苏州银行(002966)2023年年报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
苏州银行股份有限公司于2019年上市。公司主营业务为公司业务、个人业务、资金业务及其他业务，主要产品有“信保贷”、“征信贷”、“健康园区”、“健康苏州掌上行”、“苏食惠”。被评为“2019年度最佳品牌建设中小银行”、中国电子银行金榜奖“最佳企业网银创新奖”等。
根据苏州银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收118.66亿元，同比基本持平。扣非净利润44.77亿元，同比增长17.93%。苏州银行2023年年度净利润47.97亿元，业绩同比增长16.53%。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长16.53%
本期净利润为47.97亿元，去年同期41.17亿元，同比增长16.53%。
净利润同比增长的原因是：
虽然汇兑收益本期为-1.32亿元，去年同期为2.14亿元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为57.41亿元，去年同期为49.29亿元，同比增长；（2）投资收益本期为17.67亿元，去年同期为13.98亿元，同比增长。
净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从18.00亿元增长到47.97亿元。
2、主营业务利润同比增长16.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 118.66亿元 | 117.63亿元 | 0.88% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 43.07亿元 | 38.54亿元 | 11.76% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 9.41亿元 | 7.95亿元 | 18.32% |
2023年年度主营业务利润为57.41亿元，去年同期为49.29亿元，同比增长16.47%。
虽然管理费用本期为43.07亿元，同比小幅增长11.76%，不过营业总收入本期为118.66亿元，同比有所增长0.88%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比小幅增长
苏州银行2023年年度非主营业务利润为20.78亿元，去年同期为19.91亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 57.41亿元 | 119.67% | 49.29亿元 | 16.47% |
| 投资收益 | 17.67亿元 | 36.83% | 13.98亿元 | 26.39% |
| 其他 | 3.32亿元 | 6.93% | 6.36亿元 | -47.74% |
| 净利润 | 47.97亿元 | 100.00% | 41.17亿元 | 16.53% |
4、净现金流由正转负
2023年年度，苏州银行净现金流为-23.68亿元，去年同期为3.16亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2,014.19亿元，同比大幅下降42.66%；
但是收回投资收到的现金本期为1,807.40亿元，同比大幅下降45.62%。
行业分析
1、行业发展趋势
苏州银行属于银行业，具体为城市商业银行。 银行业近三年受宏观经济波动与数字化转型双重影响，普惠金融、绿色金融成为增长点，区域性银行依托本地化服务强化竞争力。行业市场空间稳步扩张，2025年预计中国银行业资产规模突破400万亿元，但净息差收窄压力持续，轻资本运营与零售转型成核心趋势。
2、市场地位及占有率
苏州银行作为江苏省内重要城商行，聚焦区域经济，2024年末总资产超6000亿元，在江苏省城商行中排名前三，本地小微企业贷款市占率约8%，零售业务增速高于同业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 苏州银行（002966） | 总部位于苏州的城市商业银行，深耕长三角区域，重点布局小微金融与科技金融 | 2024年普惠小微贷款余额占比超25%，省内城商行资产规模第三 |
| 南京银行（601009） | 江苏省首家上市城商行，业务覆盖长三角及华北地区，以投行业务见长 | 2024年债券承销规模居城商行首位，省内对公存款份额达12% |
| 宁波银行（002142） | 全国性股份制城商行，以零售业务和财富管理为核心优势 | 2025年一季度零售AUM突破1.2万亿元，长三角区域私行客户增速超20% |
| 杭州银行（600926） | 浙江省头部城商行，聚焦科技文创金融，数字化转型领先 | 2024年科技型企业贷款余额突破900亿元，省内市场份额居首 |
| 江苏银行（600919） | 江苏省规模最大的城商行，综合化金融服务覆盖全省 | 2024年末总资产超3.2万亿元，省内对公贷款市占率约15% |
员工逐渐增加
从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的4249人上升至2023年的5944人。
本期企业员工构成情况如下：
2023年高管离职率较高
2023年企业高管离职率较高，有14人离职，该年度高管离职人员信息如下表：
高管离职情况表
| 年度 | 姓名 | 职务 | 任职起始时间 | 任职结束时间 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 闵文军 | 董事 | 2013-07 | 2023-02 |
| 2023 | 魏纯 | 2020-09 | 2023-09 | |
| 2023 | 柯建新 | 监事 | 2016-11 | 2023-02 |
| 2023 | 王兰凤 | 董事长、董事 | 2012-01 | 2023-02 |
| 2023 | 赵琨 | 董事 | 2020-04 | 2023-08 |
| 2023 | 杨建清 | 监事会主席、监事 | 2020-03 | 2023-09 |
| 2023 | 韩燕 | 监事 | 2019-12 | 2023-02 |
| 2023 | 葛明 | 监事 | 2017-07 | 2023-02 |
| 2023 | 张水男 | 2004-12 | 2023-04 | |
| 2023 | 叶建芳 | 独立董事 | - | 2023-02 |
| 2023 | 侯福宁 | 独立董事 | - | 2023-02 |
| 2023 | 陈洁 | 财务总监 | - | 2023-04 |
| 2023 | 蒋华 | - | 2023-04 | |
| 2023 | 赵琨 | 董事 | - | 2023-08 |
5年内公司重要高管共计有33人离职。财务总监方面，2023年陈洁离职。
1、经营分析总结
近10年公司净利润持续增长，2023年净利润47.97亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近5年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润57.41亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 61 | 53 | 67 | 48 | 61 |
| 行业中位数 | 61 | 50 | 65 | 48 | 62 |
| 行业排名 | 9 | 4 | 4 | 6 | 12 |
城商行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 西安银行 | 69 | 西安银行 | 65 |
| 2 | 齐鲁银行 | 66 | 齐鲁银行 | 64 |
| 3 | 南京银行 | 64 | 南京银行 | 64 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.12 | 0.12 | 0.12 | 0.12 | 0.13 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，苏州银行近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2024年10月11日，苏州银行的PE-TTM是5.92，而城商行行业的PE-TTM是5.26，苏州银行高于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 苏州银行 | 0.021551 | 4150 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 苏州银行 | 0.554335 | 3716 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
苏州银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0215 | 0.5543 | 7 | 3991 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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