根据金奥博2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.07亿元，同比增长26.34%。扣非净利润9,374.55万元，同比大幅增长5.53倍。金奥博2023年年度净利润1.07亿元，业绩扭亏为盈。

公司的核心业务有两块，一块是民爆产品，一块是化工材料，主要产品包括起爆器材、化工材料、工业炸药三项，起爆器材占比32.10%，化工材料占比27.28%，工业炸药占比26.18%。

2023年公司营收15.07亿元，与去年同期的11.93亿元相比，增长了26.34%。

营收增长的主要原因是：

（1）起爆器材本期营收4.84亿元，去年同期为2.43亿元，同比大幅增长了99.41%。

（2）工业炸药本期营收3.95亿元，去年同期为3.60亿元，同比小幅增长了9.73%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.91%，同比增长到了今年的32.22%。

毛利率增长的原因是：

（1）起爆器材本期毛利率35.19%，去年同期为28.98%，同比增长21.43%，主要是由于人工成本在小幅下降。

（2）化工材料本期毛利率19.21%，去年同期为12.53%，同比大幅增长53.31%。

产品毛利率方面，2021-2023年起爆器材毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的25.44%，大幅增长到2023年的35.19%，2023年化工材料毛利率为19.21%，同比大幅增长53.31%。

2023年年度，金奥博营业总收入为15.07亿元，去年同期为11.93亿元，同比增长26.34%，净利润为1.07亿元，去年同期为-2,025.18万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为1.32亿元，去年同期为489.03万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从7,669.93万元下降到-2,025.18万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2,025.18万元增长到1.07亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.32亿元，去年同期为489.03万元，同比大幅增长26.10倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.07亿元，同比增长26.34%；（2）毛利率本期为32.22%，同比增长了5.31%。

2023年公司营收15.07亿元，同比增长26.34%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期销售费用为7,726.31万元，同比大幅增长71.9%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）销售服务费本期为3,190.60万元，去年同期为1,277.36万元，同比大幅增长了149.78%。

（2）招待费本期为851.38万元，去年同期为459.43万元，同比大幅增长了85.31%。

本期财务费用为1,128.15万元，同比大幅下降47.37%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息收入本期为1,875.20万元，去年同期为1,013.37万元，同比大幅增长了85.05%。

（2）利息费用本期为2,771.09万元，去年同期为3,237.01万元，同比小幅下降了14.39%。

2023年年度，公司的其他收益为1,661.36万元，占净利润比重为15.55%，较去年同期增加54.32%。

2023年企业存货周转率为4.28，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从74天增加到了84天，企业存货周转能力下降，2023年金奥博存货余额合计2.40亿元，占总资产的7.58%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.03%；其次，库存商品占比29.22%。

在2023年年报告期末，金奥博形成的商誉为1.2亿元，占净资产的6.84%，商誉计提减值为2,725.6万元，占净利润1.07亿元的25.51%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备影响净利润。其中，商誉的主要构成为泰山民爆公司、河北太行公司、天津泰克顿公司和山东圣世达公司。

根据2023年年度报告获悉，山东圣世达公司仍有商誉现值1,082.83万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.59亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为78.99%，商誉减值风险低。且2023年末净利润为4,923.01万元，减值风险偏低。

2020年，企业斥资1.7亿元的对价收购山东圣世达公司99.81%的股份，但其99.81%股份所对应的可辨认净资产公允价值为1.59亿元，这笔收购所形成的溢价率为6.82%，形成了1,082.83万元的商誉，占当年净资产的1.3%。

山东圣世达公司的历史业绩数据如下表所示：

2022年，企业斥资7,136.16万元的对价收购泰山民爆公司52.77%的股份，但其52.77%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,565.19万元，也就是说这笔收购的溢价率高达178.19%，形成的商誉高达4,570.97万元，占当年净资产的2.7%。

2021年，企业斥资2.28亿元的对价收购河北太行公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.03亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达121.54%，形成的商誉高达6,498.89万元，占当年净资产的6.3%。

河北太行公司的历史业绩数据如下表所示：

河北太行公司由于业绩没达到预期，在2023年减值2,725.6万元，具体情况如下所示：

2023年，金奥博的其他流动资产合计4.15亿元，占总资产的13.11%，相较于年初的1,854.40万元大幅增长2139.62%。

主要原因是可转让大额存单增加3.98亿元。

金奥博属于民用爆破器材行业，核心业务涵盖智能装备制造与化工一体化服务。 民用爆破行业近三年受基建投资及矿山开采需求驱动，市场规模年均增长4%-6%，2024年突破600亿元。未来趋势聚焦智能化改造，政策推动自动化生产线渗透率提升至60%以上，安全监管升级加速行业整合，头部企业技术壁垒强化，预计2025-2027年复合增长率达5%-7%。

金奥博在国内民爆智能装备领域位列前三，市占率约15%-20%，主导炸药生产线智能化系统集成，客户覆盖80%省级民爆企业，2024年并购项目推动产能扩张10%。

公司上市7年来虽然坚持分红6年，但累计分红金额仅1.21亿元，而累计募资金额却有6.85亿元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润1.07亿元，同比去年扭亏为盈。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.33亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金奥博近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，金奥博的PE-TTM是23.57，而民爆制品行业的PE-TTM是20.14，金奥博高于民爆制品行业的PE-TTM。