根据伟时电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.68亿元，同比增长15.39%。扣非净利润8,688.90万元，同比基本持平。伟时电子2023年年度净利润1.18亿元，业绩同比增长22.74%。本期经营活动产生的现金流净额为3,361.28万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括背光显示模组和智能显示组件两项，其中背光显示模组占比74.49%，智能显示组件占比11.82%。

2023年公司营收15.68亿元，与去年同期的13.59亿元相比，增长了15.38%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能显示组件本期营收1.85亿元，去年同期为6,675.09万元，同比大幅增长了177.67%。

（2）背光显示模组本期营收11.68亿元，去年同期为10.58亿元，同比小幅增长了10.43%。

2023年公司毛利率为17.85%，同比去年的18.35%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年智能显示组件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的40.06%，大幅下降到2023年的13.15%，2023年背光显示模组毛利率为17.59%，同比下降0.79%。

本期净利润为1.18亿元，去年同期9,614.41万元，同比增长22.74%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失249.04万元，去年同期收益395.23万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出580.41万元，去年同期收益29.25万元，同比大幅下降。

但是（1）公允价值变动收益本期为2,789.79万元，去年同期为632.74万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为849.81万元，去年同期为187.16万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.39亿元下降到5,239.64万元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从5,239.64万元增长到1.18亿元。

2023年年度主营业务利润为9,151.70万元，去年同期为8,579.87万元，同比小幅增长6.67%。

虽然毛利率本期为17.85%，同比有所下降了0.50%，不过营业总收入本期为15.68亿元，同比增长15.39%，推动主营业务利润同比小幅增长。

伟时电子2023年年度非主营业务利润为3,229.19万元，去年同期为1,005.29万元，同比大幅增长。

2023年公司营收15.68亿元，同比增长15.38%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-1,434.38万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了54.91%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到12.16%。整体来看：虽然减﹕利息收入本期为1,035.24万元，去年同期为346.80万元，同比大幅增长了198.52%，但是汇兑收益本期为565.16万元，去年同期为2,938.52万元，同比大幅下降了80.77%。

本期销售费用为2,658.13万元，同比大幅增长45.41%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）服务费本期为766.84万元，去年同期为281.31万元，同比大幅增长了172.6%。

（2）工资福利及附加本期为1,189.77万元，去年同期为1,034.36万元，同比增长了15.02%。

（3）差旅费本期为259.79万元，去年同期为168.98万元，同比大幅增长了53.74%。

2023年年度，伟时电子净现金流为277.11万元，去年同期为-21.43万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然经营性应收项目的减少本期为-1.67亿元，去年同期为5,545.99万元，由正转负；

但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.46亿元，同比大幅下降66.33%。

2023年伟时电子固定资产合计3.10亿元，占总资产的17.43%，同比去年的2.58亿元增长了20.12%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增9,114.43万元，主要为在建工程转入的8,448.47万元，占比92.69%。

在此之中：生产线自动化技改项目转入2,734.71万元，研发中心建设项目转入1,706.08万元，背光显示模组扩建及智能显示组件新建项目转入1,177.92万元，轻量化车载新型显示组件项目转入650.98万元。

该项目项目预算为1.12亿元，本期投入2,599.75万元，项目本期转入固定资产2,734.71万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为6,180.98万元，本期投入317.14万元，项目本期转入固定资产1,706.08万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目于2023年2月11日发布建设公告。

●调整后项目预计正常投产并产生收益的时间：新增实施地点计划建设周期为2年，预计2025年10月项目主体建设完成达到预定可使用状态；

该项目于2023年3月17日发布建设公告。

本项目由公司全资子公司淮安伟时科技有限公司实施，项目建设期限为24个月。

2、项目建设内容与投资概算

项目建成后，税后财务内部收益率为14.14%，静态投资回收期为7.92年（税后，含建设期）。

伟时电子2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,111.57万元,占归母净利润的26.37%。

本期归母净利润小幅增长了22.74%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，伟时电子用于金融投资的资产为7,110.65万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,646.29万元，占净利润1.18亿元的30.9%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-权益工具投资和理财投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了1.76亿元，变化率为-71.21%，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了2,328.56万元，变化率为155.56%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为849.81万元，其中非经常性损益的政府补助金额为844.57万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,300.46万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下99.09万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计3.92亿元，占总资产的22.04%，相较于去年同期的2.64亿元大幅增长了48.67%。

本期，企业应收账款周转率为4.78。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.32%和0.68%。

2023年，伟时电子的无形资产合计3,568.95万元，占总资产的2.00%，相较于年初的882.52万元大幅增长304.41%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增2,825.48万元，主要为购置新增的2,688.40万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计2,648.74万元。

伟时电子属于消费电子零部件及组件制造业，核心产品为背光显示模组及触控显示组件。 消费电子零部件行业近三年受智能终端需求波动影响，2023年全球市场规模约3800亿美元，年复合增长率约4.5%。短期受手机、PC需求疲软拖累，但车载显示、AR/VR及折叠屏等新兴领域成为核心增长点，预计2025年车载显示模组市场规模将突破250亿美元，年增速超15%，行业向高精度、轻薄化及柔性化升级。

伟时电子在全球背光显示模组领域市场份额约6%，位居行业第二梯队，核心客户包括夏普、JDI等日系厂商，2024年车载显示组件业务营收占比提升至22%，在车载细分赛道市占率约8%。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.18亿元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润9,151.70万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示生产线自动化技改项目、研发中心建设项目等阶段性投产8,448.47万元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，伟时电子近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，伟时电子的PE-TTM是40.45，而面板行业的PE-TTM是29.90，伟时电子高于面板行业的PE-TTM。