根据海特高新2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.53亿元，同比增长15.81%。扣非净利润1,023.26万元，同比大幅下降73.19%。海特高新2023年年度净利润3,697.11万元，业绩同比大幅增长15.62倍。本期经营活动产生的现金流净额为3.38亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为主营业务，主要产品包括航空工程技术与服务和核心装备研发制造与保障两项，其中航空工程技术与服务占比71.80%，核心装备研发制造与保障占比22.72%。

2023年公司营收10.53亿元，与去年同期的9.10亿元相比，增长了15.81%。

营收增长的主要原因是：

（1）航空工程技术与服务本期营收7.56亿元，去年同期为6.70亿元，同比小幅增长了12.91%。

（2）核心装备研发制造与保障本期营收2.39亿元，去年同期为1.90亿元，同比增长了25.65%。

2023年公司毛利率从去年同期的40.23%，同比小幅下降到了今年的36.47%，主要是因为核心装备研发制造与保障本期毛利率27.68%，去年同期为39.6%，同比大幅下降30.1%，归因于主营业务成本在大幅增长。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售8.47亿元，同比大幅增长22.39%，同期海外销售1.42亿元，同比下降9.05%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.54%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为31.27%、41.61%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比17.22%。

2023年年度，海特高新营业总收入为10.53亿元，去年同期为9.10亿元，同比增长15.81%，净利润为3,697.11万元，去年同期为222.42万元，同比大幅增长15.62倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出2,797.71万元，去年同期支出1,349.79万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益186.44万元，去年同期收益1,139.23万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为7,105.93万元，去年同期为3,501.61万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-1,106.64万元，去年同期为-2,830.79万元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为7,105.93万元，去年同期为3,501.61万元，同比大幅增长102.93%。

虽然毛利率本期为36.47%，同比小幅下降了3.76%，不过营业总收入本期为10.53亿元，同比增长15.81%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收10.53亿元，同比增长15.81%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为4,043.38万元，同比下降28.2%。研发费用下降的原因是：

（1）材料费本期为388.19万元，去年同期为1,481.84万元，同比大幅下降了73.8%。

（2）折旧本期为321.59万元，去年同期为533.91万元，同比大幅下降了39.77%。

在2023年报告期末，海特高新用于对外股权投资的资产为1,402元，对外股权投资所产生的收益为-3,485.47万元，占净利润3,697.11万元的-94.28%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-5,946.4万元和处置外股权投资的收益2,460.93万元。

处置对外股权投资产生的收益为2,460.93万元，主要是沃智益民2,460.93万元。

华芯科技业务性质为电子芯片设计、生产、销售及技术咨询服务。

从下表可以明显的看出，华芯科技带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

海特美捷业务性质为航空商务服务。

该公司每年都有追加投资，在追投的加持下收益仍年年下滑，且投资收益率由2022年的-14.63%下降至-55.14%。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年的14.58亿元下滑至2023年的1,402元，增长率为-100.0%。

在2023年报告期末，海特高新用于金融投资的资产为4.48亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-220.04万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2023年企业存货周转率为1.56，2023年海特高新存货周转率为1.56，同比去年无明显变化。2023年海特高新存货余额合计5.00亿元，占总资产的7.04%，同比去年的3.53亿元大幅增长了41.70%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到69.17%，余额同比增长20.34%；其次，在产品占比18.31%，余额同比增长222.49%。

2023年海特高新固定资产合计29.83亿元，占总资产的40.43%，同比去年的26.45亿元增长了12.77%。在2019年到2023年海特高新固定资产周转率从0.28大幅提高到了0.37，固定资产周转天数从1266.27天减少到了961.80天，资产使用效率大幅提升。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增5.85亿元，主要为购置新增的4.61亿元，占比78.80%。

海特高新属于航空装备研制与航空工程技术服务行业。 航空装备与工程技术服务行业近三年受国防投入增长及低空经济政策驱动，市场规模年均增速超12%，2025年预计突破1500亿元。未来将聚焦国产化替代、卫星互联网配套及eVTOL模拟训练等新兴领域，技术升级与军民融合深化推动行业持续扩容。

海特高新是国内唯一航空维修上市企业，拥有CAAC、FAA等全球主流资质，航空工程服务营收占比超74%，在军用飞机维修领域市占率约18%，稳居细分市场前三。

公司从2004年上市以来，累计分红仅3.27亿元，但从市场上融资23.51亿元，且在2020年以后再也不分红。

2023年扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润7,105.93万元，较去年同期大幅增长。

海特高新金融投资最近5年，收益平均占净利润190.95%，金融投资平均占总资产的6.09%，平均投资收益率为0.57%。金融投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益、其他非流动金融资产在持有期间的投资收益等。2023年金融投资4.48亿元，占总资产6.07%，收益-1,260.61万元，占净利润34.1%。

海特高新对外股权投资最近5年，收益平均占净利润268.88%，对外股权投资平均占总资产的12.55%，平均投资收益率为10.02%。2023年对外股权投资14.03亿元，占总资产19.01%，收益-3,485.47万元，占净利润94.28%。投资收益主要来源于处置沃智益民、成都通用飞机贸易等。

2023年扣非净利润36.75万元，由于政府补助贡献了2,841.50万元，净利润盈利3,697.11万元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，海特高新近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，海特高新的PE-TTM是110.33，而航空装备行业的PE-TTM是48.63，海特高新的PE-TTM远高于航空装备行业的PE-TTM。