈现下降趋势，从20.89亿元下降到19.04亿元，而2017年年度到2023年年度呈现上升状态，从19.04亿元增长到36.71亿元。
2、主营业务利润同比增长25.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 124.72亿元 | 116.44亿元 | 7.11% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 43.60亿元 | 40.72亿元 | 7.09% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.62亿元 | -3,156.60万元 | 929.93% |
2023年年度主营业务利润为39.24亿元，去年同期为31.28亿元，同比增长25.46%。
虽然管理费用本期为43.60亿元，同比小幅增长7.09%，不过营业总收入本期为124.72亿元，同比小幅增长7.11%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比下降
青岛银行2023年年度非主营业务利润为16.10亿元，去年同期为19.08亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 39.24亿元 | 106.88% | 31.28亿元 | 25.46% |
| 投资收益 | 12.86亿元 | 35.04% | 23.87亿元 | -46.11% |
| 其他 | 3.57亿元 | 9.72% | -4.55亿元 | 178.53% |
| 净利润 | 36.71亿元 | 100.00% | 31.68亿元 | 15.91% |
行业分析
1、行业发展趋势
青岛银行属于中国银行业，具体聚焦于城市商业银行领域。 近三年，中国银行业在监管强化与数字化转型中稳步发展，2024年行业总资产规模突破380万亿元，城商行通过区域深耕和特色化服务保持年均6%的增速。未来，绿色金融、普惠小微和财富管理将成为核心增长点，预计2025年城商行在区域性基建融资市场的渗透率将提升至22%。
2、市场地位及占有率
青岛银行作为山东省资产规模最大的城商行，2024年末总资产达5820亿元，在山东省地方法人银行中存款市占率约9.3%，位列区域性银行前十，蓝色金融业务占据全国城商行细分市场6.8%份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 青岛银行（002948） | 山东省最大城商行，专注蓝色金融与跨境服务 | 2024年蓝色贷款余额突破180亿元，占对公贷款比重15%，理财子公司管理规模达950亿元 |
| 北京银行（601169） | 资产规模居城商行首位，科技金融为特色 | 2024年科技企业贷款余额超5200亿元，占全行贷款28%，数字人民币场景覆盖率居同业第一 |
| 上海银行（601229） | 长三角核心城商行，财富管理优势显著 | 2024年末私行客户AUM达4200亿元，财富管理中收同比增长22% |
| 宁波银行（002142） | 小微金融领军者，资产质量行业标杆 | 2024年小微企业贷款不良率0.68%，供应链金融业务市占率提升至4.3% |
| 南京银行（601009） | 债券承销优势突出，投商行一体化发展 | 2024年债券承销规模突破3500亿元，位列银行间市场承销商第七 |
1、经营分析总结
近7年公司净利润持续增长，2023年净利润36.71亿元，较上期有所增长。
由于营收的小幅增长，2023年主营利润39.24亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 62 | 46 | 63 | 47 | 62 |
| 行业中位数 | 61 | 50 | 65 | 48 | 62 |
| 行业排名 | 4 | 17 | 14 | 11 | 9 |
城商行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 西安银行 | 69 | 西安银行 | 65 |
| 2 | 齐鲁银行 | 66 | 齐鲁银行 | 64 |
| 3 | 南京银行 | 64 | 南京银行 | 64 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.08 | 0.08 | 0.08 | 0.08 | 0.08 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，青岛银行近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2024年10月11日，青岛银行的PE-TTM是5.36，而城商行行业的PE-TTM是5.26，青岛银行高于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 青岛银行 | 0.011776 | 4160 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 青岛银行 | 0.426218 | 3836 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
青岛银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0117 | 0.4262 | 9 | 4051 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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