根据江南化工2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收88.95亿元，同比小幅增长13.75%。扣非净利润7.92亿元，同比小幅增长10.33%。江南化工2023年年度净利润10.00亿元，业绩同比大幅增长52.65%。本期经营活动产生的现金流净额为11.46亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为民爆行业，占比高达89.18%，主要产品包括爆破工程服务业务和民爆产品生产及销售业务两项，其中爆破工程服务业务占比53.01%，民爆产品生产及销售业务占比28.90%。

2023年公司营收88.95亿元，与去年同期的78.19亿元相比，小幅增长了13.75%，主要是因为爆破工程服务本期营收47.15亿元，去年同期为39.16亿元，同比增长了18.37%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.11%，同比小幅增长到了今年的29.48%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）新能源发电本期毛利率45.19%，去年同期为20.23%，同比大幅增长123.38%。

（2）爆破工程服务本期毛利率22.42%，去年同期为21.63%，同比小幅增长3.65%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从34.76%下降至24.85%，锐减28%。

2023年年度，江南化工营业总收入为88.95亿元，去年同期为78.19亿元，同比小幅增长13.75%，净利润为10.00亿元，去年同期为6.55亿元，同比大幅增长52.65%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-5,757.38万元，去年同期为5,218.92万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为12.69亿元，去年同期为9.82亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期损失4,438.59万元，去年同期损失1.37亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为12.69亿元，去年同期为9.82亿元，同比增长29.18%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为88.95亿元，同比小幅增长13.75%；（2）毛利率本期为29.48%，同比小幅增长了1.37%。

在2023年年报告期末，江南化工形成的商誉为6.89亿元，占净资产的6.99%，商誉计提减值为3,062.85万元，占净利润10亿元的3.06%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为定向发行股份购买新疆天河股权、股权、定向发行股份购买漳州久依久股权和定向发行股份购买绵竹兴远股权。

江南化工属于民爆行业，具体为化学制品行业下的民爆用品细分领域。 民爆行业近三年受基建投资波动影响，2024年1-8月生产销售总值同比下滑约6.6%，但利润总额同比增长12.3%，反映行业集中度提升及成本优化效应。未来，政策推动智能化、绿色化转型，叠加“一带一路”海外基建需求，2025年全球民爆市场空间预计突破2000亿元，国内头部企业通过兼并重组加速国际化布局，行业集中度将持续提升。

江南化工为国内民爆行业领军企业，2024年上半年炸药产能达65.45万吨（混装炸药占比超40%），工业雷管产能7670万发，产能规模居行业首位，市场占有率约12%-15%，稳居第一梯队。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的4044人上升至2023年的8979人。

其中，公司的技术人员人数上升了30.37%，从2022年的1159人增加到2023年的1511人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从20.66万元下降到了17.39万元。

公司上市16年来虽然坚持分红12年，但累计分红金额仅12.81亿元，而累计募资金额却有83.78亿元。

2023年净利润10.00亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润12.69亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，江南化工近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，江南化工的PE-TTM是16.82，而民爆制品行业的PE-TTM是20.14，江南化工低于民爆制品行业的PE-TTM。