京东方A(000725)2023年年报解读:连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益,显示器件业务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
京东方科技集团股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“北京电子控股有限责任公司”。公司主营业务为显示器件、物联网创新、传感、MLED、智慧医工、“N”业务。
根据京东方A2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收1,745.43亿元,同比基本持平。扣非净利润-6.33亿元,较去年同期亏损有所减小。京东方A2023年年度净利润3.70亿元,业绩扭亏为盈。
公司的主要业务为显示器件业务,占比高达84.25%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
显示器件业务 |
1,470.53亿元 |
84.25% |
9.17% |
MLED业务 |
29.02亿元 |
1.66% |
-11.19% |
智慧医工业务 |
27.92亿元 |
1.6% |
19.70% |
传感业务 |
4.05亿元 |
0.23% |
18.43% |
其他业务 |
213.92亿元 |
12.26% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
显示器件业务 |
1,470.53亿元 |
84.25% |
9.17% |
MLED业务 |
29.02亿元 |
1.66% |
-11.19% |
智慧医工业务 |
27.92亿元 |
1.6% |
19.70% |
传感业务 |
4.05亿元 |
0.23% |
18.43% |
其他业务 |
213.92亿元 |
12.26% |
- |
2、显示器件业务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年公司毛利率从去年同期的11.7%,同比小幅增长到了今年的12.55%,主要是因为显示器件业务本期毛利率9.17%,去年同期为7.97%,同比增长15.06%。
产品毛利率方面,2021-2023年物联网创新业务毛利率呈下降趋势,从2021年的11.52%,下降到2023年的9.28%,2023年显示器件业务毛利率为9.17%,同比增加15.06%。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的35.76%,相较于2022年的40.73%,已经小幅下降,其中第一大客户占比14.94%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户1 |
260.83亿元 |
14.94% |
客户2 |
100.90亿元 |
5.78% |
客户3 |
95.96亿元 |
5.50% |
客户4 |
92.13亿元 |
5.28% |
客户5 |
74.28亿元 |
4.26% |
合计 |
624.10亿元 |
35.76% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从20.16%下降至18.11%,减少10%。
2023年年度,京东方A营业总收入为1,745.43亿元,去年同期为1,784.14亿元,同比基本持平,净利润为3.70亿元,去年同期为-17.40亿元,扭亏为盈。
虽然投资收益本期为8.11亿元,去年同期为60.94亿元,同比大幅下降;
但是(1)资产减值损失本期损失24.06亿元,去年同期损失73.04亿元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-13.74亿元,去年同期为-44.19亿元,亏损有所减小。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
1,745.43亿元 |
1,784.14亿元 |
-2.17% |
营业成本 |
1,526.33亿元 |
1,575.31亿元 |
-3.11% |
销售费用 |
37.37亿元 |
42.33亿元 |
-11.73% |
管理费用 |
59.45亿元 |
62.48亿元 |
-4.85% |
财务费用 |
11.50亿元 |
24.45亿元 |
-52.96% |
研发费用 |
113.20亿元 |
111.01亿元 |
1.97% |
所得税费用 |
14.63亿元 |
17.92亿元 |
-18.34% |
2023年年度主营业务利润为-13.74亿元,去年同期为-44.19亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1,745.43亿元,同比有所下降2.17%,不过(1)财务费用本期为11.50亿元,同比大幅下降52.96%;(2)毛利率本期为12.55%,同比小幅增长了0.85%,推动主营业务利润亏损有所减小。
京东方A2023年年度非主营业务利润为32.07亿元,去年同期为44.70亿元,同比下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
-13.74亿元 |
-371.54% |
-44.19亿元 |
68.90% |
投资收益 |
8.11亿元 |
219.19% |
60.94亿元 |
-86.70% |
公允价值变动收益 |
2.92亿元 |
78.82% |
1.59亿元 |
82.96% |
资产减值损失 |
-24.06亿元 |
-650.56% |
-73.04亿元 |
67.06% |
营业外收入 |
3.84亿元 |
103.82% |
1.63亿元 |
135.23% |
其他收益 |
42.02亿元 |
1136.16% |
54.86亿元 |
-23.39% |
其他 |
6,417.75万元 |
17.35% |
4,663.79万元 |
37.61% |
净利润 |
3.70亿元 |
100.00% |
-17.40亿元 |
121.25% |
京东方A2023年的归母净利润为25.47亿元,非经常性损益为31.80亿元,且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。
近两年非经常性损益
日期 |
归母净利润 |
非经常性损益 |
非经常性损益主要构成 |
2023年12月31日 |
25.47亿元 |
31.80亿元 |
计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外) 37.94亿元 |
2022年12月31日 |
75.41亿元 |
97.80亿元 |
计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外) 54.59亿元、非流动资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲 54.45亿元 |
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 |
金额 |
政府补助 |
37.94亿元 |
其他 |
-6.14亿元 |
合计 |
31.80亿元 |
京东方A属于半导体显示面板行业。 近三年,全球显示面板行业加速向中国大陆转移,产能集中度显著提升。消费升级推动大尺寸、高清化需求增长,IT及TV面板需求维持高位。未来OLED、Mini LED等新技术将主导高端市场,行业整合与技术创新并行,预计2025年全球面板市场规模将突破1600亿美元,年复合增长率超5%。
京东方A为全球半导体显示面板龙头,LCD领域市占率稳居全球第一,2024年LCD面板全球份额超30%;OLED产能加速释放,中小尺寸柔性屏市占率突破15%,位居全球第二。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
京东方A(000725) |
全球最大LCD面板供应商,覆盖显示器件、智慧物联等多元化业务 |
2024年LCD面板出货面积全球占比34%,OLED业务营收同比增长48% |
TCL科技(000100) |
主营半导体显示及材料,旗下华星光电为全球第二大LCD面板厂商 |
2024年TV面板出货量全球占比22%,55英寸以上大尺寸产品占比超60% |
维信诺(002387) |
专注于OLED显示技术,国内柔性AMOLED领域头部企业 |
2024年柔性AMOLED手机面板出货量占国内市场份额18% |
彩虹股份(600707) |
液晶基板玻璃和面板核心供应商,聚焦大尺寸TV面板领域 |
2024年G8.5+液晶基板玻璃产线满产,TV面板出货量全球占比7% |
深天马A(000050) |
中小尺寸显示面板领先企业,产品应用于车载、医疗等领域 |
2024年LTPS LCD智能手机面板市占率连续五年全球第一 |
从2019年至今,公司员工人数整体持续增长,从2019年的65017人上升至2023年的90563人。