根据金开新能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收33.28亿元，同比小幅增长7.96%。扣非净利润7.33亿元，同比小幅增长7.14%。金开新能2023年年度净利润8.60亿元，业绩同比小幅增长8.93%。本期经营活动产生的现金流净额为21.55亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为新能源发电，主要产品包括光伏发电和风力发电两项，其中光伏发电占比55.43%，风力发电占比41.15%。

2023年公司营收33.28亿元，与去年同期的30.82亿元相比，小幅增长了7.96%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）光伏发电本期营收18.44亿元，去年同期为17.48亿元，同比小幅增长了5.49%。

（2）风力发电本期营收13.69亿元，去年同期为12.76亿元，同比小幅增长了7.3%。

2023年公司毛利率从去年同期的62.71%，同比小幅下降到了今年的56.99%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）光伏发电本期毛利率52.44%，去年同期为58.09%，同比小幅下降9.73%，主要原因是一方面是折旧摊销成本在有所增长，另一方面其他成本在大幅增长。

（2）风力发电本期毛利率63.89%，去年同期为67.61%，同比小幅下降5.5%，主要原因是一方面是折旧摊销成本在小幅增长，另一方面其他成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2020-2023年光伏发电毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的60.92%，小幅下降到2023年的52.44%，2021-2023年风力发电毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的69.25%，小幅下降到2023年的63.89%。

本期净利润为8.60亿元，去年同期7.90亿元，同比小幅增长8.93%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失7,341.82万元，去年同期损失2,872.76万元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为1.45亿元，去年同期为4,959.01万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为5,611.27万元，去年同期为2,496.67万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年金开新能固定资产合计188.00亿元，占总资产的58.87%，相比期初的175.25亿元小幅增长了7.28%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增28.49亿元，主要为在建工程转入的19.10亿元，占比67.04%。

在此之中：公安县狮子口镇100MW渔光互补光伏发电项目转入4.37亿元，广西贵港港南区150MW农光互补项目转入4.15亿元，湖北石首团山寺70MW光伏项目转入3.10亿元，青海乌图美仁50MW光伏项目转入1.67亿元，湖北石首开奥50MW/100MWH储能项目转入1.66亿元。

该项目项目预算为4.89亿元，本期投入8,410.99万元，项目本期转入固定资产4.37亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目于2022年2月17日发布建设公告。

本项目建设地点位于广西省贵港市港南区桥圩镇，场址交通便利、太阳能资源丰富。本项目额定装机容量为150MW，计划建设期为12个月，运营期为25年。

经测算，所得税后项目的全部投资内部收益率（税后）为6.41%。

该项目项目预算为3.79亿元，本期投入1.23亿元，项目本期转入固定资产3.10亿元，期末账面余额363.29万元，项目工程进度为82.64%。

该项目于2020年2月29日发布建设公告。

年度经审计的收益法评估部分的净利润合计不低于人民币90,348.28万元。

该项目项目预算为2.03亿元，本期投入401.00万元，项目本期转入固定资产1.66亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

在2023年报告期末，金开新能用于对外股权投资的资产为8.67亿元，对外股权投资所产生的收益为1.39亿元。

该公司每年都有追加投资，在追投的加持下收益年年增长，且投资收益率由2022年的1.29%增长至9.83%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从下表可以明显的看出，中瑞恒丰(上海)新能源发展有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年的6.6%增长至142.52%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-158.65万元大幅上升至2023年的1.39亿元，增长率为8857.95%。

在2023年年报告期末，金开新能形成的商誉为15.08亿元，占净资产的16.05%，商誉计提减值为3,350.45万元，占净利润8.6亿元的3.89%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为德州润津新能源有限公司、木垒县采风丝路风电有限公司、金湖正辉太阳能电力有限公司、新疆鑫瑞浦源能源科技有限公司("鑫瑞浦源")、凌源智晶新能源有限公司和上海电气(木垒)风力发电有限公司。

2020年，企业斥资376.26万元的对价收购金湖正辉太阳能电力有限公司75.0%的股份，但其75.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-628.01万元，也就是说这笔收购的溢价率高达159.91%，形成的商誉高达1,004.27万元，占当年净资产的0.29%。

金湖正辉太阳能电力有限公司承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于30022.02万元、60811.58万元、90348.28万元，累计不低于18.12亿元。

新疆鑫瑞浦源能源科技有限公司("鑫瑞浦源")由于业绩没达到预期，在2022年减值2,518.73万元，具体情况如下所示：

金开新能属于新能源发电行业，核心业务为光伏发电和风力发电的开发与运营。 新能源发电行业近三年保持高速增长，政策驱动与技术进步推动光伏、风电装机容量持续扩容，2024年全球光伏新增装机超350GW，国内风电累计并网容量突破500GW。未来行业将向储能集成、智能电网及绿电协同算力等方向延伸，预计2025年全球新能源发电市场规模将突破1.5万亿美元。

金开新能位列国内新能源发电企业第二梯队，2024年光伏与风电并网规模超4GW，国内市占率约1.5%。公司通过绿电与算力协同布局，在西北地区建成8万P智算中心，差异化竞争力逐步显现。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的253人上升至2023年的620人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从148、79人增长到了302、151人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从59.82万元大幅下降到了36.18万元。

公司从1993年上市以来，累计分红仅8,032.95万元，但从市场上融资72.38亿元，且在2001年以后再也不分红。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润8.60亿元，较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润8.20亿元，归因于毛利率的小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示公安县狮子口镇100MW渔光互补光伏发电项目、广西贵港港南区150MW农光互补项目等阶段性投产19.10亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金开新能近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，金开新能的PE-TTM是14.60，而光伏发电行业的PE-TTM是19.29，金开新能低于光伏发电行业的PE-TTM。